1天“躺賺”8天利息！逆回購紅包又來，最佳時間僅剩2.5小時！4大操作細節必看

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來源：證券時報

國債逆回購“躺賺”機會可能又來了。

就在今天，各期限國債逆回購全線飆升，多個品種年化收益率盤中一度衝高至近5%。

不過，值得注意的是，對於節前僅剩的兩天交易時間窗口，今天進行國債逆回購操作可能比明天要好：

今天1天期逆回購可計8天利息，2天期逆回購可計11天息；如果遲至2021年9月30日（週四，明天）才去做1天至7天期的國債逆回購，計息天數均只有3天。

逆回購又開始飆升 “躺賺”機會又來？

臨近長假，市場資金面往往相對緊張，給操作逆回購收取利息的投資者提供了不錯的機會。

如今這個時機可能又到了，2021年國慶前證券市場只剩下兩個交易日（含今天），10月1日（星期五）開始休市，直到10月8日（星期五）起重新開市。

最近幾天，國債逆回購收益率再度出現大幅攀升的跡象，比如今天上午滬市一天期國債逆回購品種GC001（204001）報價一度大幅上漲逾50%，盤中報價一度至4.990，這意味着該品種盤中年化收益率至4.990%，而在本週一，該品種年化收益率還僅2%出頭，短短2天翻了一倍。

以往在月末、季末、年末，或者一些長假前夕，操作國債逆回購往往都會有不錯的回報，比如今年2021年1月28日，滬市1天國債逆回購品種年化收益率一度飆升至9.99%。

實際上，歷史上國債逆回購不時出現飆升的情況，曾有逆回購年化收益率是一年期銀行定存利率數倍、乃至10倍以上的情形。2017年春節前夕的2017年1月25日，也就是2017年春節前的倒數第二個交易日，滬市1天國債逆回購品種年化收益率一度飆升至27%。

最近幾年的長假前，國債逆回購收益率雖有一定程度下滑，但如果盤中能掐準時機，在收益率較高的時候進行逆回購操作，仍可獲得相對於一些寶類產品更高的收益率。由於國債逆回購的標的是國債，屬於金邊債券，安全性屬於最高的一級，因此相較之下，很多時候國債逆回購投資仍是一種有較高性價比的投資。

今天操作1天品種可計8天利息2天品種可計11天息還需留意幾大誤區

不過，由於國債逆回購有其自身獨特的規則和特點，與股票交易區別較大，以下一些細節仍需留意。

細節一：千萬不要等到節前最後一個交易日才做逆回購

除了需要注意利率的高低外，節前操作逆回購的具體日期非常重要，因為這直接決定計息天數的多寡，有時候相隔一天，計息天數會相差數倍，從而導致最終收益的巨大差異。

這裏首先要了解下交易所對計息天數的相關規定。

根據滬深交易所的規定，國債逆回購的計息天數為資金實際佔用天數。而資金實際佔用天數為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數（算頭不算尾）。

另外，交易所質押式回購實行“T+0”清算、“T+1”交收制度，還要區分幾組概念：

一是首次清算日與資金首次交收日。

首次清算日為交易日，資金首次交收日為首次清算日的下一交易日。

二是到期清算日。到期清算日為首次清算日加上回購期限天數（按照自然日）。若到期清算日為非交易日，則延至下一交易日清算。

三是資金到期交收日。資金到期交收日為到期清算日的下一交易日。

根據上述規定，以本次國慶節前的情況進行測算，在國慶前的兩個交易日做各期國債逆回購的計息天數可參見下方表格。

通過表格可以發現，今天做1天至7天期的國債逆回購計息天數普遍較多，綜合來看較划算。其中今天做1天期逆回購品種的計息天數多達8天，做2天期、3天期、4天期、7天期逆回購品種的計息天數均11天，可以收取11天的利息。

但如果遲至明天才去做1天至7天期的國債逆回購，計息天數均只有3天，將非常不划算。

所以，千萬不要等到國慶節前最後一個交易日（即2021年9月30日）才做逆回購！

細節二：需儘量避免尾盤操作 。

此前交易所已將每天國債逆回購操作時間延長至15:30，因此將多出半小時“搶紅包”。

這樣延長交易時間後，投資者當日三方存管資金餘額可在不影響下一交易日正常股票交易的前提下，用於逆回購交易，便於提高閒置資金收益。

不過，根據以往經驗，尾盤逆回購收益率自高點出現斷崖式下滑的情形比較多，因此還是應該儘量避免在臨近尾盤時進行下單。

細節三：不要把行情軟件上國債逆回購漲幅當成收益率 。

目前，仍有一些對於國債逆回購不瞭解的“小白”投資者，在看到行情上國債逆回購收益率飆漲50%、60%時就激動一把，但實際上有時即便較其前一交易日飆漲50%、60%後，年化收益率也不到2%，還不及市場上一些寶類產品的收益，此時做逆回購並不具有比較優勢。

國債逆回購相當於借了一筆錢出去，具體操作時主要看行情軟件上揭示的數值，而非漲幅，行情軟件上揭示的數值即為年化利率，這一數值越高，你收到的利息就越高，就越划算。

細節四：“賣出”而非“買入”

逆回購在操作下單時，直接選擇賣出（記住是賣出哦，不是買入）。

國債逆回購操作指南

A、如果想做債券逆回購，選擇滬市還是深市品種？

逆回購分“土豪版”和“平民版”：土豪可以選擇滬市，10萬元起；錢不多的可以選擇深市，1000元起。

B、該如何選擇逆回購期限？

滬深市場逆回購均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9種期限，兩市合計18個品種。根據自己的回款時間需求和收益率大小進行綜合選擇。

C、如何下單？

下單時，直接選擇賣出（記住是賣出哦，不是買入），價格可選擇即時行情揭示價格。

現在券商的行情軟件已比較人性化，很多在交易界面都有國債逆回購交易專區，進入相應頁面也可進行操作。

此外，多數券商軟件也已能提示當天操作某項品種，將佔用資金多少天，相應收穫多少天利息。

D、何時回款？

在委託成交後，根據委託成交時的品種期限，到期自動回款，無需反向交易。值得注意的是，到期當日資金可用但不可取出，如果當日恰好有打新繳款需求，可以在到期當日利用回款進行繳款。

E、一天之中，存在“最優”下單時段嗎？

通常不存在所謂“最優”下單時段，日內最高收益率可能出現在上午，也有可能出現在下午，根據以往經驗，尾盤逆回購收益率會自高點出現斷崖式下滑的情形比較多，因此還是需要避免在尾盤進行下單。

F、滬深交易所逆回購有哪些品種？

當前投資者要進行逆回購只能做滬市204***、深1318**的新國債回購，共18個品種。

上交所回購品種

1天國債回購（GC001，代碼204001）

2天國債回購（GC002，代碼204002）

3天國債回購（GC003，代碼204003）

4天國債回購（GC004，代碼204004）

7天國債回購（GC007，代碼204007）

14天國債回購（GC014，代碼204014）

28天國債回購（GC028，代碼204028）

91天國債回購（GC091，代碼204091）

182天國債回購（GC182，代碼204182）

深交所回購品種

1天國債回購（R－001代碼131810）

2天國債回購（R－002代碼131811）

3天國債回購（R－003代碼131800）

4天國債回購（R－004代碼131809）

7天國債回購（R－007代碼131801）

14天國債回購（R－014代碼131802）

28天國債回購（R－028代碼131803）

91天國債回購（R－091代碼131805）

182天國債回購（R－182代碼131806）

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