雲路股份超募5億上市首日漲182% 核心產品銷量逐年降
中國經濟網北京11月26日訊 今日，青島雲路先進材料技術股份有限公司（以下簡稱“雲路股份”，688190.SH）在上交所科創板上市。截至收盤，雲路股份報131.60元，漲幅182.22%，成交額24.27億元，換手率77.07%，振幅45.04%，總市值157.92億元。
雲路股份自設立以來一直專注於先進磁性金屬材料的設計、研發、生產和銷售，已形成非晶合金、納米晶合金、磁性粉末三大材料及其製品系列，包括非晶合金薄帶及鐵心、納米晶超薄帶、霧化和破碎粉末及磁粉芯等產品。
本次發行後，控股股東航發資產合計持有云路股份28.50%的股權公司；公司實際控制人為中國航發，通過航發資產間接控制雲路股份28.50%的股份。
雲路股份於2021年8月30日過會，上交所科創板上市委員會2021年第59次審議會議對雲路股份現場問詢問題為：請發行人代表説明發行人第二、第三大股東在公司生產經營和管理決策中發揮的具體作用、二者是否可能共同形成投票權多數以及中國航發實際控制發行人的依據。請保薦代表人發表明確意見。
雲路股份此次A股公開發行的股份數為3000.00萬股，全部為公開發行的新股，發行價格為46.63元/股，募集資金總額為13.99億元，募集資金淨額為12.92億元，較原擬募集資金多4.92億元。
雲路股份2021年11月22日披露的招股書顯示，公司擬募集資金8.00億元，分別用於高性能超薄納米晶帶材及其器件產業化項目、高品質合金粉末製品產業化項目、萬噸級新一代高性能高可靠非晶合金閉口立體卷產業化項目、產品及技術研發投入項目、補充流動資金。
雲路股份本次發行的保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為魏鵬、鬱偉君。雲路股份本次發行費用為1.07億元，其中，國泰君安獲得保薦承銷費9238.02萬元。
雲路股份保薦機構安排依法設立的全資子公司國泰君安證裕投資有限公司參與本次發行戰略配售，國泰君安證裕投資有限公司依據《上海證券交易所科創板發行與承銷規則適用指引第1號——首次公開發行股票》第十八條規定確定本次跟投的股份數量為120.00萬股，佔本次發行總量的4.00%，跟投金額為5595.60萬元。國泰君安證裕投資有限公司承諾本次跟投獲配股票的限售期為24個月。
2018年至2021年1-6月，雲路股份營業收入分別為7.35億元、7.00億元、7.15億元、4.14億元；歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為6486.75萬元、8244.69萬元、9584.76萬元、6119.53萬元；扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為6746.73萬元、8847.78萬元、8810.44萬元、5483.34萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為6311.65萬元、589.92萬元、8960.66萬元、2930.00萬元。
截至2021年9月30日，公司資產總額和負債總額分別為9.09億元和3.99億元，較上年末增長16.25%和20.43%，主要系2021年1-9月公司納米晶產品及粉末產品銷售規模大幅增長，公司業務規模增長使得資產和負債總額均相應增長；歸屬於母公司所有者權益為5.10億元，較上年末增長13.17%，主要系2021年1-9月的經營利潤留存所致。
2021年1-9月，公司實現營業收入6.67億元，較2020年同期增長28.41%，2021年1-9月公司在非晶產品銷售收入較去年同期基本保持穩定的同時，經過市場拓展及培育，納米晶超薄帶和霧化粉末及其製品銷量大幅增長。受益於營業收入的增長，2021年1-9月，公司實現歸屬於母公司股東的淨利潤8924.27萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤8010.37萬元，較去年同期分別增長15.49%和10.82%。
結合公司目前的經營狀況及未來發展情況，經公司初步測算，預計公司2021年實現營業收入在8.90億元至9.60億元之間，較去年同期增長24.43%至34.21%；預計2021年實現歸屬於母公司股東的淨利潤在1.13億元至1.25億元之間，較去年同期增長17.90%至30.42%；預計2021年實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤在1.00億元至1.10億元之間，較去年同期增長13.50%至24.85%。公司2021年營業收入、扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤預計同比增長，主要系公司新產品納米晶超薄帶和霧化粉末及其製品經市場推廣後，銷量大幅增長帶動公司業績增長。
上述2021年經營業績預計中的相關財務數據系公司財務部門初步測算結果，預計數不代表公司最終實現的營業收入和淨利潤，也並非公司的盈利預測或業績承諾。
2018年至2021年1-6月，雲路股份非晶合金薄帶及其製品收入金額分別為6.96億元、6.29億元、6.00億元、2.90億元，佔主營業務收入比例分別為94.65%、89.98%、84.04%、70.05%；納米晶產品收入金額分別為2325.55萬元、4627.97萬元、8082.81萬元、9081.57萬元，佔主營業務收入比例分別為3.16%、6.62%、11.33%、21.94%；磁性粉末及其製品收入金額分別為1609.72萬元、2382.10萬元、3302.38萬元、3313.76萬元，佔主營業務收入比例分別為2.19%、3.41%、4.63%、8.01%。
2018年至2021年1-6月，雲路股份非晶合金薄帶產能利用率分別為94.13%、82.61%、78.69%、78.46%；非晶鐵心產能利用率分別為35.90%、70.72%、75.85%、83.59%；納米晶超薄帶2019年至2021年1-6月產能利用率分別為23.19%、61.56%、126.48%；霧化粉末產能利用率分別為71.67%、67.91%、67.62%、90.89%；破碎粉末產能利用率分別為96.71%、43.86%、51.86%、80.10%。
雲路股份在招股書中披露，非晶合金薄帶及其製品非晶鐵心為公司核心產品。數據顯示，雲路股份非晶合金薄帶銷售量逐年下降。
2018年至2021年1-6月，雲路股份非晶合金薄帶銷售量分別為48181噸、34148噸、31332噸、17019噸，產銷率分別為85.31%、68.89%、66.36%、72.30%；非晶鐵心銷售量分別為8868噸、14355噸、15753噸、7459噸，產銷率分別為133.53%、109.72%、112.26%、96.46%。
雲路股份非晶合金薄帶收入金額逐年降，2018年至2021年1-6月分別為5.64億元、4.12億元、3.70億元、1.85億元，佔主營業務收入比例分別為76.76%、58.99%、51.85%、44.78%。