英媒文章：美聯儲發出政策拐點暗示

　　參考消息網9月26日報道 英國《金融時報》網站9月23日發表題為《美聯儲已發出政策拐點的暗示》的文章，全文摘編如下：

　　這是多國央行舉行會議的重要一週，但毫無疑問，最重要的是美聯儲會議。儘管美聯儲尚未準備好放緩債券購買速度，但會後的聲明標誌着一個拐點，即從對增長和金融市場的無限制支持，轉為逐步縮減刺激措施並最終收緊的漫長過程。

　　美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，如果經濟繼續如預期那樣改善，美聯儲可以“輕鬆推進”，在11月宣佈“減少”資產購買。

　　這在很大程度上是預料之中的，也解釋了市場為何會反應平淡。但另外兩條消息為美聯儲的指導方針增添了鷹派色彩：資產購買減少一旦啓動，減幅會十分明顯；鮑威爾表示資產購買可能在明年年中左右完全結束，目前為每月1200億美元。現在美聯儲利率制定者中有半數預計利率最快將於明年開始上調。美聯儲將為退出行動設定謹慎但堅定的路線。

　　然而，此舉時值經濟變得更加不確定之際。上月美國就業數據出人意料地疲軟，而且由於德爾塔變異毒株在美國大部分地區引發疫情升級，某些領域的經濟復甦趨於停滯。事實上，與6月預測相比，美聯儲決策者在提高通脹預期的同時下調了2021年增長預期。換而言之，他們認為供給側的不利條件比以前更嚴重，使得必須在經濟增長和通脹風險之間做出的取捨變得更加艱難。

　　儘管如此，美聯儲為取消刺激政策做好準備是正確的。它自己早前宣佈的取消刺激政策的標準正在得到滿足。如果經濟確實按照美聯儲預測的那樣取得進展，所有跡象都會表明，它可以在不引起市場動盪的情況下啓動緊縮週期。

　　危險在於，這條道路受制於運氣。但美聯儲不應認為改變方向是一種恥辱。政策要以數據為導向，而數據是不確定的。這種狀況可能會一直持續到明年，直至未來的通脹道路變得更加清晰。就目前而言，由於美聯儲在當前的迷霧中前行，它應該準備好在危險突然出現時迅速改變方向。

　　在實行了13年的寬鬆貨幣政策之後，即使美聯儲按計劃逐步退出，貨幣政策仍將在一段時間內保持高度寬鬆。然而，新冠疫情危機的特殊政策正開始走向終結。