近期，在房地產金融利好政策、疫情防控措施優化等密集消息下，銀行板塊迎來修復行情。2022年11月至今，A股銀行板塊累計漲幅達19.60%。其中，平安銀行累計上漲約46%，60天內主力資金淨流入第一。
平安銀行最新發布的2022年度業績快報也給市場傳遞了基本面信心：2022年實現營業收入1798.95億元，同比增長6.2%；實現淨利潤455.16億元，同比大幅增長25.3%。
平安銀行管理層曾經在2021年業績發佈會上喊話投資者“14元的股價值得珍惜”。截至16日收盤，平安銀行股價已經修復至15.08元/股。
(一)多家上市行業績報喜，平安銀行淨利增速亮眼
截至1月16日，已經有招商銀行、中信銀行、平安銀行、無錫銀行、常熟銀行、張家港行、長沙銀行發佈了2022年業績快報。
其中，張家港行、無錫銀行、常熟銀行盈利指標持續創新高，淨利潤增速雙雙超25%；平安銀行以25.26%的淨利增速暫居股份行第一，招商銀行、中信銀行的淨利潤增速也達到15.08%、11.61%。
可以看出，上市銀行的淨利增速延續高增長態勢，而營收增速則表現平穩。招商證券銀行業首席分析師廖志明分析認為，近兩年監管鼓勵銀行有序下調撥備覆蓋率，以提高信貸投放力度。2022年，隨着資產質量的改善，銀行的信用成本有所降低，撥備的計提力度也有所下調，反哺利潤的空間隨之變大。營收增速則主要受息差收窄影響。近兩年，受疫情衝擊、減費讓利支持實體經濟、LPR持續下調等因素影響，銀行息差不斷收窄。
湘財證券數據顯示，息差下行是2022年銀行盈利增速下滑的主要原因。2022年，1年期LPR合計下調15bp至3.65%，5年期LPR合計下調35bp至4.3%。2022年三季度，商業銀行息差相比2021年下降了14bp，上市銀行營收增速和淨利潤增速分別較上年下滑約5.1%和4.6%。
2022年11月，樓市金融十六條措施出台，房地產市場融資環境大為改善。展望2023年，湘財證券研報認為，銀行信貸結構有望優化，息差降幅或縮窄；房地產風險趨於收斂，資產質量更加穩定；大財富業務加持，中收貢獻或將擴大。
(二)基本面指標穩健，平安零售貸款增速被認為“彈性更強”
業績快報顯示，2022年平安銀行實現營業收入1798.95億元，同比增長6.2%；實現淨利潤455.16億元，同比增長25.3%。
在經營規模方面，2022年末，平安銀行資產總額達到5.32萬億元，較上年末增長8.1%，其中，發放貸款和墊款本金總額3.33萬億元，較上年末增長8.7%；負債總額4.89萬億元，較上年末增長8.0%，其中，吸收存款本金餘額3.31萬億元，較上年末增長11.8%。
在資產質量方面，2022年末，平安銀行不良貸款率1.05%，較上年末上升0.03個百分點；逾期60天以上貸款偏離度0.83，較上年末下降0.02；撥備覆蓋率290.28%，較上年末上升1.86個百分點，風險抵補能力保持較好水平。
從此前半年報數據看，去年上半年平安銀行的總資產突破5萬億元大關，在整體規模指標實現新高。從貸款結構看，該行各項貸款數據也表現突出。截至2022年6月末，平安銀行零售貸款、非按揭零售貸款、消費金融貸款分別佔比60.0%、51.2%、45.8%，分別居於上市銀行第一、第二、第一。
浙商證券研報認為，平安銀行零售貸款增速有望迎來底部反轉，彈性強於其他銀行。考慮到中國地產銷售企穩改善需要時間，居民消費與經營性貸款有望迎來更快、更有彈性的改善。
此前，平安集團總經理兼聯席CEO、平安銀行董事長謝永林也在2023年全行工作會議上用“已獲階段性成效，正經歷模式升級的爬坡期”來定調平安銀行的零售轉型。
(三)銀行股整體估值修復，平安銀行60天資金淨流入第一
從二級市場看，在房地產金融利好政策、疫情防控措施優化等因素下，銀行股一掃此前低迷行情，於近期持續上揚。
Choice數據顯示，2022年11月至2023年1月16日，A股銀行板塊累計漲幅達19.60%，跑贏同期的上證指數(11.55%)和滬深300指數(17.93%)。
A股上市銀行中，平安銀行60日累計主力資金淨流入排名第一，主力資金淨流入總規模為40.13億元。
對於銀行股的後續行情展望，廖志明認為銀行板塊行情主要取決於市場對經濟的預期。2023年雖然有出口壓力，但是隨着國內消費的復甦，2023年經濟或小幅復甦，有望驅動銀行板塊估值修復。
“當前，銀行板塊PB估值及機構持倉比例均處於歷史低位，估值修復空間大。但由於之前估值過低，板塊整體PB估值修復至0.6倍PB以上是比較合理的。”廖志明認為。
(四)支持實體經濟是今年重點，“十五條”舉措出爐
日前，平安銀行召開了2023年全行工作會議，宣佈了支持實體經濟“十五條”舉措。“十五條”規格很高，由平安銀行三大業務條線、風險、財務與資產負債等部門共同擬定。
“十五條”舉措中的第一條，是在組織架構層面，由行長鬍躍飛牽頭成立支持實體經濟委員會，負責實體經濟貸款投放工作。二是明確提出三年實現實體經濟貸款客户數倍增，製造業、綠色金融貸款佔對公貸款增量比例提升至50%。三是投入專項資源支持實體經濟發展，推行貸款定價保持對標同業同類客户均值水平，5000萬客户經理業績專項補貼等政策；四是加強分行科技隊伍建設，將在分行分批建立交易銀行科技團隊，提升客户服務專業能力；五是推進產融深度融合，引進產業專家，為行業事業部配備行業總監。
根據平安銀行2022年三季報及該行關於切實支持實體經濟的公告等可溯信息，截至2022年9月末，該行表內外授信總融資額4.87萬億元，較上年末增長4.2%；單户授信1000萬元及以下不含票據融資的小微企業貸款累計户數99.81萬户，其中貸款金額在100萬元以下的户數佔比近90%。截至2022年9月末，該行製造業中長期貸款餘額較上年末增長23%，高於發放貸款和墊款本金總額增幅15.2個百分點。
值得一提的是，平安銀行還將優化風控流程，設立綠色審批通道。具體來看，該行將由總行風險政策、審批、合規、放款相關部室參與，成立風險敏捷支持小組，在風險控制方面做到前置介入；同時設立製造業綠色審批通道，對製造業客户相關業務優先安排、隨到隨審。