【特約大V】Option Jack：證券行追繳保證金加重科技股賣壓

鳳凰網港股|港股出現小股災，過去三個交易日當中，從上週四27700附近下挫2000點，而且期間美國股市連漲5天，再破歷史新高。

這種情況只能説恆指完全是受到監管潮帶來的衝擊，騰訊3天前還在550元附近，幾天之隔已下挫超過17％，上午時段最低跌至464元附近，一眾科技股份是除了教育股之外受傷最深的板塊，今天市場出現小恐慌。

目前投資人最關心的是，會跌到哪裏，哪裏才是底？

沒有人敢説這個就是底，因為持續的多頭倉賣壓止損單，將再推低科技股份一段也不一定，所以想趁低抄底的投資人，一定要做好資金管理，並分段，不能孤注一擲，否則一天之後又會出現一輪證券商追繳保證金的止損賣壓連環套。

不過話雖如此，就以騰訊為例，歷史底部每次見底時put（賣權）的引伸波幅都會推高至50％以上，上次是2018年10月份。

而每次波段高位，Call(買權)引伸波幅都攀高至50%以上，例如2018年1月份，及今年的2月份，今年2月份時騰訊在750元之上時的引伸波幅就漲升至50%之上了，後來股價從歷史頂回落，我當時也曾在本欄文章中指出，從歷史的節奏慣性引伸波幅角度看，騰訊距離高位不遠了。

今天從騰訊的put(賣權)引伸波幅觀察，大約漲升至45至49％之間，接近50％，估計距離底部不遠了，所以如果想炒底的話，應該分段逢低作賣出賣（short put）策略，行使價可選擇380至420元，交易9月份可減低槓桿過大的風險。

【作者簡介】Option Jack：

國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。

前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。

前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。

在多個著名財經媒體包括 Now 財經台、新城財經台、策略王直播嘉賓。

有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》