財聯社(上海,編輯 胡家榮)訊,本週通脹數據的飆升,重新引發了印度主權債市場上交易員關於印度央行能維持其鴿派政策立場的爭論。
本週的印度基準10年期國債收益率飆升至今年4月以來的最高水平,同時短期國債的借款成本升至一年多來的最高水平。這表明印度零售通脹已超過了印度央行2%-6%的合理區間。一些投資者開始押注印度央行會將政策正常化。
注:來源於彭博,藍線為91天國債,紫線為10年國債在經濟受到致命的新冠肺炎疫情衝擊後,通脹衝擊加大了印度央行是否會維持寬鬆政策以支持增長的不確定性。不過,印度央行行長Shaktikanta Das週五表示,現在實行政策正常化還是為之過早。
新加坡量子資產管理公司(Quantum Asset Management Co Pvt Ltd)的基金經理Pankaj Pathak指出,通脹數據可以被視為債券市場的一個轉折點。這可能會改變貨幣政策的方向。
印度孟買ICICI Securities Primary Dealership Ltd的固定收益部門主管Naveen Singh表示,9個月和1年期掉期合約目前考慮到了10月逆回購利率較12月早些時候上升的因素。
印度IDFC Asset Management表示,截至6月14日,他們已將其債券基金的現金持有量增至20%-35%。
印度雪絨花資產管理公司(Edelweiss Asset Management Limited)的首席執行官Radhika Gupta表示,她將繼續持有短期債券,而不是1-2年期債券,同時她認為亞洲第三大經濟體本季度將觸底,在5-10年期債券收益率曲線中看到機會。
不過,也有一些人傾向於等待央行的進一步指引,因印度央行此前執行的特別措施仍在支持債券,包括政府證券收購計劃。本月稍早,印度央行又追加了1.2萬億盧比(162億美元)的債券收購計劃。
印度主權債券在前兩個交易日下跌後,週四出現上漲。印度央行在G-SAP預定拍賣中購買了3,458億盧比的中央政府債券,超過原計劃的3,000億盧比。10年期國債收益率在週三創下4月30日以來的最高水平6.07%後,週四回落至6.02%。
印度Kotak Mahindra壽險公司的執行副總裁churchill Bhatt表示,目前市場尚不確定當前通脹的可持續性及其對央行政策立場的影響。參與者將期待印度央行發出進一步明確的信號,並據此做出調整。