愛回收上市首日市值38億美元 陳雪峯只想“吃一碗最簡單的陽春麪”

北京時間6月18日晚，萬物新生集團（愛回收）正式登陸紐交所，成為“中概股ESG第一股”，公司股票代碼為“RERE”，首日開盤價18.39美元，較14美元發行價上漲31%。

截至美股6月18日收盤，愛回收報收17.21美元，漲幅22.93%，市值37.93億美元。

萬物新生敲鐘現場

圖片來源：每經記者 陳婷 攝

萬物新生集團創始人兼CEO陳雪峯在敲鐘現場表示，他“堅信這是一個非常大的行業、非常長的賽道，愛回收才剛剛開始”。

IPO前，愛回收股權結構

圖片來源：愛回收招股書

IPO前，京東集團持有愛回收34.7%的股份，五源資本持股為14%，Internet Fund IV Pte.Ltd.持股為7.3%，天圖資本持股為8.5%。

上市前夕，愛回收講起了關於“環保”的故事。啓信寶信息顯示，今年4月，愛回收將公司名稱變更為上海萬物新生環保科技集團有限公司，對外，愛回收又成了“中概股中的ESG第一股”。

十年創業 全新開始

在現場，陳雪峯難掩激動。回顧十年創業，他反覆提到家人的支持至關重要。

“因為家人的支持，直到2018年前我還在租房，家人沒有怨言；因為家人支持，我個人向銀行借款了數千萬，在公司早期去購買增持了公司股份，我的家人也沒有怨言；也因為家人的支持，我個人為公司承擔了幾億連帶責任，我的家人也沒有怨言；也因為家人的支持，在去年疫情期間整個公司最艱難時刻，我們賣掉自己的汽車，給員工發紅包進行激勵，我的家人也沒有怨言。”

陳雪峯表示，“明天我就要安靜待在家裏面，和我的家人好好吃一頓飯。不僅僅是我的家人，我們的很多高管、聯合創始人、很多同事，他們的家人也一直做出了很大貢獻和支持。”

愛回收的上市對陳雪峯及其團隊固然重要，然而他又用一種頗具反差的方式提醒自己：上市“只是逗號，更是一個全新的開始”，他準備找一家麪館，“吃一碗最簡單的陽春麪”。

2020年9月，愛回收將品牌升級為“萬物新生”，旗下業務包括愛回收、拍機堂、拍拍，以及海外業務AHS DEVICE、城市綠色產業鏈業務“愛分類·愛回收”等業務線。

愛回收財務數據

圖片來源：愛回收招股書

招股書數據顯示，近年來，愛回收營收呈逐年上揚趨勢。2018年至2020年，愛回收分別實現總營收32.6億元、39.3億元、48.6億元。2021年第一季度，愛回收實現營收15.14億元，同比增長118.8%；成交GMV為62億元，同比增長106.7%。

不過，即便試圖講出新故事，C2B（Customer to Business，即消費者到企業）模式起家的愛回收由於需要佈局線下門店，依然面臨着居高不下的經營成本，截至目前，愛回收依然處於虧損之中。

招股書顯示，2018-2020年，公司三年累計虧損13.8億元。2021年一季度，愛回收淨虧損9000萬元，較去年同期1.2億元的虧損有所收窄。

招股書顯示，在營收上，愛回收的To B業務挑起了大梁。

根據招股書，截至2021年3月末，萬物新生在國內有755家線下門店，其中733家為愛回收門店，2家為拍拍店。從其主要業務營收不難看出，愛回收業務（C2B，全場景回收解決方案平台）以及拍機堂業務（B2B，商家線上交易平台）佔據了整體業務收入的絕大部分。

截至2020年年末和2021年3月31日，從愛回收採購的所有設備中，88%和81%分別通過拍機堂市場分銷，其餘分別通過拍拍市場分銷。

近年來，為了彌補To C業務上的短板，愛回收試圖發力B2C業務的發展，不過成效並不顯著。截至目前，愛回收在流量上依然缺乏優勢。據比達統計數據，今年3月，閒魚月活為5734.5萬人，轉轉為1461.3萬人，而愛回收、拍拍月活總計僅83.2萬，差距明顯。

巨頭夾擊 賽道擁擠

此外，在二手電商領域，愛回收更是面對着眾巨頭的“夾擊”。

申萬宏源相關研報提及，綜合型平台閒魚和轉轉佔據閒置電商90.9%的市場份額，滲透率分別達到72.9%和33.1%。4月2日，來自閒魚的數據顯示，過去一年，閒魚實現超預期增長，預計今年的交易額（GMV）將達5000億元。

愛回收身處一條火熱的賽道。

6月17日，轉轉集團宣佈完成1億美元D1輪融資，由小米集團領投，尚珹資本、順為資本跟投。隨着新一輪融資的官宣，轉轉集團過去半年的總融資額已近5.5億美元。

電子商務研究中心數據顯示，今年以來，國內二手電商領域共發生了15起投融資事件，融資總額超10.5億元人民幣。

Mob Data研究院數據顯示，2020年國內二手閒置年交易額已達到12540億人民幣，二手電商用户突破了1.8億人，在閒置市場中的滲透率也提高到了36%。《2020年度中國二手電商市場數據報告》顯示，2020年國內二手電商市場規模3754.5億元，同比上升了44.22%。

電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青在接受採訪時表示，當下國內二手電商初步形成了“兩大巨頭、四大梯隊”市場格局。兩大寡頭分別為閒魚、轉轉，估值超過200億人民幣；第二梯隊為愛回收，估值超100億人民幣；第三梯隊估值在10-50億人民幣之間，有享物説、5miles、鐵甲二手機、回收寶、紅布林等。

上市後的愛回收如想打破行業既有市場格局，“走得更遠”，需要做的顯然不是講一講環保故事這麼簡單。