奧泰生物增長放緩毛利率下降 靠抗體檢測產品提升營收能持續多久

作者：奶茶咖啡

3月12日，奧泰生物（688606.SH）發佈公告稱，首次發行股票並在科創板上市。

（來源：奧泰生物公告）

據奧泰生物招股書，2020年上半年，奧泰生物銷售收入達3.7億元，同比增長1178.64%；實現淨利潤3.15億元，同比增長832.44%。

對於2020年上半年的業績增長，奧泰生物向GPLP犀牛財經表示，一方面，2020年1月底開始的新冠疫情原因導致的停工停產，損失了近1個月的生產產能，無法安排國外客户常規產品訂單的生產及出貨。

另一方面也是由於新冠疫情原因，2020年3月份開始，國外客户對新冠病毒檢測試劑盒的需求急劇上升，奧泰生物擴大新冠檢測產品的產能以最大程度滿足下游客户的新冠檢測產品的訂單緊急需求，使得該系列產品的產能迅速提升；而其他檢測系列產品的產能受新冠檢測產品產能擠佔出現了不同程度下降。

公開資料顯示，奧泰生物主營體外診斷劑的研發、生產和銷售，主要產品為快速診斷試劑，涵蓋毒品及藥物濫用檢測、傳染病檢測、婦女檢測等。

實際上，奧泰生物近幾年的業績增速呈逐年下滑的狀態。

2017年至2019年期間，奧泰生物分別實現營業收入為1.3億元、1.84億元、2.41億元，同比增速分別為71.36%、41.99%、31.03%。

（來源：奧泰生物招股書）

2017年至2019年，奧泰生物分別實現淨利潤3423.81萬元、5642.53萬元、7841.94萬元，對應同比增速分別為124.66%、65.13%、38.93%。

無論是從營業收入增速亦或是淨利潤增速，奧泰生物在2017-2019年都處於逐步下降的狀態。

值得注意的是，奧泰生物的研發投入也在逐年下滑。

奧泰生物的研發費用佔營業收入的比重從2017年的20%，下降至2019年的14.89%，並於2020年上半年下降至5.05%。

除此之外，奧泰生物的毛利率也緩慢下降，2017-2019年，銷售毛利率分別為63.15%、62.89%、62.19%。

奧泰生物要在資本市場走好每一步，尚需投入更多的時間與精力。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）