近期港股通南向資金連續錄得超百億元流入，瑞信中國證券主管黃翔於2021中國市場展望發佈會上指出，一直以來H股較A股便宜，在估值偏離較大的情況下，產生溢出效應，且一些行業的港股對A股是有效補充，內地資金也希望從內地以外尋找配置機會。另一方面，特朗普政府近期頻頻制裁中國企業，不排除國家隊背景的基金買入一些受制裁公司。
瑞信予2021年恆生指數目標價30000點，MSCI中國指數目標價122點，滬深300指數目標價5600點。板塊方面，黃翔稱，今年看好消費類股票，總體傾向於中後周期消費類股疫後復甦的表現，對新能源汽車相關的子行業，亦認為會有較好增長，同時增加了工業領域的權重偏好，判斷自動化領域維持很好的進口替代趨勢。
此外，他指出，雖然仍予銀行板塊「減持」評級，但相對看好股份制銀行及有自主動力的銀行，總體認為今年經濟復甦對銀行業績有正面幫助。
消費板塊，瑞信中國消費研究主管王士彥稱，可選消費相對於必需消費估值相對合理及有吸引力，2021年首選運動、餐飲及白色家電。
對於汽車行業，瑞信亞太區汽車行業研究聯席主管王斌表示，預計今年中國乘用車銷量錄得15%的按年大幅增長，考慮到行業協會及企業對今年增速預估相對保守，供應不足將有助提升車企利潤率。他判斷，今年中國電動車銷量可達到200萬台，對比行業協會預估為180萬台。
王斌還指出，強大流動性帶來新能源汽車產業鏈市場估值偏高，這是因為牛市階段大家更願意瞄準遠期成長；整個產業鏈中，認為下游的車企和上游礦產企業應獲得相對更高估值，而中間環節估值相對低，因幾乎無行業進入壁壘，供應不成問題。
被問及此前市場傳出新能源汽車芯片短缺，他稱，從不擔心供給，瞭解到芯片缺貨是東南亞分裝供應不足，並非晶圓供應有問題，且由於中國車企訂貨量大，受芯片供應影響較大的主要是日本、德國車企。
(信網)