受週期股拖累大跌“碳中和”主題還有哪些補漲機會？

財聯社（上海，研究員 周辰）訊，三大股指今日展開集體調整，近期的主線板塊“碳中和”遭遇重挫，有色金屬板塊大跌4.15%、其中有色鋁更是重災區多隻核心個股跌停，鋼鐵、煤炭板塊的跌幅也均在3.5%以上。此外，近期最強的電力分支在昨天創出新高後，今日則是直接回吐了昨日近一半漲幅，板塊內15只個股跌逾5%。

三大股指全線下挫 “順週期”領跌兩市

在遭遇了罕見的周線5連陰後，昨日兩市展開了反彈，個股表現十分亮眼，其中358只個股漲幅超過5%。然而，好景不長，今日兩市便再次掉頭向下，其中近期的強勢板塊幾乎遭遇團滅。

值得注意的是，與此前下跌時機構抱團股作為主跌區域不同，今日的做空動能主要來自於是“碳中和”和“順週期”相關板塊。其中，有色板塊中金屬鋁金屬分支掀起了小型跌停潮，神火股份、雲鋁股份兩隻核心個股雙雙跌停，近期表現比較活躍的怡球資源、閩發鋁業同樣跌停，另外還有多隻個股跌逾7%。

與金屬鋁相似，同樣受益於“碳中和”邏輯的鋼鐵板塊同樣跌幅很大，板塊中軍寶鋼股份跌4.69%。此前有過連板表現的酒鋼宏興、方大特鋼均跌逾4%。本輪行情當中最先啓動的個股包鋼股份股價自3月8日見頂以後，近12個交易日跌幅已逾20%。

無獨有偶，此前妖股頻出的煤炭和電力板塊也低下了高昂的頭顱。煤炭板塊35只成分股全線飄綠，兩大妖股鄭州煤電和陝西黑貓今日位居煤炭板塊跌幅榜的第二、第三位。作為“碳中和”的核心板塊，電力板塊自從3月10日和大盤共振啓動以來，近期一直是市場當中賺錢效應最好的分支之一。在這10個交易日中，更是湧現出了華銀電力、長源電力、西昌電力等多隻區間漲幅超50%的牛股。然而，今日同樣同樣呈現出高位放量大陰線的走勢，籌碼鬆動跡象明顯。

對於“碳中和”板塊的調整，有市場分析認為，這主要是“碳中和”中很多板塊疊加了“順週期”屬性，而這些板塊又恰恰兼具“碳中和”領漲板塊的身份，因此作為主線板塊其調整也對市場產生了較大的影響。

另外，還需要關注的是，自從去年7月份以後，隨着機構趨勢抱團股風格主導市場以來，大規模的事件炒作性機會屈指可數，題材股已經很久沒有可持續性非常強的賺錢效應了。這一波由中材節能和華銀電力帶動的情緒上升週期，在華銀電力走出11天9板之後，情緒上也已經接近一個極致狀態。遊資主導的連板模式雖然在近期明顯有所抬頭，但站在大的環境下也僅僅是初次回暖。此外，再疊加兩市成交額始終維持在8000億以下，因此並不支持連續縮量加速上漲。

“碳中和”大主題還有什麼補漲方向？

雖然今日“碳中和”概念整體看有所退潮，但是比較明確的是，作為大的政策驅動主題，“碳中和”的火已經被徹底點燃，後續即使冷卻也需要一個過程，這也就給尚處低位的補漲板塊提供了機會。

從現階段看，上週二啓動的智能電網板塊無疑在其中已搶得了先機。K線走勢圖顯示，上週二和昨日這兩個交易日，智能電網板塊已經連續兩次在指數反彈的當日卡位成為了當日的領漲板塊之一。其中，上週二單日大漲2.89%更是位居兩市概念板塊漲幅的第一名。個股方面，也是出現了6只漲停。

同時，拉長週期來看，智能電網板塊自2月成為階段性主線後僅在7月末有過一波脈衝行情，此後在長達8個月的時間中總體處於橫盤震盪狀態，近期伴隨着“碳中和”板塊再次有所崛起。

從近期的事件邏輯看，3月19號，國家電網召開了“十四五”規劃會議，強調加快建設具有中國特色國際領先的能源互聯網企業。而在此之前，3月18日，南方電網公司發佈服務碳達峯、碳中和工作方案，方案提出要構建以新能源為主體的新型電力系統，推動電網數字化轉型和智能化調控，提高新能源併網質量和效率。

有業內人士分析指出， 在“碳達峯、碳中和”背景下，新能源裝機量佔比不斷提高，南方電網“十四五”規劃中明確提出了要到2025年推動新能源新增裝機1億千瓦，達到1.5億千瓦，新增比例達200%。 這使得智能化、節能化成為電網發展的必然趨勢，“十四五”期間將迎來千億規模的市場空間。

財聯社梳理券商研報後發現，這輪的主要驅動邏輯在能源轉型背景下，我國十四五期間的電網投資規模可能超過6萬億，這其中智能電網將獲得千億規模的市場空間。 十四五期間，智能電網的複合增速在20%左右。