精選層公司頻發高送轉 股價表現卻迥異

近日，越來越多的精選層公司在披露年報的同時，也披露了權益分派預案。上證報資訊統計顯示，截至4月21日，51家精選層公司中共有35家已經披露2020年年報，其中有34家公司披露了權益分派預案，大多數都提出了較高比例的送轉預案。

通常在二級市場中，年報披露之後，高送轉、高分紅成為重大利好消息，此類概念股往往會迎來一波炒作。

以永順生物為例，4月7日，公司發佈年報的同時披露了權益分派方案，以未分配利潤向全體股東每10股送紅股25股，每10股派發現金紅利10元，為目前已披露年報的精選層最高的分紅方案。公司目前總股本為7810萬股，派共預計派送紅股19525萬股，派發現金紅利7810萬元，超過去年6747萬元的扣非後淨利潤。

二級市場對於永順生物如此豐厚的權益分派“大禮包”表現出熱烈的回應。上證報資訊統計顯示，由於業績突出，預案公告前10日、5日、3日，永順生物的股價漲幅分別為15.48%、18.25%、18.15%，預案公告當日上漲10.84%，預案公佈後市場的熱度仍然延續，預案公告日後3日、5日、10日公司股價的漲幅分別為14.43%、11.64%、2.26%。

鹿得醫療的“禮包”也不小。公司4月21日發佈的權益分派預案顯示，以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利2.5元；以資本公積向全體股東以每10股轉增6股。公司目前總股本為1.1億股，本次權益分派共預計派發現金紅利2750萬元，轉增6600萬股。從鹿得醫療近期的股價來看，預案公告日前10個交易日的漲幅為14.72%，公告當日的漲幅也有2.83%，公告之後第一個交易日的漲幅為1.88%。

按理説，權益分派預案作為公司送給市場的“大禮包”，對於股價而言絕對是利好消息，可也有公司公佈了很好的權益分派預案，股價不漲反跌。

精選層首隻百元股連城數控，4月22日曬出的去年成績單十分優異：公司實現營業收入18.55億元，同比增長90.76%；歸屬於掛牌公司股東淨利潤3.80億元，同比增長135.74%。權益分派方案也毫不遜色：連城數控擬以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利6元；以資本公積向全體股東以每10股轉增10股。目前，連城數控總股本為1.15億股，本次權益分派共預計派發現金紅利6919.80萬元，轉增1.15億股。

可是市場卻有點不買賬。連城數控預案公告日前10個交易日下跌7.79%，但是前5、前3個交易日稍微漲回來一些，分別為4.62%、6.00%。預案公告當日，連城數控表現不佳，還微跌了0.46%。

再如翰博高新，在發佈高送轉預案公告日前三個交易日下跌6.62%，公告當日下跌8.53%，後三個交易日延續跌勢，且跌幅擴大至12.77%。

都是發佈高送轉、高分紅的利好消息，為何股價表現如此迥異？

對此，資深新三板評論人士、北京南山投資創始人周運南認為，好的分紅方案對公司股價肯定會起到刺激作用，但作用效果跟年報披露節點有關係。

“首先，所有精選層公司的年報業績都已提前預告了，好的業績預告會提前啓動公司行情；其次，在業績利好消化之後，市場就在等待年報中的分紅方案；再次，根據分紅方案是否超巿場預期，以及公司處於市場的階段，最終綜合影響股價走勢。比如永順生物能夠大漲，是因為分紅方案超預期同時又處價格低位區。”周運南説。

安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，不同於A股高送轉容易獲短期資金重點關注，新三板市場對高送轉公司股價表現理性得多。目前精選層公司實施高送轉或出於與公司經營規模匹配、改善股本偏低現狀、提升公司股票流動性等因素考慮，也不排除為了滿足轉板上市基本成交量條件。

“建議理性看待精選層高送轉這一行為，短期或可作為觀察指標，高資本公積公司有高轉增潛力。而長期更應看重公司高送轉背後的高成長能力、與可比上市公司間的估值優勢。”諸海濱説。（上海證券報）

編輯/田野