雖然上週五美股上演超級大逆轉，最終收盤上漲，但是卻未能帶領A股走強，星期一三大指數早盤的高開反而引來了資金的拋售，尤其是醫藥和新能源權重佔比較大的創業板下跌5%。進入牛年以來，抱團效應主導的白酒、新能源、醫藥等板塊跌幅均超過20%，濃眉大眼的大牛股通策醫療、陽光電源、瀘州老窖、愛爾眼科等跌幅均超過30%，一度名噪一時的明星公募基金淨值表現的更是慘不忍睹，成了名副其實的“一地基茅”。
幾年間，基金投資從一個時髦話題變的家喻户曉，當前基金的大跌引來了剛入市基民的疑惑、恐慌，應該從以下幾個方面來客觀看待當前的基金下跌。
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短期資金行為形成了基金下跌和賣出股票的負循環
當股票處於上漲趨勢時，基金的賺錢效應導致基金投資者不斷申購基金，基金經理會在資金到賬後繼續加倉持倉股票，對股票形成助漲效應。而當股票轉入下跌趨勢時，基金淨值的下跌會促使獲利了結或止損的基金投資者贖回基金，而基金經理只能選擇被動賣出股票換成現金以應對贖回，這對股票形成助跌效應。當前正處於這一負循環中，短期下跌甚至已與股票基本面無太大關係，直至達到資金的平衡。
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核心資產的牛市有堅實的基本面支撐
2019年和2020年的偏股公募基金的平均收益率分別為39%、54%，而過去十年滬深300平均收益率也只有10%左右，連續兩年奇高的收益率過多透支了今年的上漲空間。但是不可否認的是，這兩年主導指數和基金上漲的食品飲料、先進製造業、醫藥板塊的大市值公司有着市場最強的盈利能力和最穩定的業績增速。業績上升和股價回調兩個維度均會帶來估值的快速回落，進而具備長線資金的配置價值，這是與之前牛市最大的不同。
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長期看居民財富通過公募基金入市已成為趨勢
無風險利率下行、剛兑打破都催生了對股票市場的配置需求，當前居民持有基金資產佔居民資產總額的比重不足2%，與美國相比還有4倍以上差距，預計未來十年這一比重會迅速提高。
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立足長遠才是基金投資獲利之道
2015年上證指數達到5178點高點以來，只有10%的股票股價超越了當時點位，而80%多的基金淨值卻超過了5178點時。長期看，指數的漲幅與名義GDP表現一致，而公募基金的平均漲幅一般也會超過指數。從美國和日本資本市場歷史看，大級別的牛市都發生在經濟降速之後，這一階段指數漲幅會遠超GDP增速。而當前中國在經歷了充分的資本市場改革後，也具備了長期牛市的基礎，只有立足長遠，抱定做多信仰，才能獲得時間的回報。
對於2021年，基金投資者應降低迴報預期，拉長投資久期。對於當前的基金下跌，還需要基金申購和贖回資金的激烈博弈後才能實現新的平衡，投資者還是要放棄短炒的心理，儘量以長期投資的信念來達到抵禦通脹、財富增值的目的。而在基金回調過程中選擇以定投的方式進行佈局，反而會是很不錯的選擇。當然，如何選擇合適的公募基金也需要投資者下足功課。
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