美團年報背後的隱憂與新機遇

配圖來自Canva可畫

3月26日，美團正式公佈了2020年度財務報告。報告顯示，美團2020年實現總收入達1147.9億元，同比增長17.7%，全年淨利潤達47.1億元，同比增加110.5%。截至2020年12月31日，美團平台活躍商家數和年度交易用户數分別增長至680萬和5.1億。

外賣餐飲業務依舊是營業收入支柱，財報稱：“美團在餐飲外賣會員制度、消費端營銷以及營運效率、拓展並提升平台上餐飲外賣供給的種類及質量幾個方面的努力取得了成效，供需兩端均於2020年進入了新的增長階段。”

主營業務營收可觀

上半年的疫情對美團業務有相當大影響，但從年報數據來看美團下半年有不錯的表現。2020年下半年美團餐飲外賣業務收入422.3億元，相比上半年增長了75.7%，這離不開美團對餐飲外賣市場需求的挖掘。

疫情的持續影響讓美團意識到了自己業務模式的競爭力，以及消費者和商家對餐飲外賣服務的剛性需求。所以，2020年美團繼續向低線城市擴展業務，推動美團交易用户數量同比增長13.3%。同時美團還進一步發掘早餐、下午茶及宵夜消費場景需求，推動餐飲外賣業務發展。同時，受到疫情影響越來越多的商家意識到了線上平台運營的重要性，入駐美團平台的商家也在增多。

另外，上半年受到疫情打擊最嚴重的到店、酒店及旅遊業務，在下半年也觸底反彈，六個月營收212.5億元，相比上半年增長178%。

美團財報稱：“疫情得到控制後，汽車服務、密室逃脱等新類別服務受到消費者青睞，醫美、醫療、寵物護理等重要類別也維持高增長勢頭”，“另一方面國民對海外及國內長途旅遊的需求持續遭到抑壓，但也造就了國內旅遊及週末短途旅行的蓬勃發展。”

從這些數據來看，美團在餐飲外賣、到店、酒店及旅遊業務的行業地位依舊非常穩固，營收、利潤均非常可觀。但是影響美團發展的不穩定因子也在慢慢出現。

外賣業務的利潤窘境

根據財報顯示，餐飲外賣業務在美團總營收中的佔比通常都在50%以上，但是經營利潤卻不高，2020年餐飲外賣業務的利潤率上升為4.3%，數據上似乎預示着這項業務在向好轉變。但是從2019年開始圍繞餐飲外賣業務的風波卻接連不斷，餐飲外賣似乎成了一個吃力不討好的業務。

有報道顯示，從2019年開始，就有許多商家訴苦抱怨美團22%的抽傭太高，自己利潤減少。2020年4月廣東餐飲協會對美團發難，認為美團佣金過於高昂。今年兩會期間，全國工商聯提案：職能部門應加強監管，把平台企業的外賣佣金，從18%-20%降低到10%-15%。

財報顯示美團主要的營收就在於外賣佣金收入，2020年美團外賣佣金收入585.9億元，佔總收入的51%。假設當前收入每筆訂單抽傭20%，若要將比例降低到15%，美團的佣金收入將減少約150億元。

另外，外賣騎手與平台之間的關係也很緊張，根據財報，每年美團所擔負的最大經營成本就是餐飲外賣騎手成本，2019年支付410.4億元，2020年騎手隊伍繼續擴大，支付486.9億元，但是外賣騎手實際上的收入未必理想。

根據華中師範大學社會學院鄭廣懷教授團隊在2019年7月-2020年對武漢的快遞員和外賣員所做的調查，近七成武漢外賣騎手員每日工作時長在8-12小時，月均工資5882元。低於武漢市的社平工資8170元。而且，騎手常常處於高壓工作狀態，以至於#外賣騎手，已經成為最危險的職業之一#這一話題已經不止一次地登上微博熱搜。

如果美團要餐飲外賣業務要繼續擴大、持續發展，平衡商家、平台和騎手三者之間的關係就成了關鍵的命題。當佣金下調的壓力與騎手成本壓力共同來襲時，美團該如何應對？

到店、酒旅業務面臨潛在強敵

不同於餐飲外賣業務，到店、酒店及旅遊一直都是美團最能賺錢的業務。2020年上半年受到疫情打擊，這一業務卻依舊收穫了81.8億淨利潤，成為美團今年盈利的功臣。

但在本地生活的賽道，有巨頭已經虎視眈眈並頻繁加碼，比如抖音。2018年起抖音就在嘗試，不過屢試屢敗。2020年10月，字節跳動開始調研美團的本地生活業務架構，在年末，字節跳動商業化部成立專門拓展本地生活業務的“本地直營業務中心”。

2021年初抖音在重點城市展開了地推，以0門檻及流量幫扶等策略，加速招募商家入駐抖音。現在抖音已經開通了美食餐飲和酒店民宿兩大版塊內容，打開APP就會在商家的個人首頁找到“門票預定”、“酒店預訂”等功能。

美團多年來在到店、酒店及旅遊業務形成的優勢肯定不會馬上被超越，但是抖音確實帶來了新的玩法：利用用户提供的位置信息、視頻內容等形成自己的評價體系。在抖音2020心動餐廳的評選規則中，抖音就強調，榜單主要基於海量線上數據與實拍短視頻測評產生。

抖音海量的視頻大數據比起美團的圖文評價更具直觀性，也更難造假，這是對美團業務短板的衝擊。抖音攜帶的大量流量也給了商家和用户新的選擇，尤其是在抖音初期的高補貼下，培養用户養成新的消費習慣也不算難事。

如何應對野心勃勃的的抖音是美團未來需要解決的問題。

新業務虧損飆升

2020年美團的主要新業務就是共享單車和新零售。從營收規模來看，新業務在2020年Q1已經超越了到店、酒店及旅遊業務成為美團第二大業務支柱。

2020年四季度美團新業務及其他業務收入92.44億元，同比增長51.9%，但虧損也從去年同期的11億元擴大至60億元。美團解釋稱：“虧損主要由於新零售業務快速擴張導致的經營虧損，和共享單車、電動車的折舊成本。”

CEO王興表示，60億的運營虧損，其中一半是來自美團優選，但是能夠在短時間內將業務迅速擴展至全國這樣的速度讓人滿意。並且在2020年12月，美團優選的單量已經突破了2000萬/天。

另外，自美團收購摩拜以來，共享單車業務依舊處於大規模投入階段，並且發展出了共享電單車。電單車的投入意味着成本的進一步提升，尤其是目前幾家公司還處在花錢開拓市場的階段。

兩項新業務瞄準的都是市民的本地生活服務，是對美團生活服務業務的擴展，並且兩項業務都是市民生活的剛需，在未來有很大的潛力。不過這兩個賽道的競爭都激烈，新業務可能還將繼續虧損。

總結

從2019年開始實現盈利，到2020年盈利同比增長61.6%，美團確實向市場展現出了他的賺錢能力。但是市場波濤洶湧，餐飲外賣業務常常陷入輿論風波，到店酒旅業務將逢勁敵，這都需要美團時刻保持警覺，抓住機遇，探尋自身發展的新道路。

因固步自封而最終沒落的大型企業在歷史上數不勝數，倘若美團能夠在新業務上打開自己新的營收增長點，這將為美團發展注入新的活力。

文/金融外參，ID：jrwaican