2020年基礎油市場供需狀況及價格走勢-基礎油產量再創歷史新高

一、2020年基礎油供應面分析

圖1 2018-2020年基礎油產能統計

來源：隆眾資訊

隆眾數據顯示，2018-2020年中國基礎油裝置產能整體呈現上漲趨勢，2019年出現了爆發式增長，同比上漲28.61%，井噴式上漲的主要來源是地方煉廠裝置產能的增加。2020年產能達到2130萬噸，從2018年到2020年，產能複合增長率在18.49%。

圖2 2018-2020年基礎油產能結構變化統計

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隆眾數據顯示，近三年來看，一類油裝置基本保持穩定，集中在中石化、中石油旗下，中石油旗下撫順石化、大慶石化、大慶煉化裝置陸續關停，地方煉廠盤錦北燃新建30萬噸/年的糠醛白土精製，出高粘度一類基礎油補充部分市場需求。二類油裝置產能增速迅猛，由2018年的455萬噸，增加至2020年799萬噸，複合增長率在30.1%。截止2020-2021年，仍有147萬新增二類產能計劃投產。環烷基裝置產能較為穩定，主要受原料控制，環烷基原油集中新疆油田、遼河油田、大港油田以及渤海灣等地區，資源稀缺，因此產能增加緩慢。再生油裝置產能增速也較為迅速，主要投資成本低，原料充足，技術門檻相對不高。隆眾統計，截止2021年市場有197萬噸新增產能。白油裝置相對穩定，主要新增高檔白油生產裝置為主，一般工廠新增產能在3-5萬噸，市場需求體量較小。預計截至到2020年白油的新增產能預計在3萬噸左右。

圖3 2018-2020年中國產能、產量及開工率走勢情況

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隆眾數據顯示：近三年國內基礎油的整體開工率均在41-42%左右。其中二類基礎油的裝置開工率較高，維持在60%以上。一類油及再生基礎油的裝置開工率平均在36%和28%左右。產量呈現逐年遞增趨勢。雖然2020年受疫情影響有3個月煉廠裝置未開，但2020年的產量依舊到達了歷史最高875萬噸。目前國內基礎油的月產量最高可到達85萬噸/月。

二、潤滑油市場需求面分析

圖4 2018-2020年基礎油表觀消費量統計

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2020年基礎油市場的表觀消費量仍然呈現上漲態勢，雖然受疫情影響國內的基礎油供應在第一季度基本屬於停工狀態，但下半年隨着市場復甦以及新增產能釋放，2020的基礎油表觀消費量仍然有9%的上漲。終端市場化工、塑料、橡膠、鋼鐵、鐵礦石等行業在下半年也都出現了反彈，保證了潤滑油的需求用量。

圖5 2016-2020年全國潤滑油需求量統計

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隆眾數據顯示，2020 年的潤滑油產量在780萬噸左右，基礎油在潤滑油領域的消費佔比在69%左右。隨着基礎油產量的不斷增加，潤滑油領域已經不能夠完全消化，在一定的價格範圍內，部分白油進入了柴油或者化纖、紡織、鋰電池隔膜、鑽井液等行業。橡膠油進入了橡膠製品、輪胎等行業。

三、終端用户潤滑油招標信息統計分析

圖6 2020年潤滑油招標信息訂單量統計

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隆眾數據顯示：2020年潤滑油總招標採購量約為46929噸，採購量大致呈“一高一低”特點，主要是受採購和使用週期影響，由於市場波動不定，終端用户暫無囤貨意向，隨用隨採為主。上半年隨着公共衞生事件影響的減弱，企業復工率的增長，對潤滑油的需求量增加，因此3月及5月的終端招標採購量較多7月進入下半年，年度或半年度採購企業數量增多，採購量大幅增加。傳統採購季“金九銀十”，只有在10月份採購量才較前兩個月有小幅增加，整個下半年終端需求平平，並未有較大改觀。

圖7 2020年潤滑油招標訂單各型號統計分析

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四、2016-2020年基礎油價格走回顧

圖8 2016-2020年華東地區32#價格走勢圖

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2020年新增產能疊加現有產能，產量集中爆發，達到歷史高峯。近年來需求端增速明顯不及供應端，導致買方市場主導下，價格一路下行。即使在疫情的情況下，第一季度煉廠基本處於停工狀態，但國內的基礎油生產量仍然創下了歷史最高，到達了875萬噸的產量。因此在供需矛盾尖鋭明顯的情況下，價格也達到了歷史最低。從全年均價來看，也屬於近10年最低。

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