中信證券：電子煙步入合法監管時代，維持新型煙草行業“強於大市”評級

智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，“修例”賦予中煙監管職責，電子煙行業步入“有法可依”的合法監管時代。“修例”後霧化品類“完全禁止”風險解除，但“專賣專營”風險猶存，中信證券判斷中煙壟斷經營批發環節的中性情形以及中煙僅主導監管&徵税、民企參與各環節經營的樂觀情形為大概率監管方向，後續在中煙主導下監管細節有望陸續出台。21Q3霧化煙海內外市場雙觸底，2022年邊際向好。HNB國內市場靜待綻放，潛在配套空間巨大。霧化及HNB技術龍頭望憑藉技術迭代進一步與競爭對手拉開差距。中信證券維持新型煙草行業“強於大市”評級。