農夫山泉提交首份成績單，營收不及預期，股價連連下跌

3月26日，資本邦瞭解到，公司農夫山泉(09633.HK)發佈上市後首份年度業績報告。

據胡潤研究院3月初發布的2021胡潤全球富豪榜顯示，“瓶裝水之王”農夫山泉67歲的鐘睒睒以5500億元人民幣的財富成為第一位進入全球前十的中國企業家，排名第七，主要去年9月農夫山泉在中國。那麼，這位曾登頂中國首富的企業家交出了一份怎麼的成績單呢?

數據顯示，該公司2020年營收為228.8億元人民幣(下同)，同比下降4.8%，市場預估235.7億元人民幣。對此，農夫山泉稱，去年上半年新冠肺炎疫情及2020年7月中國多個省份由暴雨引發的水災，影響了其向部分零售網點的產品運輸和產品銷售，也使得部分零售網點暫時關閉。

具體來看，傳統產品板塊——包裝水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料銷售都有不同程度的下滑。

包裝飲用水產品部分，全年收益為139.66億元，同比下降2.6%，佔2020年總收益的61.0%，但佔比較2019年的59.7%有所提高。

茶飲料產品分部，全年收益為30.88億元，同比下降1.6%，佔2020年總收益的13.5%。

功能飲料產品部分，全年收益為27.92億元，同比下降26.1%，佔2020年總收益的12.2%。

果汁飲料產品部分，全年收益為19.77億元，同比下降14.5%，佔2020年總收益的8.7%。

雖然傳統產品表現乏力，但新產品增長迅速。

年報顯示，包括蘇打水、咖啡、植物酸奶等新產品的“其他品類”在2020年收益為10.54億元，同比上升135.8%，佔2020年總收益的4.6%。

值得注意的是，儘管營收下滑，但農夫山泉2020年毛利達到135.08億元，相比2019年的133.11億元有所提升，毛利率由去年同期之55.4%上升3.6%至59.0%。公司指出毛利方面受益於聚對苯二甲酸乙二酯採購價格下降，以及中國政府推行的社保減免政策。

方面，農夫山泉2020年錄得淨利52.77億元，6.6%，超出市場預期。每股基本盈利為人民幣0.48元，同比增加4.3%，建議派發期末股息每股普通股人民幣0.17元。

展望未來，農夫山泉董事長鍾睒睒在財報中説，後續農夫山泉會堅持推進包裝飲用水和飲料雙引擎發展的格局，繼續提高飲用水產品的家庭滲透率。此外，將從基礎研發入手，推出滿足消費者需求的優質飲料產品。在飲料推廣上將繼續實行多品牌戰略，進一步提高消費者對農夫山泉飲料產品的認知和喜愛。

然而在二級市場，農夫山泉股價表現疲軟。自今年1月8日創出新高以來，該公司股價至今已下跌了近40%。截至發稿，農夫山泉股價報於39.3港元，再跌4.03%，總市值跌至4420億港元。

所謂成也蕭何，敗也蕭何，鍾睒睒依靠農夫山泉上市登頂中國首富，公司營收不及預期，股價連連下跌，未來又能否繼續保持這種地位呢?我們拭目以待。