“鴿子”變“老鷹”？美聯儲高官支持激進加息！新興國家該怎麼辦

6月第一個交易日，美聯儲官員戴利發表了一個激進的重磅言論：加息！“接下來，預計會有數次50個基點的加息。”在此前，身為美聯儲行長的她一向偏鴿派。如今風格與往常大相徑庭。美聯儲鷹派和鴿派官員今日都表示支持加息來壓低通貨膨脹。

戴利表示美國應該把利率升到中性水平。同時，加息不會對經濟有負面的影響，因為美國經濟增長仍然強勁。到底美國的經濟如何，在同一天，美國褐皮書也正式出爐了。

褐皮書顯示：在經濟層面，所有12個聯邦儲備地區都持續報道經濟呈現增長的勢頭，但有四個地區增長速度放緩。而通脹方面卻也異常火熱，美國消費者正面臨更高的物價。在這個時候，加息對於美國，乃至全球會有什麼樣的影響？

美國加息會讓哪些國家撐不住

縱觀美國每一輪的加息週期，都會有部分國家受到影響，甚至出現經濟崩潰的後果。

在今年3月份的時候，印度洋上的一個被稱為“印度洋之淚”的島國，斯里蘭卡深陷崩盤的險境。截至5月中旬，斯里蘭卡盧比嚴重貶值，兑美元匯率下跌80%，同時該國面臨一系列通貨膨脹：糧食、日常用品都翻了一番。社會秩序因此紊亂，民眾生活陷入了水深火熱之中。

這一切都是因為斯里蘭卡的外匯儲備枯竭了，因為近期美聯儲大幅加息，加息使美元急劇升值，導致盧比貶值，讓本就不富裕的小國陷入債務危機。

美聯儲加息，會使得美元走強，這也會使多國貨幣迎來貶值。因此，當美聯儲瘋狂加息後，其他國家也得跟着一塊加息保值，甚至走在美聯儲前面搶先加息。自疫情爆發以來，除了斯里蘭卡之外，英國、韓國、巴西、阿根廷、智利、墨西哥、新西蘭等國都“趕趟兒”加息。原因正是由於美元回升，怕引起本國幣貶值從而採取的防禦性政策。

因此，美元一旦縮表加息，影響的將不只是本國。對於那些外匯儲備不足的發展中國家來説，影響是特別嚴重的，發展的節奏將會被硬生生被打斷。

美聯儲接下來如何加息

6月15日是美聯儲下一次議息會議的時間點。目前，道指、納指、標普三大股指齊跌；美國職位空缺達到了創紀錄的1150萬個；商品價格猛漲，私人借款陷入泥潭。通脹是美國當前經濟脈搏上的死結，倘若一直這麼高上去，美聯儲便只能不斷地加息，隨時可能引爆國與國的債務危機。

市場，乃至美聯儲決策者內部都對加息一事產生巨大的分歧。

聖路易斯聯邦儲備銀行的布拉德可以稱得上是鷹派的典型代表。前陣子，他聲稱，今年應該把利率加息到3.5%左右。而目前是0.75%，除非在加息2.5%，通脹仍未明顯回落的情況下，否則這麼激進的做法並不符合市場的主流預期。

而中性加息是目前市場上聲音最多的，就是把利率加到2.5%左右。很多決策者包括戴利都認為，這樣大力地加息可以讓通脹有所回落。

不過也還有温和派，被人們稱為鴿派。他們主張的是9月暫停加息，而6月與7月繼續各加息50個基點。後續市場發展與通貨膨脹情況怎麼樣，再做定奪。

從這兩派的想法可以看出，美國在六月和七月加息已經成了大概率的事件，而到了9月將是交答卷的時間，後續怎麼樣就看九月。

所以，9月會是很關鍵的分水嶺。

文|吳凱濱 題|曾藝 審|李澤鈈