突發，A股跌上熱搜！發生了什麼？

大盤全天震盪調整，三大指數均收跌。繼創業板指失守2000點後，滬指跌破3100點，深成指跌破10000點。“滬指失守3100點”的詞條也衝上熱搜榜單。

盤面上，華為概念股持續逆勢走強，捷榮技術17天12板，光弘科技20CM漲停，日久光電、常山北明等漲停。6G概念股震盪走強，世嘉科技、華脈科技等漲停。ST板塊繼續活躍，ST富潤、ST三聖、ST花王等10餘股漲停。板塊方面，星閃概念、6G、衞星導航、華為海思等板塊漲幅居前。

下跌方面，汽車零部件概念股集體調整，瑞瑪精密接近跌停。貴金屬、豬肉、一體化壓鑄、減肥藥等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超3800只個股下跌。

截至收盤，滬指跌0.77%，深成指跌0.9%，創業板指跌0.99%。滬深兩市今日成交額5790億，較上個交易日放量58億。北向資金全天淨賣出43.3億元，其中滬股通淨賣出22.63億元，深股通淨賣出20.67億元。

市場情緒觸及“冰點”

今日，A股市場持續震盪，資金只關注有炒作熱度的華為概念、弱勢格局下以操作的ST板塊兩大方向，其餘方向幾無熱點。ST板塊的活躍往往與市場強度呈現負相關，可見近期短線博弈勢頭格外明顯。

消息面上，隔夜美聯儲沒有調整政策利率，但在決議措辭中保留未來繼續加息的可能性。最新經濟預期顯示，多數FOMC委員認為明年底時聯邦基金利率仍將在5%上方。

受偏“鷹派”言論影響，美東時間週三，美股三大指數集體收跌。截至收盤，道指跌幅為0.22%；納指跌幅為1.53%；標普500指數跌幅為0.94%。今日，亞太主要股指收盤同樣全線下跌，韓國綜指跌1.64%；日經225指數跌1.37%；澳大利亞標普200指數跌1.37%；新西蘭NZX50指數跌0.05%。

目前來看，A股市場情緒已觸及冰點。

據經濟觀察報消息，華南某權益基金經理認為，今年整體市場運行脱離基本面，以交易層面為主，很多短期的漲跌看不懂，也沒法參與。正如國泰君安研究所所長黃燕銘近日公開發聲，“股票價格坐過山車的背後，是人心坐過山車。”

如果把2015年之後的市場行情當成一個整體看，其實都是結構性行情為主，齊漲共跌的時間特別少，板塊走完主升浪之後，就基本不會有後續行情，業績兑現的過程也不斷下跌，包括今年資金繞開機構重倉股，背後都有交易層面的因素。

短期而言，看不到市場重新從交易邏輯迴歸到基本面邏輯的契機，前述基金經理認為應以觀察為主，等待後續正常化。

不過，雖然當前A股市場處於經濟基本面平淡、市場情緒反覆的階段，但市場短期悲觀情緒釋放之後，未來資本市場改革舉措持續落地、地產需求端刺激政策陸續推出，仍有望迎來業績兑現的行情。

從市場流動性看，根據以往的經驗來看，6000億不到的地量不太可能成為常態，因此在連續兩日極致縮量後，市場有望迎來短線反彈。不過在節前效應的壓制下，量能短時間無法完全扭轉，想要形成真正意義上的反攻行情可能還是要等到節後。

私募“抄底”低估值成長股

市場震盪之時，私募機構近期卻在積極做多，加倉愈發積極，頭部私募更是加快進攻節奏。

私募排排網最新數據顯示，截至9月8日，股票私募倉位指數為81.7%，連續兩週站上80%的高倉位水平。其中，滿倉(倉位＞80%)股票私募佔比為62.14%，中等(50%≤倉位≤80%)倉位股票私募佔比為26.6%，而低倉(20%≤倉位＜50%)和空倉(倉位＜20%)股票私募佔比僅為10.81%和0.45%。

事實上，進入9月後，百億級私募便轉守為攻。8月28日至9月1日，其整體倉位提高8.6個百分點，一改8月的減倉趨勢。

分規模來看，百億級私募倉位最為積極。據統計，截至9月8日，百億級私募整體倉位為85.47%，相比前一週提高了2.38個百分點，創今年以來新高。其中，滿倉百億級私募佔比升至65.48%，中等倉位百億級私募佔比為32.14%，低倉百億級私募佔比為2.38%，空倉百億級私募佔比則為零。

從投資方向來看，諸多頭部私募三季度以來加碼成長股。

根據上市公司不定期披露公告，截至8月30日，正圓投資旗下產品新進晶科科技3386萬股。公開資料顯示，晶科科技專注於光伏電站運營、光伏電站轉讓等業務。

今年7月，迎水投資旗下產品還參與了北斗星通定增份額的申購報價。據悉，北斗星通是國內北斗導航芯片、模組、板卡、天線等細分領域的龍頭企業。

另外，運舟資本旗下產品8月月報顯示，截至8月底，該產品組合中的前三大重倉行業分別為計算機、電子和傳媒。運舟資本創始人周應波表示，後續將繼續重點關注AI算力、AI應用和科技硬件創新板塊。

望正資產也透露，當前看好四類資產：一是3至5年內有望出現突破性進展的新興產業，比如AI應用、智能汽車、機器人等行業；二是價值充分顯現的藍籌股，此類標的有望隨着宏觀經濟修復而得以表現；三是可選消費，在被壓制的需求陸續釋放的背景下，汽車、醫療服務、中高端化妝品性價比較高；四是行業競爭格局清晰、成長速度快的優質個股。

A股衝上4000點有兩大條件？

最後，回到A股後續走勢上來。

近期三大指數頻頻走低，紛紛跌破了重要關口——滬指跌破3100點，深成指跌破1萬點，創業板指跌破2000點。一時間，市場對於A股指數的討論又多了起來。

國務院國資委法律顧問、中國政法大學資本金融研究院院長劉紀鵬認為，A股長期在3000點左右徘徊，問題集中在大股東減持規定上。想要向上打開空間，需要兩個條件：

第一，在IPO上對第一大股東進行持股比例不超過30%的限制，這也解決了5200家之後IPO收緊不再上新股的難題。第二，在二級市場上對上市公司大股東減持預設可流通底價，上市公司如果達到一個較高的價位才能減持，也是一條有突破性的活路，把股價也結合起來。

劉紀鵬稱，“若能實現這兩點，中國股市上4000點沒有問題。”目前來看，A股現在還處於一個窪地的狀態。

從目前市場表現看——成交縮量、振幅減小、震盪時間拉長，這些特徵都是底部特徵，一方面顯示市場買氣低迷，另一方面也是空方力量在減弱。市場的轉折往往發生在極度低迷的時候，尤其是成交量，如果出現極度萎縮，出現幾年裏的最低量，並且持續一段時間，往往就會發生轉折。

展望來看，首創證券最新觀點稱，隨着8月經濟和社融數據均超預期，經濟壓力最大的階段或許已經過去，政策落地後關注拉動經濟的新增長點。同時，央行官網刊發《全國外匯市場自律機制專題會議在京召開》，提出“該出手時就出手，堅決對單邊、順週期行為予以糾偏，堅決防範匯率超調風險”，釋放出強烈的“保匯率”信號，隨着匯率穩定回升，外資持續流出的局面或將改善。

配置思路上，短期建議圍繞高股息和主題投資做主要佈局，中期關注庫存週期見底的半導體和消費電子、前期調整較為充分的數字經濟以及短期受利空打擊超跌的醫藥相關方向。