中小市值指數一路上揚 “大弱小強”格局愈發明顯

　　昨日，A股三大指數集體回調。得益於週期股走強，滬指走出震盪盤整格局，創業板指則表現相對弱勢。截至收盤，上證指數收報3524.74點，下跌0.22%。深證成指、創業板指分別收跌0.79%和1.47%。

　　昨日盤面上，汽車板塊漲幅居前，資源股也逆勢暴發，鋼鐵、煤炭、有色金屬行業指數漲幅均處於主題行業指數漲幅前列。機構稱，近期供給縮減預期有所降温，但以煤炭、鋼鐵為代表的主要大宗商品價格在供需缺口存在下仍有所支撐。

　　在消費、金融等板塊走弱的情況下，昨日上證50指數單邊下行。今年以來上證50指數累計下跌超過11%，中證500、中證1000等中小市值代表指數則悄然走強。昨日，中證500指數報收7095.20點，創下2016年1月5日以來新高，今年以來累計漲幅達19%；中證1000指數收於7657.53點，今年以來漲幅超15%，大幅領先上證50和滬深300指數。

　　自今年3月份以來，A股市場開始呈現“大弱小強”格局。從研報來看，有不少機構提前預判中小市值的投資機會，並提出中證500指數具有投資價值。

　　國信證券研報分析，中證500指數的投資價值體現在三方面：一是考慮估值水平，超大盤龍頭股票的估值普遍較貴，而細分行業龍頭尚處於估值窪地，因此資金從高估板塊向前期低估板塊外溢，細分龍頭股和二線藍籌迎來機會；二是從指數構成來看，中證500指數具有更高的成長性和發展空間，覆蓋了大部分細分行業的龍頭股，在中國經濟逐漸轉向創新驅動發展過程中更加受益、潛力更大；三是，從歷史表現來看，與滬深300指數相比，中證500指數具有較高的業績彈性，在經濟復甦和盈利上行週期中，中證500指數能夠獲得更高的業績漲幅。

　　此外，從基金二季報來看，公募基金持倉也在向中小市值“下沉”。據華泰證券統計的公募基金二季度持倉顯示，從偏股型基金全部重倉股市值大小分佈來看，二季度相比一季度，中小市值股票持倉佔比明顯提升，特別是500億元至1000億元市值區間，持倉佔比增加最多，達3.2%。相反，5000億元市值以上公司持倉下降最明顯，降幅達4.5%。

　　部分市值500億元以下的公司也開始獲得公募基金大舉介入。以二季度大漲382%的富滿電子為例，二季度末，重倉該股的基金高達50只，明星基金經理馮明遠掌管的信達澳銀新能源產業股票、信達澳銀星奕混合、信達澳銀匠心甄選等多隻基金持倉中出現了其身影。其中，信達澳銀新能源產業股票持有富滿電子262.83萬股，新進成為其第6大流通股東。

　　開源證券認為，在中小市值公司數量眾多的背景下，建議關注成長型“小而美”、破圈型“小而美”以及低估值隱形冠軍三大類有機會“由小變大”的中小市值公司。

　　記者 孫越 編輯 朱紹勇