經濟導報記者 劉勇
在經歷了近9個月的準備後，本月8日，生豬期貨正式掛牌交易。不過，經濟導報記者注意到，生豬期貨上市3天持續下跌，且3個合約輪流跌停。
接受經濟導報記者採訪的業內人士表示，生豬期貨連續3個交易日下挫，説明市場對於豬肉價格年內大的趨勢還是看跌，整個豬週期從大的格局看還是向下，“不過從現在的情況看，春節前豬肉的價格難以回落。”
價格迴歸
8日，生豬期貨正式掛牌交易。然而主力合約LH2109首個交易以下跌12%收盤，LH2111合約在上市首日以跌停報收。11日，生豬期貨再現跌停行情，LH2109、LH2201合約聯手上演跌停一幕。當日收盤，LH2109、LH2201兩個合約分別以跌停價26030元/噸、23790元/噸報收，跌幅均為7.99%。
輪換跌停，讓不少躍躍欲試的養豬户打起了退堂鼓。
“盼了好幾個月終於上市了，沒想到卻玩了這樣一齣戲。”有着20年養豬經驗的濟南市章丘區一家養豬場的負責人張守華説，“原本參與熱情很大，現在涼了一多半。”
在去年4月份，張守華在證監會批覆生豬期貨當日，就在微信朋友圈發出了“終於獲批”的消息，其不少同行在下面留言評論。
此前，光大期貨分析師王娜接受經濟導報記者採訪時表示，生豬期貨出台，期貨的價格發現功能就可以給市場帶來更多的遠期價格參考，這樣養殖户就不必盲目補欄。
張守華告訴經濟導報記者，豬價就像過山車一樣，一直起起伏伏，暴漲暴跌。“一頭豬賺錢時能賺上千元，但虧損時也可能虧好幾百，風險很大，因此希望能借助期貨進行風險規避。”張守華説。
在張守華看來，這樣的走勢非但不能避險，反而會越來越險。
對於生豬期貨3個合約輪流跌停，中信建投期貨高級研究員魏鑫表示，一方面是市場參與價格迴歸的需要，另一方面則源於期貨市場的計價制度。
“3個生豬期貨合約首日開盤價較高，且在偏高價格區間產生很多成交，導致首日結算價相對較高。漲跌停板是根據前一交易日結算價設置的，並非以收盤價為依據設置，因此容易出現跌停的情況。”魏鑫稱。
據經濟導報記者瞭解，期貨市場的新上市品種，在上市初期價格波動通常會比較劇烈。究其原因，主要源於上市初期，各類型參與者的參與程度不夠充分和均衡，市場對信息的吸收和反映也不夠充分，價格發現機制需要經過一個逐步校準的過程。魏鑫表示，隨着生豬期貨持續運行，其波動幅度有望減緩。不過，由於生豬現貨價格波動就很劇烈，投資者也需謹防期貨市場對其進行不同程度的炒作。
生豬存欄量將進一步上升
儘管生豬期貨的價格持續下挫，但在現貨市場上，豬肉的價格卻又高了一點。
“39元，一斤頸背肉。”12日，濟南市民董女士在記賬本上記下了當天買肉的花銷。經濟導報記者翻看其記賬本發現，在去年12月22日，其同樣購買了一斤頸背肉，僅花了33元。也就是説，在不到一個月的時間內，頸背肉一斤漲了18%左右。
在濟南市閔子騫便民市場，一賣肉的商户告訴經濟導報記者，元旦前後豬肉價格開始拉漲，幾乎一兩天就上調一次。“價格高了，銷量降了，消費者買德也少了，現在一天也賣不了幾箱肉。”
在濟南市七里堡市場從事豬肉批發生意20多年的王強告訴經濟導報記者，最近一段時間豬肉的價格上漲的確很快，“一天漲個塊兒八角的很正常。”
對於近期的漲價，王強認為比較正常。“一方面是快過年了，按照往年經驗，每逢春節假期來臨，豬肉以及豬價維持在10%-20%的漲幅。此外，進口凍肉出庫困難和華北寒潮帶來的運輸困難，催生市場情緒波動。”
不過，在王強看來，雖然現在價格比較高，但今年肉價肯定會進入下行通道。
“儘管短期供應偏緊，但後期隨着天氣轉好，新冠疫情消退，正在逐月增加的生豬產能，將會迅速釋放，長期看，供應將更快恢復到正常水平。“現在一頭豬能賺2200元，對於養殖户的正向激勵效果仍然很大，生豬存欄量會進一步上升，價格會持續回落。”王強預測。
而生豬期貨的連續性下跌，也被認為是在暗示今年肉價將會下降。
生豬期貨LH2109主力合約的價格已跌至25560元/噸。如果折算成公斤價格看，當前生豬期貨的價格已進入25.5元/公斤的市場預期合理區間。
在光大期貨生豬研究員孔海蘭看來，市場對2021年9月份的生豬價格預估在25元/公斤左右，即25000元/噸。隨着日後產能的逐漸恢復，生豬存欄量將延續增加趨勢，預計春節過後，生豬價格大概率會進入下行通道。