“牛市號角”券商板塊漲超5%！光大證券(601788.SH)五天四板！左側佈局機會已至？
智通財經APP獲悉，6月14日，券商股異動拉昇，東方財富數據顯示，券商板塊收漲5.58%領漲行業板塊。財達證券(600906.SH)、光大證券(601788.SH)、紅塔證券(601236.SH)、中信建投(601066.SH)、長城證券(002939.SZ)等五股漲停，包括浙商證券(601878.SH)、興業證券(601377.SH)等在內的16只券商股漲超5%。
今日券商大漲，光大證券五天四板
東方財富數據顯示，券商板塊於午後拉昇上漲，爆發漲停潮。該板塊收漲5.58%，主力淨流入24.22億元，總額達469.1億，換手率3.97%。
光大證券5天4板，創9個月來新高。自4月26日股價觸底10.5元后，截至今日漲幅達57.57%，成交額達242.69億。值得注意的是，光大證券60日漲幅達42.79%，且在今年券商股普跌的情況下仍能保持21.37%的漲幅。
日前，財通證券策略團隊發佈報告對光大證券再次走出三連板現象進行了一番研究。據財通證券策略團隊研究發現，2014-2020年，光大證券分別在2014年11月、2015年11月、2020年6月出現類似的短期連續漲停現象。而這三次短線異動背後均有一些規律性的東西可以總結：
(1)均與降息預期或實質性落地有關。2014年、2020年兩次是降息預期實質性落地，帶動上證指數、大金融(券商、銀行)等出現明顯“指數級別”行情；2015年11月那次，發生時點有“8·11”匯改後，加上9月一系列措施，有降息預期發酵，但未實質性落地，市場以震盪為主，上證指數、大金融實現正的個位數收益。
(2)上證綜指在此後的1個月內實現正收益。第一次在2014年11月底，央行宣佈貸款利率下調後，光大證券5天3次漲停，此後27個交易日內上證指數上漲28.3%。 第二次在2015年11月，降息預期下，光大證券連續3天漲停帶動大盤上行，後續降息雖未落地，但上證指數仍在33個交易日內實現正收益。第三次在2020年6月，央行下調逆回購利率後，市場形成降息預期，光大證券3天內上漲32%，上證指數在後續10個交易日內漲16.2%。
而對於歷史上光大證券連續漲停背後的降息預期，財通證券策略團隊認為，最近光大證券三連板或許同樣有一定的意義，“企業短貸、票據、地方債支持下，使得社融5月份數據回暖，但結構來看，居民和企業中長期貸款等數據依然未見實質性改善，6月、7月我們對於降準、降息等貨幣寬鬆預期有望更進一步。”
2000億巨頭中信建投也漲停，財達證券、紅塔證券等多隻股封漲停板。浙商證券、中銀證券、廣發證券、東方財富60日漲跌幅均為正。
作為“牛市風向標”，券商板塊的拉昇或許可以進一步證明A股低估值板塊得以修復，觸底反彈。
對於券商板塊而言，受益於一系列經濟政策利好出台，下一步信用寬鬆預期有望加速落地提振市場信心，疊加兩市交易情緒提升和政策利好，預計券商板塊估值有望進一步修復。
左側佈局機會已至，繼續看好券商板塊
安信證券非銀分析師張經緯認為，5月社融數據超預期，信用寬鬆預期有望提振市場情緒，當前時點券商板塊估值處於底部區間，後續在流動性相對寬鬆及資本市場改革政策紅利下，券商板塊有較強的估值修復動力。
瑞信稱，中資券商行業基本面有望改善，加上寬鬆貨幣政策，將帶來潛在上行空間。疫情的影響仍為最關鍵因素，經評估相信影響後，預期在樂觀、基本及悲觀的情況下，內地券商行業2022財年税後淨利或同比下跌3%/14%/25%。
銀河證券稱，證券板塊資產質量無憂，估值低位，左側佈局時機已至與2018年相比，證券行業風險資產情況以及行業指數構成均存在較大變化，左側佈局時機到來。券商審慎開展股票質押業務，規模下降，風險可控，券商資產質量整體無憂。當前行業估值已經處於歷史極低位置，具備較厚安全墊，建議積極進行左側佈局。
山西證券指，穩增長政策加碼託底宏觀經濟，政策合力助推實體經濟，二級市場信心逐步建立。隨着市場逐步企穩回升，證券公司受益於穩增長政策刺激下的市場回暖後的業績改善，帶來估值提升。
建議關注財富管理及機構業務兩條主線。隨着防疫形勢的不斷好轉，二級市場風險偏好不斷提升，五月社融總量大幅改善。當前，證券板塊估值仍處於歷史低位，仍有較高的配置價值。居民財富配置多元化，權益資產配置比例提升，券商打造豐富產品貨架服務財富管理需求，同時市場機構化進程加快，做市業務、衍生品等業務均需要機構服務能力的提升，建議關注財富管理及機構業務領先券商，維持行業“領先大市-A”評級。
國泰君安證券表示，近期市場風險偏好顯著抬升，符合低估值、有政策催化的板塊和個股漲幅非常顯著，也是基於市場風格的原因，此前推薦券商板塊，尤其是更為受益風險偏好的券商股。隨着市場的關注度重回基本面，將逐步把推薦的重心重歸業績，依然推薦機構業務具備競爭優勢的券商股。