創新公司評測室|智能家居風口已至 螢石網絡衝刺科創板搶佔熱門賽道

《科創板日報》（研究員 趙建民 特約研究員 路陽），資本市場智能家居行業有望迎來一支新生力量。12月13日晚，海康威視公告稱，所屬子公司杭州螢石網絡股份有限公司（下稱“螢石網絡”）首次公開發行股票並在科創板上市申請獲上交所受理，保薦機構為中金公司。

資料顯示，螢石網絡成立於2013年，是安防龍頭海康威視內部孵化的可以提供智能家居服務及物聯網雲平台服務的創業企業。從業績情況看，2018-2020年，螢石網絡營業收入分別為15.29億元、23.64億元和30.79億元，複合增長率達到41.92%；淨利潤分別為1.32億元、2.11億元和3.26億元，複合增長率高達57.15%。業務增長和盈利能力均處於高速發展階段。螢石網絡已成為海康威視探索智能ToC領域的重要一環，成為母公司業績新增長點。

在這一熱門賽道要能持續勝出，研發和技術能力將成為發展的重中之重。根據智慧芽專利數據庫顯示，截至12月16日，螢石網絡及螢石軟件已公開專利申請超800件，授權專利超534件；已授權的發明專利48件，申請中發明專利308件。從專利申請趨勢開看，從2017年開始，其進入了專利申請的高速增長期。

中國智能家居市場複合增長率23.3%

據Markets and Markets發佈的市場調研報告顯示，全球智能家居市場規模預計將從2020年的789億美元增長到2025年的1823億美元，在預測期內的年均複合增長率為18.23%。根據艾瑞諮詢的數據，國內智能家居市場規模在2016年為620億元，到2022年預計會增長到2175億元，年均複合增長率為23.3%。

智慧芽科技創新情報平台此前就“智能家居市場和技術分析”洞察發現，第一，從全球開源新聞媒體信息、全球投資交易總額、全球科研論文數量分佈、全球專利數量分佈這四個維度來看，全球智能家居的發展主要集中在美國和中國。第二，目前智能家居行業處於高速發展階段，資本市場投資活躍、各大企業專利佈局提高壁壘、科研主體對技術研究表示出極大的興趣。第三，智能家居領域技術範圍廣，依賴物聯網技術、人工智能、半導體技術、通信技術和雲計算平台，終端產品呈現多樣化。第四，這個領域的投資機構主要有投資機構有Intel Capital、Techstars和Sequaia Capital，海爾、三星和華為較為廣泛的佈局在智能家居領域的專利。學術領域的科研主體主要為中國的中國科學院以及美國的華盛頓州立大學，研究方向分佈在智能家居的“軟件”領域，包括雲計算、嵌入式系統、人工智能、機器學習、即時計算和分佈式計算。對於“硬件”領域主要有無線傳感器網絡的構建、人機交互設計、智能組網、無線網絡技術和底層架構設計。

據國泰君安證券報告，中國智能家居行業已從單品階段步入物聯生態化階段。傳統家電企業如美的、海爾等傾向於建立智能家居全產品模式，依靠產品設計經驗、品牌效應占據行業上中游。互聯網巨頭依靠先天平台生態屬性及線上商城優勢，向產品合作商提供物聯網及AI開放平台服務，從而形成生態產業鏈。新進企業更多佈局於各智能家居細分賽道，其中螢石網絡等企業在智能安防、智能機器人等細分領域上頭部優勢顯著。

在這一大背景下，螢石網絡乘着“智慧物聯”亮相資本市場受到大量關注。

螢石超800件專利聚焦智能家居及物聯網技術

根據螢石網絡招股書披露，螢石網絡在2020年度各類智能硬件銷量突破1300萬台，在智能家居攝像機、智能貓眼、智能門鎖等智能家居產品的細分領域均處於市場領先地位。截至2021年6月末，螢石物聯雲平台接入IoT設備數達到1.36億台，螢石物聯雲平台用户數量突破8000萬名，月活躍用户突破3000萬名，“螢石雲視頻”應用中的平均月付費用户數量近150萬名，開放平台註冊的境內外行業客户近18萬名。

同樣，螢石網絡的技術架構也呼應了其智能家居及物聯網雲平台的定位。

螢石網絡的核心技術以物聯網雲平台為核心、以視覺交互形式為特色開展研發，在物聯網雲平台形成的強大中台能力基礎之上，配合以智能家居產品的硬件技術創新，形成了為消費者用户和行業客户服務的完整技術能力。

值得一提的是，其在相關技術的知識產權保護方面也十分看重。根據智慧芽數據顯示，螢石網絡及其主要的研發主體杭州螢石軟件有限公司（下稱螢石軟件）近年來研發創新活躍。截至12月16日，螢石網絡及螢石軟件已公開專利申請超800件，授權專利超534件；已授權的發明專利48件，申請中發明專利308件。從專利申請趨勢開看，從2017年開始，其進入了專利申請的高速增長期（見圖2）。此外，智慧芽數據還顯示，除中國外，螢石網絡在美國和歐洲部分國家均有專利申請。

在技術佈局方面，根據智慧芽專利領域地圖顯示，螢石網絡及其子公司在智能家居、移動機器人、攝像機、智能鎖、清潔機器人等智能家居設備及物聯網設備方面均呈現了明顯的技術佈局特點，在基於AI的圖像處理和雲服務平台方面有較深的專利技術儲備。

資料顯示，螢石網絡近年來研發投入不斷增加，研發投入佔營業收入的比例均保持在10%以上。研發人員961名，包括眾多畢業於浙江大學、哈爾濱工業大學、西北工業大學、吉林大學等一流高校，以及曾在華為、阿里巴巴、網易、360、中興通訊、思科、亞信科技等領先科技企業工作的研發人才。