不讓用鎖價？一股多掏100塊也要上！
10月12日晚間，凱萊英披露非公開發行股票發行情況報告書，此次定增募集資金為23.11億元，新增1017.87萬股預計於10月16日上市。
此次定增定價基準日為發行期首日，採用詢價方式定價，最終確定發行價格為227.00元/股。
定增獲配對象也隨之出爐，此前曾有意包攬定增的高瓴資本成為最大買家，獲配股數為440.53萬股，獲配金額約為10億元。
例如，國調基金獲配金額為4.62億元，國調招商獲配1.79億元，高盛國際獲配5157.28萬元。
在業內人士看來，各方積極參與定增，一定程度上是看好公司所在賽道。
資料顯示，凱萊英是一家全球領先的服務於新藥研發和生產的CDMO（研發生產外包組織）一站式綜合服務商，也是國內目前唯一一家覆蓋美國前五大製藥公司從臨牀到商業化CDMO服務的公司。
成為“最大買家”當然值得慶賀，高瓴資本也花了大價錢。
一切要從8個月前説起。
證監會2月14日發佈的再融資新規，對多項核心條款作出調整，其中設置的“引入戰略投資者”選項，可享“鎖價八折”和“18個月限售”條件，尤受市場追捧。
2月17日，凱萊英火速終止此前方案，併發布新方案，按照戰略投資者標準，“鎖價”向高瓴一家發行股份，定增價格為123.56元/股，募集約23億元資金。
因此，凱萊英的定增交易一度被視為再融資新規後的標杆性方案。
此後，該方案進展看似頗為順利，5月13日已進行了一次反饋回覆，6月10日宣佈收到發審委會議準備工作的函。
然而，在此過程中，戰略投資者標準出現了調整。
3月20日晚間，證監會通過“監管問答”形式明確了上市公司定增“戰略投資者”認定，在認定要求、決策程序、信息披露等多方面予以細化，被業界視為“高標準，嚴要求”。
雖然被普遍視為“高標準”，但不少市場人士認為，在醫藥領域佈局較多的高瓴資本應該符合戰略投資者標準。
然而，高瓴最終也沒能直接“上車”。
7月22日晚間，凱萊英發布定增方案修訂公告，對此前披露的募資23億元的定增方案全面調整，涉及發行對象、認購方式、發行定價、限售期等諸多方面。
“調整幅度很大，相當於換了思路。”有投行人士表示，之前凱萊英的方案是參照引入戰投的標準設計，即“鎖價+18個月限售期”，如今直接改成了“市價+6個月限售期”方式，即不是引入戰略投資者。
鎖價做不了，高瓴也不放棄參與詢價。
根據公司披露，此次詢價中，高瓴共報出了3個價格，分別是227.36元、225.26元和223.88元，申購金額均為10億元。
不過照此計算，高瓴此次參與市價定增，較此前鎖價定增，每股要多掏103.44元！如果同樣是拿440.53萬股，一共就要多掏4.56億元。
況且，前次高瓴希望直接包攬23億元定增，這相當於，每股多花了一百多塊，數量倒是沒買夠。
多花了這麼多錢，高瓴是吃虧了麼？
恐怕未必。凱萊英最新股價為274.4元/股，接近歷史新高。以此計算，高瓴拿到股份的時候，已經浮盈20.88%，相當於已經有兩個多億的浮盈了。
當然，高瓴還是少賺了。
假如當時的鎖價定增能夠成行，高瓴目前的浮盈將高達122.07%。
換一個角度，既然高瓴都選擇放棄鎖價定增，直接參與詢價高價入股，那其他的投資機構是否也會參照操作？
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責任編輯：田原