來源：金融界上市公司研究院
作者：張玉
金融界網4月19日消息4月18日晚間，有色金屬冶煉和壓延加工業企業圖南股份披露上市後首份年報。2020年，圖南股份實現營業收入約為5.46億元，同比增長12.84％；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約為1.09億元，同比增長6.99％；毛利率為32.56％，淨利率為19.97％。截至今日收盤，圖南股份股價跌0.94％，報收36元/股，總市值72億元。
同時，圖南股份公佈了利潤分配方案。圖南股份擬定以2020年末總股本200,000,000股為基數，向全體股東每10股派發現金股利人民幣2.00元（含税），共計派發現金股利40,000,000.00元（含税）。
高温合金市場需求高增驅動產能擴張
圖南股份成立於1991年，2020年7月23日深交所創業板上市，主要從事高温合金、特種不鏽鋼等高性能合金材料及其製品的研發、生產和銷售。主要產品包括鑄造高温合金、變形高温合金、特種不鏽鋼等高性能合金材料及其製品，產品應用在包含航空發動機、燃氣輪機、核電裝備等軍用及高端民用領域，其中，近80％應用於軍用航空領域。
受益於我國全面啓動實施航空發動機和燃氣輪機重大專項，未來我國航空航天等領域對高温合金材料的需求將會快速增長，並且國產替代趨勢加速，高温合金市場面臨着巨大的需求增長空間和進口替代空間。
國盛證券研報指出， 2019 年我國高温合金市場規模達到 169.8 億元，同比增長 33.52％。未來 10 年，我國軍用航空發動機用高温合金市場規模約 850億元，商用航髮帶來的高温合金市場規模達 2378 億元。
在此背景下，圖南股份作為國內高温合金產品主要生產企業之一，2020年產能進一步釋放，截至報告期末，其主要產品共計銷售2885噸，其中，鑄造高温合金與變形高温合金合計銷售為1956噸，特種不鏽鋼與其他合金製品銷售合計為929噸。
此外，IPO募投項目包含兩大高温合金項目，一是，“年產1000噸超純淨高性能高温合金材料建設項目”，該項目建成後將形成年產350噸航空用高温合金母合金以及650噸航空、核電、燃機用高温合金棒材生產能力。二是，“年產3300件複雜薄壁高温合金結構件建設項目”。兩大項目預計2022年建成，將補足圖南股份現有高温合金材料及精密鑄件產能不足瓶頸，穩固圖南股份在高温合金領域競爭優勢。
高温合金和特種不鏽鋼成主要盈利來源
製表：金融界 數據來源：Choice
從產品收入構成來看，2020年高温合金產品收入佔總營收70.98％。其中，鑄造高温合金實現銷售收入2億元，佔營收比重為36.62％；變形高温合金實現銷售收入1.88億元，佔營收比重為34.35％。
分地區來看，圖南股份2020年境內營收為4.8億元，佔營收比重為87.92％，同比增長20.56％；境外收入為6600.5萬元，佔營收比重為12.08％，同比下降23.04％。
盈利能力方面，2020年圖南股份毛利率為32.56％，較2019年下降0.2個百分點；淨利率為19.97％，較2019年下降1.09個百分點。從產品毛利率方面來看，高温合金產品毛利率達到70.74％，特種不鏽鋼產品毛利率為35.26％，高温合金和特種不鏽鋼已成為圖南股份主要盈利貢獻板塊。
研發投入方面，2020年度，圖南股份研發投入為3388.63萬元，佔營業收入比重為6.20％，同比增長36.42％。報告期內，開展合作研發項目5項，委託研發項目2項，自主開發項目10項，項目涉及主要產品鑄造高温合金母合金、精密鑄件、變形高温合金、管材等技術和產品的研發。截至報告期末，圖南股份共獲得國家發明專利授權34項，實用新型專利授權2項。
募投項目方面，募集資金總額為5.26億元，扣減發行費用後，募集資金淨額為4.68億元，報告期內，已使用的募集資金總額為2220.35萬元。截至報告期末，尚未使用募集資金的餘額為4.47億元，其中，存放在募集資金專户的活期存款1.72億元，購買銀行結構性存款產品2.75億元。
