直擊股東會｜兩大業務冰火兩重天 鄭煤機：煤機智能化趨勢明顯 亞新科衝擊100億

財聯社（鄭州，記者 張晨靜）訊，6月天氣已酷熱難忍，但鄭煤機（601717，SH）關注度熱力不減，4日，鄭煤機股東大會現場座無虛席，在煤炭行業供給側結構性改革背景下，未來煤機發展趨勢和汽車零部件佈局受到投資者廣泛關注。

煤機業務和汽車零部件業務是鄭煤機兩大主要板塊，去年呈現冰火兩重天景象。受政策驅動和材料價格下降影響，煤機板塊業績增幅超5成，然而汽車零部件板塊因疫情、裁員等因素淨虧8.8億。鄭煤機董事長焦承堯在股東會上表示，煤機行業智能化成套化趨勢明顯，公司要鞏固競爭優勢，在汽車零部件板塊，繼續推進SEG產能優化，希望亞新科5年達到100億體量。

（鄭煤機股東會現場照片 財聯社記者攝）

維持煤機基本盤 加大智能化成套化發展

煤機是鄭煤機傳統業務，主要產品液壓支架已達到40%市佔率，隨着煤炭開採智能化成套化推進，煤機板塊增速明顯，去年營業收入近115億元，較同期增長20.35%。

近年來國家不斷優化能源結構，煤炭佔能源消費總量逐年下降，煤機業務與煤炭關聯度極高，煤機未來趨勢引發了會場投資者討論。焦承堯表示，煤炭在中國一次性能源結構中仍處於主導地位，未來煤炭行業集中度將大幅度提升，煤機行業競爭加劇，成套化智能化趨勢明顯。

我國成套化智能化煤機起步晚，滲透率低，市場前景廣闊。焦承堯表示，“成套化智能化煤機正高速發展，我國智能化佔比僅10%，煤礦對智能化設備需求將拓展煤機行業空間，目前國內僅鄭煤機能做成套化煤機產品，公司要努力成為細分領域全球排名第一的企業，爭取5年內煤機業務收入達到200億。”

記者梳理其他煤機概念股發現，國內煤機供應商大多還是單機產品，競爭激烈。受煤炭政策影響，各地煤企加速整合，對煤機提出更高要求。山東礦機（002526，SZ）冀凱股份（002691，SZ）去年營業收入普遍下滑，利潤空間遭到擠壓。

去年2月，八部委聯合印發《關於加快煤礦智能化發展的指導意見》，指導意見表示，預計至2035年，各類煤礦基本實現智能化。

SEG拖累汽車零部件板塊 亞新科勢頭良好

亞新科和SEG是鄭煤機佈局汽車零部件兩大重要品牌，亞新科主要產品是動力系統零部件、底盤系統零部件等，鄭煤機收購亞新科以來，利潤穩定，去年實現淨利潤3.65億元。SEG主要產品是汽車起動機及發電機，去年境外疫情爆發，大量整車廠停工停產，加之商譽減值、重組費用、裁員等影響，導致SEG淨虧損9.2億元，拖累汽車零部件板塊整體虧損。

鄭煤機收購SEG後，SEG報表利潤貢獻一直為負。鄭煤機表示，SEG產能已從高成本地區向低成本地區轉移，公司整體計劃是西歐地區減員1000人左右，目前德國基本完畢，協議均已簽署，相關費用已在去年計提，西班牙還剩200多人。

去年國內商用車市場景氣度提升，亞新科搶先佈局國VI排放標準升級技術，收入和利潤均實現逆勢增長。根據中國汽車工業協會公佈數據，去年商用車產銷分別完成523.1萬輛和513.3萬輛，首超500萬輛，創歷史新高，商用車產銷同比分別增長20.0%和18.7%。

亞新科自收購後勢頭良好，一直處於供不應求狀態，中信建投研報顯示，亞新科在細分領域排名國內第一、全球第六，客户覆蓋戴姆勒、康明斯(CMI.US)等，預計只能滿足60-70%客户需求。在亞新科擴產這方面，焦承堯表示，新建產能已經開工，預計後年上半年能夠建成，公司管理層希望亞新科2025年達到100億收入。