封面新聞記者 朱寧
今年以來，A股市場震盪，與市場表現緊密相關的上市券商們，無論在業績還是股價表現上，都表現不佳；10月25日晚間，包括東方財富、西部證券、國盛金控、財達證券等4家上市券商率先披露三季報，東方財富是其中唯一淨利潤實現同比正增長的券商。
三家券商業績下滑
券商板塊整體走低
財達證券三季報顯示，前三季度實現營業收入約14.35億元，同比減少26.93%，歸屬於上市公司股東的淨利潤約3.74億元，同比減少31.46%。財達證券表示，主要為自營業務收益及期貨基差交易商品銷售收入減少所致。
國盛金控三季報顯示，前三季度實現營業收入14.77億元，同比減少12.89%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損1.46億元。
西部證券三季報顯示，公司前三季度營業收入43.65億元，同比減少8.92%；歸母淨利潤4.97億元，同比減少49.78%。各項業務中，西部證券前三季度資產管理業務手續費淨收入同比增長163.68%，達到4084.57萬元，主要為集合資產管理業務收入增加；而經紀業務、投行業務手續費淨收入則出現不同程度下滑。
與券商業績相對應的是，年內證券板塊的股價也集體出現調整。截至10月25日收盤，僅華林證券一家上市券商股價年內上漲，上漲幅度為0.86%；而年內跌幅超過40%的券商則有5家，分別是東方財富、東方證券、財達證券、興業證券、廣發證券。
前三季盈利近66億
但股價年內已遭腰斬
與上述三家券商一同發佈三季報的還有東方財富，三季度報告顯示，東方財富第三季度營收32.53億元，同比減少15.62%；歸母淨利潤21.5億元，同比減少14.24%。公司前三季度營業收入95.61億元，同比減少0.78%；歸母淨利潤65.94億元，同比增加5.77%。
值得一提的是，從收入構成看，前三季度東方財富投資收益由上年同期的4.93億元大幅增至11.71億元，同比增幅達137.53%；自營業務方面，東方財富2022年前三季度投資淨收益（含公允價值）9.9億元，同比增長61.3%；其中第三季度投資淨收益（含公允價值）3.6億元，同比增長70.4%。
作為公募重倉的成長股，東方財富有着遠超行業平均的高估值。業績持續高增長使得估值得以持續，此前東方財富市盈率長期位於60倍左右，最高曾在2020年7月達到100倍左右。而現在盈利能力的下降，機構互相博弈下，東方財富的高估值難以維持，股價持續回調至今，目前估值已跌至20餘倍；同時，東方財富股價年內跌幅近50%，截至26日收盤，報漲1.35%，報15.75元每股，總市值為2081億元。
對於當前的證券板塊，湘財證券認為，9月以來市場成交額持續下行，券商板塊也經歷大幅調整，券商指數PB估值已降至1.16x，處於近十年的1%分位數。從歷史來看，轉融資費率下降向市場傳遞出積極的信號意義，有望提振市場信心，券商業績亦有望迎來改善。
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