美股困境何時解？高盛和大摩等華爾街大佬齊呼：今年無解

伴隨着俄烏衝突僵持不下、新冠疫情反覆以及美聯儲加息，華爾街也開始不情願地面對2022年的新現實：今年對股市而言將不會是個好年頭。

瑞士信貸（Credit Suisse）上週下調了對標準普爾500指數的預期。高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）、美國銀行（Bank of America Corp.）和摩根士丹利（Morgan Stanley）也預計今年股市將步履維艱。

美聯儲正處於大舉加息週期，預計這將打壓美國企業業績和經濟增長。這可能會削弱股市的關鍵支撐，此前寬鬆的貨幣政策幫助推動標準普爾500指數從2020年3月疫情暴發到去年年底上漲超過100%。

高盛以David Kostin為首的策略師表示，即使美國設法避免陷入衰退，股市看起來也有風險。

他們在給客户的報告中寫道，“對經濟乃至股價而言，最好的情況可能是股市回報持續受限。在通脹路徑明確之前，波動將保持巨大。”

當然，這些預言尚未出現在這些銀行的正式預測中。截至4月中旬，媒體跟蹤的策略師對標普500指數年底目標點位的預期中值為4875點。截至週一美股收盤，該指數已失守4000點大關。

例如，高盛維持對標普500指數4700點的預測。因此，雖然這個預測意味着標普500指數2022年略微下跌，但依然比當前水平高17％。不過，該行的策略師們表示，經濟萎縮可能將標普指數推低至3600點。

美國銀行策略師在週五的客户報告中也沒有下調標普500指數預估，但表示市場還將繼續下滑。美銀策略師薩特邁耶（Stephen Suttmeier）週一在一份報告中寫道，從1928年以來的數據看，1-4月下跌的年份裏，標普500指數剩下時間日子都不好過。

摩根士丹利首席美國股市策略師Michael Wilson上週對客户表示，標普500指數近期最低會下探至3800點，甚至可能更低到3460點。

看空風向並非一邊倒

然而，也並非所有華爾街大行都改了主意。以Marko Kolanovic為首的摩根大通分析師表示，“過去一週美股下跌過頭”，並維持對發達和新興市場股票的超配評級。

更重要的是，許多策略師仍認為，在當期的股市困局背後，經濟仍然強勁。

雖然瑞信將標普500指數的預期從5,200點下調至4900點，但也表示經濟形勢仍然支持企業利潤。

該行策略師維持標普500指數每股收益預期：2022年每股235美元、2023年每股255美元。在一份客户報告中，瑞信表示，企業已經設法在不影響銷售的情況下將更高的投入成本轉嫁給了客户。