進入古稀之年，ZHANG GUOHUA（以下簡稱“張國華”）將自己一手創立的南通聯亞藥業股份有限公司（以下簡稱“聯亞藥業”）送入IPO。近期，聯亞藥業科創板IPO恢復審核。值得注意的是，報告期內，聯亞藥業對境外客户Ingenus依賴明顯，Ingenus為公司貢獻了逾七成營收。患上大客户“依賴症”的聯亞藥業，報告期內業績還出現了逐年下滑，這些都有可能成為公司上市路上的“絆腳石”。
逾七成營收依賴Ingenus
2019-2021年以及2022年一季度，Ingenus始終為聯亞藥業第一大客户，併為公司貢獻了逾七成營收。
招股書顯示，聯亞藥業主要從事複雜藥物製劑的研發、生產和銷售，目前產品主要包括以不同類型的緩控釋製劑以及極低劑量藥物製劑為代表的兩大類高端仿製藥。
報告期內，聯亞藥業向Ingenus實現的銷售額分別約為3.56億元、4.43億元、4.98億元、1.38億元，佔主營業務收入的比例分別為78.14%、78.34%、77.09%、85.9%，佔比均在75%以上。銷售產品類別包括抗高血壓、抗糖尿病、抗精神病、避孕藥及更年期綜合症等。
據瞭解，Ingenus為一家註冊於美國的集研發、生產及銷售於一體的綜合型藥企，主要從事仿製藥的開發、製造和商業化。
聯亞藥業表示，公司在製劑技術，特別是緩控釋技術方面具有顯著優勢，同時公司也在尋找經銷商以促進產品於美國市場的銷售。基於上述背景，公司與Ingenus雙方管理層開始接觸溝通，並於2013年開展業務合作。2013年以來，雙方保持了良好穩定的合作關係，涉及產品種類不斷增加，若干產品於美國市場取得了領先的市場份額，並進一步合作開展新產品的開發。
在開展業務合作的同時，聯亞藥業還與Ingenus進行合作研發。招股書顯示，雙方於2021年6月簽署產品開發與商業化協議，合作研發多個緩控釋製劑產品，雙方共同負責產品研發，研發完成後產品由公司生產，Ingenus負責商業化推廣，產品利潤按照公司50%、Ingenus50%的比例分配。
針對公司相關問題，北京商報記者向聯亞藥業方面發去採訪函，不過截至記者發稿，未收到對方回覆。
淨利逐年下滑
值得注意的是，報告期內，聯亞藥業出現了淨利逐年下滑的情況。
財務數據顯示，2019-2021年以及2022年一季度，聯亞藥業實現的營業收入分別約為4.56億元、5.65億元、6.46億元、1.61億元；對應實現的歸屬淨利潤約為1.21億元、1.16億元、8960.94萬元、2051.94萬元。
投融資專家許小恆表示，對於擬IPO公司來説，報告期內淨利逐年下滑並不是明確的審核障礙，不過監管層會容易對公司持續經營能力以及業績成長性產生質疑。
股份支付費用較大可能是影響公司淨利的重要原因。聯亞藥業自成立以來，在公司控股股東聯亞開曼層面及公司層面進行了多次股權激勵。根據公司股份的授予協議，公司對歷次股份支付金額在授予日至上市後三年內進行分攤。
報告期各期，公司股份支付的金額分別為891.19萬元、4213.64萬元、7162.25萬元及2481.1萬元，截至報告期各期末的累計股份支付金額分別為8973.7萬元、13187.44萬元、20349.59萬元及22830.69萬元，累計股份支付金額較大。
股權關係顯示，截至招股書籤署日，公司的實際控制人為張國華、PINNAMARAJU PRASADRAJU、ZHANG SHUQIANG（以下簡稱“張書強”）及 ZHANG SHUYI（以下簡稱“張書毅”），其中張國華與張書強、張書毅系父子關係。張國華擔任公司董事長、總經理。
資料顯示，張國華出生於1949年，今年74歲，曾任中國藥科大學藥劑研究室教師、羅氏公司研發部研究員、杜拉美德製藥副總裁、Andrx Pharmaceuticals, Inc.資深副總裁。
北京商報記者 丁寧