來了！中基優選私募基金50指數最新週報

中基優選私募基金50指數（含穩健型指數）週報

（數據截至2022年2月11日）

一、 市場回顧

2月初，A股市場迎來了久違的上漲，但成交額依然在8000至9000億元之間徘徊，未能突破萬億。板塊上看，上週多數板塊上漲，漲幅較大的是能源、旅遊和基建，電氣設備、半導體、醫藥等跌幅較大。風格上看，2月以來，滬深300指數、上證50指數表現相對較弱，中證500指數、中證1000指數表現較強。2月10日央行公佈的1月金融數據亮眼，穩增長的決心推動市場回暖，其中社融規模達到6.17萬億元，遠高於前值2.37萬億元，新增人民幣貸款近4萬億元，顯著高於前值1.13萬億元，M2同比增速也有提高。基差方面，主要股指基差波動加劇，其中滬深300數貼水程度加深至年化-6%附近，而中證500指數基差從貼水-7%左右轉為升水6%。

港股方面，恆生指數在上週有一定幅度的反彈，到達前一輪反彈高點附近，恆生科技表現相對較弱，反彈力度有限。電信、金融、消費、物流、能源等板塊表現較好。美股方面，主要股票指數受美聯儲較為激進表態的影響，在前期出現了較大跌幅，目前持續在低位震盪，走勢較好的板塊主要是數字資產、社交媒體和航空。

大宗商品市場方面，國際油價上漲趨勢延續，歐美等國放鬆疫情管制將提升原油需求，LME主要金屬多數以上漲為主。節後國內商品市場一改前期漲勢，工業品和農產品雙雙震盪下跌，工業品中化工、建材板塊跌幅較大，農產品中的穀物、軟商品也有較大跌幅。

上週中基50指數表現良好，除股票多頭策略微虧外，對沖策略、CTA與衍生品策略均獲得了盈利。

二、指數走勢

（一）中基優選私募基金50指數

中基50指數在2月11日當週收於1741.11點，較1月28日當週微跌0.11%。

指標方面，中基50指數年化收益率超20%，為滬深300指數年化收益率7%的三倍；風險方面，中基50指數的年化波動率在12%左右，最大回撤不超過10%，均顯著低於滬深300指數；風險收益比方面，中基50指數的夏普比率在1.8左右，而滬深300指數僅為0.28。

（二）中基優選私募基金50穩健型指數

中基50指數的首個二級指數——中基優選私募基金50穩健型指數（以下簡稱“中基50穩健型指數”）的基準日為2020年1月1日，2月11日當週收於1530.88點，較1月28日當週上漲0.89%。

中基50穩健型指數不僅在寒風瑟瑟的市場中獲得盈利，還超越了同期滬深300指數的漲幅，這是對“優選、配置”理念的上佳詮釋，中基50穩健型指數亦“穩”亦“健”，獲取穩健收益十分可期，基金收益率能夠成為基民收益率。

中基50穩健型指數以穩健收益為目標，成立以來指數年化波動率不到8%，最大回撤不超過4%；收益方面，中基50穩健型指數累計收益超過50%，年化收益率達23%，夏普比率接近3。

（一）中基50指數成份表現

上週，中基50指數微跌0.11%，三大類策略中CTA及衍生品策略貢獻最多，為0.26%，對沖策略也有貢獻，達0.03%，股票多頭策略虧損0.40%。

股票多頭策略下另類策略的盈利拔得頭籌，其次為擇時輪動策略，另外量化指增和動態交易也有盈利，其餘子策略表現較為均衡；對沖策略中，多策略對沖和基本面量化對沖策略盈利較多；CTA與衍生品策略下的另類策略、中長期量價策略表現優異，上週獲利較多。

上週50支成份基金中有24支盈利，從統計指標上看，除股票多頭策略外，其餘策略盈虧分佈都比較均衡。

（二）中基50穩健型指數成份表現

上週，中基50穩健型指數上漲0.89%，三類策略均有貢獻，配比佔據半壁江山、扮演組合業績穩定器角色的對沖策略貢獻盈利0.07%，經均衡配置的股票多頭策略和CTA及衍生品策略分別貢獻盈利0.16%、0.66%。

二級策略上看，股票多頭策略下的另類策略一騎絕塵；對沖策略下的多策略對沖、基本面量化對沖策略表現較好；CTA及衍生品策略下的兩個子策略——另類策略和中長期量價策略表現均十分出色。

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