蜀黍説市｜藥茅崩、“掃地僧”崩、醫美崩……下個是誰

嚴格地説，7月23日算是個“黑色星期五”，此前漲上天的各種“茅”紛紛倒下。

“藥茅”片仔癀22日跌停後，23日又大跌5.49%；“醫美茅”華熙生物和愛美客搶着跌；“掃地僧”科沃斯22日和23日連續兩個跌停，CXO的龍頭藥明康德、泰格醫藥、昭衍新藥、康龍化成，這段時間也持續下跌，白酒股的龍頭貴州茅台、五糧液、山西汾酒、酒鬼酒也都排隊下跌……

“吃藥喝酒”的行情現在看來，至少短期內是熄火了。另一邊，鋼鐵、煤炭、有色等大宗商品還在持續發力，半導體因為中報業績好也漲個不停，軍工股也開始發威了！

白酒股和醫藥股，都屬於消費股，目前消費這塊看來並不太理想，因為有錢人的消費什麼時候都不存在拉動，而中產階層因為房價、教育和醫療的原因消費始終起不來，至少消費股暫時沒有大幅拉昇的可能。所以，消費股短線的行情，應該到頭了！接下來，是龍頭股橫盤，績差股持續下跌的時候了。

中遠海控是典型的出口受益概念，但現在出口的預期也不大樂觀。所以出口受益的一些股票——最典型的是海運股，行情暫時也到了頭。

至於這些股票什麼時候再起來，必須要新的數據來予以支撐。

消費股此前持續上漲，最大的驅動力，其實是充裕的流動性。首先刺激的是業績增長最確定的消費股，但流動性充裕之後會帶來通貨膨脹，所以現在大宗商品股票的暴漲，本質上也是流動性刺激，只不過，炒作的邏輯和階段不一樣。

醫藥股和白酒股現在的持續下跌，也沒出啥利空，核心原因還是漲多了，不是行業的底層邏輯變了，也不是龍頭股的基本面逆轉。消費股中長期仍是A股市場重要的投資主題，不會有絲毫變化。我們此前不是一直覺得消費股貴了嗎？當一個黃金賽道的股票下跌時，就是我們應該高興的時候，因為好的股票，估值開始便宜了。做投資，真得逆着人性來，很多時候和市場反着來。

大宗商品和新能源汽車、半導體是現在A股市場最火的三駕馬車，這三駕馬車的行情個人覺得還沒到頭。到頭的標誌就是上市公司中報業績增長的預期兑現了，或者漲價的預期開始動搖了，等到這個時候，可以肯定這三駕馬車的命運，和今天的醫藥、白酒股沒什麼區別，世界上沒有那麼多的新鮮事！

但新能源汽車和半導體毫無疑問是未來相當長時間內的投資主題。所以，投資主要是做兩件事：學會選好股票、學會定價。無論是醫藥和白酒，還是新能源車和半導體，都是好的賽道，選股這塊不是很難，但如何給這些好的股票定價？當好股票漲過頭了，出現明顯的估值泡沫，就不是值得投資的股票，好企業和好股票是兩碼事。

擇股，考驗的是投資基本功，即選好股票是投資成功的第一步，但學會給股票定價，則是我們能否保住勝利果實的關鍵。

（根據國家有關部門的最新規定，本文內容和意見僅供參考，不構成投資建議，入市風險自擔。）

作者 曉蜀

編輯 陶玥陽

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