私募策略轉向樂觀 A股上行趨勢不改

受多重利好因素推動，8月17日A股市場打破了8月以來的橫向震盪格局，迎來放量上漲。在此背景下，私募機構對於A股的整體策略觀點再度轉向樂觀。多傢俬募機構表示，目前A股市場中長期向上趨勢依然延續，而市場結構性機會也有望整體趨於均衡。

中長期上漲趨勢已形成

星石投資表示，目前國內經濟修復已經步入高位平台期，但貨幣政策並沒有明顯收緊，整體流動性環境大概率保持合理充裕。雖然前期A股市場短期波動一度明顯加大，尤其是一些前期漲幅較大的個股出現了明顯調整，但整體而言，相關調整可能更多隻是“情緒的宣泄”。從中長期來看，與資本市場運行密切相關的產業轉型升級、經濟修復、流動性合理充裕、資本市場改革等核心驅動因素，並沒有發生改變，因此目前A股市場長期向好的趨勢也沒有改變。

肇萬資產總經理崔磊進一步分析指出，從場外資金入場節奏和公募新基金產品的發行等方面來看，隨着權益市場產品收益率的持續改善，理財市場正持續出現“歷史性搬家”進程，而這一進程目前還遠沒結束。另外，資管新規過渡期延長，也是對資本市場的利好。目前市場在上行途中的震盪、結構性估值的上升，都不會改變當下A股整體的運行方向和趨勢。在這種背景下，該機構認為，前期市場高位震盪的過程並不是趨勢下行的開始，目前A股市場中期上漲趨勢已形成，慢牛預期下投資者更應該關注的依然是如何“結構制勝”。

結構上將更為均衡

進一步從市場結構性機會方面來看，在當前股指整體保持偏強運行格局的背景下，目前多數私募機構在個股投資機會的把握上，正逐步趨向於“均衡性”看好。消費、科技等人氣行業，以及週期、金融等傳統行業，均獲得私募的普遍關注。

名禹資產認為，現階段除了醫藥、消費、科技等領域核心龍頭公司的回調機會之外，投資者還可以關注中長期行業景氣向上且不乏事件催化的軍工、受益於零售業務管制放鬆的券商、競爭格局向好且具有估值優勢的地產竣工產業鏈、受益於經濟復甦且競爭格局已經優化的部分週期股。整體而言，現階段市場在結構上預計會更為均衡。

聯創永泉表示，股指在經過前期的震盪回落和隨後的震盪整理之後，後市有望繼續震盪上行，結構性牛市行情將延續。綜合宏觀經濟及政策面等因素，該機構在行業選擇方面，將在繼續關注大消費、科技、醫藥醫療服務、新能源等行業板塊的同時，也將重點關注大金融等藍籌板塊。

在具體看好的結構性機會上，崔磊分析稱，目前該私募重點看好三大投資方向：一是“電動車換電技術”相關產業機會；二是軍工行業中具備高技術含量、純自主可控屬性的投資標的；三是消費領域中與傳統基本消費不同的“新型消費”，由一些創新型企業通過營銷場景帶來的相關“培育型新需求”也正在醖釀新的投資機會。

本文源自中國證券報