正確的券商研報閲讀方式。
作者：財經有料哥
財經有料哥把近期各研究機構發佈的研報概況擼了一遍，結果發現了一個證券行業大秘密。（注：本文是財經有料哥撰寫於2018年，以下內容提及的“今年”指的是2018年）
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在2018年8月29日到11月29日這三個月時間裏，各大賣方研究機構（包括券商、獨立研究機構等）總共對外發布了大約1.3萬份個股研報，月均超過4300份，平均每個交易日大約200份個股研報。
對此，料哥不得不佩服中國的各大證券公司研究所的證券分析師和研究員們的日常工作是真的非常勤快。
如果按照他們給予相當個股的評級進行統計，這大約1.3萬份個股研報給予標的個股的評級整體情況如下（同一個股可能有多家券商出具了多篇研報）：
料哥再查了一下賣方研報數據庫，最近的一篇被研究機構給予賣出或減持評級的個股研報，要往前追溯到2018年7月份時因為剛剛爆發出狂犬病疫苗問題的 ST長生（002680：SZ）。
證券研究機構們這麼集中而且強烈地看好中國A股（高達97.52%的看漲率），如果他們的研究結果能夠大部分兑現，那麼中國A股市場豈不是已經進入超級大牛市了？
可是料哥瞄了一眼今天A股市場收盤情況，目前滬綜指依然還在2600點下方震盪徘徊......
究其原因，因為中國證券市場缺乏有效的做空機制，發佈“看空研報”幾乎無利可圖，甚至還有可能被點到名的企業以“毀謗”、“造謠”為由安排一場“跨省抓捕”，另外也會被持有被“看空研報”點名股票的股民們的唾沫星子噴死，還有因此造成股價波動後有可能會被有關部門問責處分。
這真的是嚴重地既沒有利益又容易犯下政治不正確的錯誤，甚至有被跨省抓捕和被處分的風險，各大券商研究員們這些高智商羣體自然不會去踩這個紅線和跳這個深坑。
所以，就不要指望國內的賣方證券研究機構會發出“看空/賣出/減持”評級的研報。
看漲無罪，看跌有責。
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但是，對於這個現象如果再深究一下，連“謹慎推薦”評級的個股研報數量佔比也僅僅只有1.84%，這個就難免存在專業上或者道德上的疑問了。
眾多的證券研究員們，你們真的就這麼如此強烈地看好相關個股標的的股價表現嗎？推薦起個股來，連個“謹慎”二字都不需要了。
可惜，今年絕大多數上市公司的股價卻表現得很不“謹慎”，而是連綿下跌。
截止10月底，在3400多家A股上市公司裏，如果剔除今年才剛剛上市的新股，僅有不足300只股票實現了股價上漲，比例不足10%。
這可能要怪A股市場的上市公司們股價表現不行，它們的股價表現也實在太對不起辛勤的證券研究員們給予它們的高達97%比例的“買入/強烈推薦”的評級。
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再仔細看下去，某幾家券商研究所（具體的券商名字，財經有料哥就不具體點名了）的行業研究員們也深諳自媒體“標題黨”的精髓。
就像自媒體們喜歡在文章標題上打上多個感嘆號“！”一樣，他們是尤其特別地喜歡給予個股“強烈推薦”評級。
可能是因為在研報加多“牆裂（強烈）”這兩個字不用花錢吧。
所以，當你們看到有人告訴你“這個'牛股'被某某某券商某金牌冠軍首席研究員'牆裂推薦'”之時，也別太興奮，這個很可能就是研究員習慣性地順手打上個感嘆號標誌而已。
牆面還是很堅挺的，並沒有開裂。
倒是有可能因為牆面拋光處理後太過滑溜，容易造成股價持續下跌。
當然，比起那些無牌薦股的各路“捉妖天師”、“股神大仙”們動不動就變出幾隻“妖精/股”，作為專業金融機構從業人員的證券公司賣方研究員們還是嚴守了“建國後不能有妖精”的基本底線。
所以，料哥也經常會聽到有人説：“賣方研報主要看數據和推演邏輯框架，其報告的結論參考價值非常有限”、“賣方推票主要是賺吆喝，比的是誰聲音大、誰吼的響”、“也沒什麼人追究報告的最終結果，研究員多寫寫研究報告可以刷一刷知名度，方便未來更好地跳槽”。
但在另一方面，每年一到年末的“新財富評選”（今年的評選因為一些醜聞事件影響過於惡劣，被取消了）時，又經常會聽到無數個“屌絲”研究員一舉奪魁、名利雙收，升職加薪、迎娶白富美、從此走上人生巔峯的勵志故事。
只是，這些勵志故事卻和股民們無關。
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