智通財經APP獲悉，貨幣觀察人士正在抑制看空新興市場的聲音，他們認為這種資產類別現在處於更有利的地位以承受美聯儲加息時的壓力。
摩根士丹利策略師詹姆斯•洛德(James Lord)等人在一份報告中表示，隨着美聯儲加息往往標誌着美元見頂，發展中國家貨幣“可能接近觸底反彈”。與此同時，花旗策略師最近則削減了一些看漲美元、看跌新興市場貨幣的頭寸。
MSCI 發展中國家貨幣指數接近兩個月來的最高收盤點位，擺脱了兩年期美國國債收益率飆升至疫情前水平的影響。一些發展中國家的央行在2021年率先加息，為美國加息所帶來的影響提供了緩衝。
倫敦M&G Investments新興市場債務主管克勞迪婭•卡利奇(Claudia Calich)表示：“人們普遍錯誤地認為，當美聯儲收緊貨幣政策時，新興市場外匯的表現會很差。”“它們往往會提前貶值。因此，當美聯儲開始行動時，它們實際上往往會表現相對較好。”她表示看好墨西哥比索、智利比索和捷克克朗，這些經濟體的對外賬户強勁、或者通脹可能很快見頂。
根據基金管理公司Eurizon SLJ Capital的數據，一些最大的新興市場和美國之間的短期債券收益率之差在500個基點以上，較疫情前的水平擴大了約167個基點。該公司表示，隨着美國利率上升，這一緩衝將很好地為他們服務。據悉，該公司持有可能受益於全球經濟擴張的貨幣，包括印度盧比。
基金經理Alan Wilson和Joana Freire表示：“新興市場貨幣在美國收緊政策環境的定價方面取得了很大進展，市場參與者現在基本上處於觀望狀態。”“話雖如此，美聯儲日益強硬的態度繼續困擾我們的市場，不能排除新興市場貨幣進一步走軟的可能性。”
美聯儲加息通常也會通過股市途徑提振新興市場貨幣。美國國債收益率走高抑制了對美國股市的需求，並降低了投資者對美元的需求。被釋放出來的資本往往會在風險更高的發展中國家尋求更高的回報，從而引發資金流入當地資產。
在2004年6月至2006年6月期間，美聯儲將利率提高了425個基點，新興市場股市上漲了80%，遠遠超過了標普500指數12%的漲幅。這與對當地貨幣的需求相吻合，並推動MSCI外匯指數上漲22%。同樣，在2015年12月至2018年12月期間，美聯儲將利率上調225個基點，新興市場股市上漲22%，略高於標普爾500指數，同時MSCI外匯指數上漲10%。
卡利奇表示，除非美聯儲加息幅度超過近期點陣圖所反映的幅度，否則“新興市場在2022年的表現應會更好”。