文/藍調99
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比特幣正在接近5萬美元。有趣的是，前兩天藍調發表了牛尾行情大概率已經開啓的文章後，有人在評論區懟了一句“先過了48500美元再説”，這是因為前兩天比特幣上漲，一碰到48500美元附近就會小幅回調，想必這讓有些幣民又產生了猶疑。當時藍調看到這樣的評論不由微笑，自己很久以前剛炒股時就是老犯這樣的幼稚病。如果保持這樣的心態，也許還會有“先過了5萬再説”、“先過了5萬2再説”、“先過了前高6萬4再説”一系列的後繼，那麼還操作什麼呢？用來對抗你心中猶疑的永遠是策略，而不是什麼等待“先過了”某個關卡。例如可以採用倉位的比例分配、或者設置好心理止損價位、或者現貨做多合約做空套保之類的從簡單到複雜的策略，來保證如果發生損失不會太大。投資有風險，其實最大的風險就是猶疑而無策略，從而易於犯錯，積累之下最後心態失衡而犯大錯。
幣市的行情發展，藍調的觀點在前文已經明確，毋庸多言，接下來無非是觀察13周之內能否順利順暢上漲，風險是13周之內可能會有一次多半因美股而導致的急促洗盤，個人能否避開很難講，這個真的要看運氣。當然這種行情觀完全是藍調個人的觀點，每篇文章都要強調一下，據此操作，虧損莫怨。今天本文想講一個這兩天形成的關於宏觀局勢的新觀點。
我們知道，美聯儲較大概率從11月開始Taper即削減資產購買，但削減過程中流動性仍然在擴張，減少了也還是再投放美元購買資產嘛。而通膨的壓力越來越大，在能源和大宗物資保持高價的態勢下社會必需品的漲價是洶湧澎湃，供應鏈又是一團糟。前些天不但有些超市發生部分產品無法供給“空貨架”的事件，甚至有學校發生難以給學生們供給食品的荒謬現象。在國內我們也有感覺，限電限產之下對美國供給也必然有一些影響嘛，產品會漲價更兇。
通膨在供應鏈和產品漲價兩大因素衝擊下如此犀利，而美聯儲主席鮑威爾等仍然堅持“通膨短期論”。藍調就一直有一個疑問，鮑威爾用美聯儲的信譽做如此賭博，一旦輸掉，例如到明年初通膨仍然洶湧澎湃，他和他的同僚能下得了台？到時候很可能是“千夫所指”，會被“社死”的，不但會去職，以後在美國經濟界混飯吃都會投下重大陰影。藍調可不相信美聯儲這幫牛人會等待這樣一種不利的結果來坐以待斃。想來想去，目前形成了這樣一種觀點。
那就是在年末伴隨Taper一定會有一次大行動，這次大行動的標的一定不會是美股，美股或許會下跌10%，但不會是主要標的，因為美股過度下跌對通膨並無多大改善，而且會動搖美國經濟的基礎。那麼目標是什麼呢？大概率是大宗物資，也許還包括能源（油價）。從邏輯上其實不難理解，如果大宗物資和能源下跌，有可能形成對美國的一種良性循環：
⑴ 大宗物資和能源被做空價格大跌
⑵ 相關國家因此社會必需品生產成本下降，易於合適價格取得足夠原料
⑶ 必需品生產利潤增加從而供應商增加產能和供給
⑷ 能源跌價導致供應鏈運輸成本下降以及美國國內各項服務成本下降
⑸ 形成循環後資本“錦上添花”做空效應導致大宗和能源各項價格進一步下跌
⑹ 通膨率因此被壓低，美國得以繼續保持寬鬆流動性和低息率。
上述螺旋的設想，是因為藍調始終不相信美國會以“升息”這樣的常規策略來應對通膨——美國國債都快30萬億美元了，升息1個點就意味着每年多支出3000億美元利息，而美國財政收入一年3.5萬美元，這意味着升息一個點光增加的利息就相當於財政收入的8.5%左右，這是何等代價？這種惡性循環的代價美國還付得起嗎？喧喧嚷嚷的升息，最後能升個0.25%來意思一下就不錯了，基本上都是有心人和傻子在那瞎囔囔。所以美國必然尋找別的出路，上述的邏輯也許是種“陰謀論”，但藍調越想越覺得不可低估這種可能性。美國商務部長等人急着訪華談什麼？要中國像2008年那樣接盤美債？在現在兩國關係如此惡劣背景下有多少可能？都是聰明人，在現在“脱鈎”背景下，唯有符合兩國共同利益的事情能取得一致和合作。打壓大宗物資原料價格這樣的事情無疑是最易於取得一致合作意見的。
上述的猜想是否屬實，今後幾個月可以觀察事態的發展。而如果屬實，對於美股和幣圈會發生什麼影響呢？
對於美股，那就是4季度會有動盪，但是必然是短期性，因為金融上的主要操作標的不是它。而且更重要的是，美國承受不起美股真正連續暴跌的風險，那必然會釀成重大經濟危機和社會危機。美國有點錢的人身家性命多在美股市場中嘛，本身寬鬆流動性的一個重要目的就是支撐美股維持在高位。
對於幣圈，大宗物資的漲跌對於幣市的影響是間接的，更主要是受美股市場的影響。既然美股可能的下跌多半是短期的、有限度的，那麼對幣圈的衝擊也會是短期的、有限度的。這使得藍調進一步堅定了13週上漲週期的觀點。
在明年的美國宏觀面，很可能進行小幅度的縮減流動性，但不會是主要通過加息的模式，加息的破壞性太大了。上述降低通膨的猜想，其實也是一種短期效應，即將通膨的集中破壞力短期壓制，而讓其力量能慢慢地緩釋。從歷史長期的角度也許改變不了什麼，但短期可能還是會有相當作用的。
以上就是藍調對美國可能年末採取大行動做空打壓大宗物資和能源價格的猜想及對其相關影響的思考。一家之言，僅供參考。
站在未來看現在，藍調與你一起感受時代之風！