2022-01-10西南證券股份有限公司邰桂龍對沃爾德進行研究併發布了研究報告《建設培育鑽石產能，有望受益於行業需求爆發》，本報告對沃爾德給出增持評級，認為其目標價位為52.50元，當前股價為49.05元，預期上漲幅度為7.03%。
沃爾德(688028)
事件：公司發佈公告，擬投資3.3億元建設CVD培育鑽石及金剛石功能材料項目，項目建成後可以達到年產20萬克拉CVD培育鑽石及金剛石功能材料，並實現加工11萬克拉的生產能力，項目完全達產後，預計實現營業收入2.5億元，利潤總額約1.1億元，投資利潤率27.9%。
培育鑽石環保屬性強，性價比優勢明顯，需求旺盛。培育鑽石與天然鑽石的特性幾乎相同，在晶體結構的完整性、透明度、折射率、色散等方面完全可以與天然鑽石相媲美，且培育鑽石的個性化定製能力更強、生產工藝對環境更友好，而價格僅為天然鑽石的1/3，性價比優勢凸顯，更利於佔據非婚嫁消費市場。隨着培育鑽石的認可度逐漸提升，其需求正在實現快速增長。
培育鑽石毛利率高，公司培育鑽石技術成熟，業績貢獻能力強。在旺盛需求的帶動下，培育鑽石毛坯生產的毛利率高達60%以上，具備較強的盈利能力。公司採用化學氣相沉積法（CVD）生產培育鑽石，加工技術成熟，已具有工業級的高標準工藝，待設備及廠房建設完成之後，能夠快速實現培育鑽石的批量生產，培育鑽石業績貢獻能力較強。
公司是超硬刀具領軍企業，拓展硬質合金、金屬陶瓷數控刀片業務擴充產品系列，擬收購鑫金泉提升3C行業競爭力。公司在超硬刀具領域具備較強競爭力和影響力，並擬投資2.1億元建設塗層硬質合金及金屬陶瓷數控刀片2800萬片產能，進一步完善公司刀具產品系列，滿足客户需求；同時公司擬收購3C行業的領先刀具企業——鑫金泉，將進一步提升公司刀具在3C行業的競爭力。
盈利預測與投資建議。預計公司2021-2023年歸母淨利潤分別為0.75、1.20、1.88億元，未來三年歸母淨利潤複合增長率為56.1%，考慮公司高成長性和可比公司估值水平，給予公司2022年35倍PE，目標價52.50元，維持“持有”評級。
風險提示：經濟下行風險、技術研發失敗風險、培育鑽石推廣不及預期風險。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為52.5；證券之星估值分析工具顯示，沃爾德（688028）好公司評級為2.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)