11月8日，軟銀集團發佈三季度財報顯示，今年7-9月，集團淨虧損3970億日元（約224億元）。
其中，僅願景基金累計虧損就高達8250.86億日元（約465億元），成為史上最慘季度。同時，軟銀集團淨資產價值在1年內下降超770億美元（約4920億元）。
連番暴擊，讓孫正義無奈表示公司正處於“暴風雪”中....
軟銀此次慘敗，和近些年投資失誤有極大關係。作為投中阿里怒賺1000多倍的投資之神，孫正義這些年名氣飆升，但投資戰績堪稱災難，導致集團連續鉅虧。
遲暮的軟銀帝國，在三季度經歷了什麼？
壹
從軟銀財報來看，這次鉅虧主要來自投資企業股價大幅下跌，最嚴重的是韓國電商企業Coupang。
2015年，軟銀投資Coupang10億美元，當時公司估值50億美元；2018年，軟銀再度追加20億美元投資，成為公司第一大股東，可見孫正義對Coupang之厚愛。
Coupang號稱韓國最大電商平台，截至2020年底已擁有約1480萬活躍客户，相當於近半韓國人口。
從2012年轉型以來，Coupang連年保持高增長狀態。據招股書顯示，2018—2020年其營收分別為40.54億美元、62.7億美元、119.67億美元。
今年3月11日，Coupang在美上市，當天股價上漲40.71%，市值高達844億美元，大股東軟銀成為最大贏家。
但美國投資者並不認可所謂的韓國最大電商，Coupang上市之後股價一路暴跌，僅在今年三季度就暴跌33%，目前市值僅剩515億美元，較上市當天蒸發329億美元，讓願景基金在三季度損失慘重。
和Coupang一樣，上市後股價便大跌的還有滴滴。2016年至2017年，軟銀中國投資100億美元參與滴滴多輪融資。
今年6月11日，滴滴向美國SEC遞交招股書，正式衝刺上市。
招股書顯示，軟銀力壓阿里、騰訊、蘋果、高瓴、紅杉，以及招商銀行、交通銀行、富士康、豐田、摩根士丹利、摩根大通、高盛等豪華天團，成為滴滴最大股東，持股比列最高達到21.5%，相比之下創始人程維持股僅6%，聯合創始人柳青持股1.7%。
6月30日，滴滴正式在美上市，當天股價報收14.14美元，市值高達681億美元。
此後滴滴同樣上演出道即巔峯的悲劇，股價一路走低，如今股價僅剩8.12億美元，市值為391.6億美元，較上市當天蒸發289.4億美元。
若以持股21.5%比例來算，軟銀投資滴滴的100億美元已出現鉅額虧損。
此外，軟銀投資的貝殼找房、阿里等中概股，在三季度股價也出現大幅下跌，讓集團連遭打擊。
其實以上公司只是冰山一角，這幾年孫正義引以為傲的願景基金讓軟銀吃盡苦頭。
貳
孫正義有兩大成就，一是締造了日本互聯網界僅有的明珠—軟銀帝國，二是押中阿里。
當年阿里初創時，馬雲融資四處碰壁，蔡崇信拉着他去見孫正義，結果幾分鐘就敲定2000萬美元投資，後來又追加幾千萬美元。
2014年阿里赴美上市，孫正義身價暴漲，短暫登頂世界首富。憑藉這筆投資回報率近2000倍，獲利超1000億美元的史詩級投資，孫正義一戰封神。
2017年，孫正義邊訪全球富豪，搞了個轟轟烈烈的願景基金：規模高達1000億美元，金主包括中東皇室、蘋果、高通、富士康等一眾巨頭，號稱全球最大的千億基金。
按他的説法，搞這麼大陣仗是想把全球有名的“科技獨角獸”統統收編，從而重塑全球科技版圖，簡單説就是廣撒網，再砸出一個阿里。
願景基金成立後一路狂買，到2019年底成功花掉805億美元，從芯片、衞星、自動駕駛、人工智能，到共享經濟、生態農業、電商，把世界上有點潛力的行業投了個遍。
沒錯，所謂的願景基金本質就是拿着富豪的錢在賭，不過這次賭輸了，不但沒挖掘到下一個阿里，還把軟銀集團搞得千瘡百孔。
軟銀2019年財報顯示，願景基金大量投資項目虧損，名氣最大的WeWork、OYO、Uber，個個是燒錢巨坑。還有不少項目2020年受疫情影響，直接就倒閉了....
這裏面最雷人的是WeWork，作為共享辦公巨頭，它本質上就是個互聯網二房東，不過硬是包裝成科技企業，估值飆漲到離譜的700億美元。
2019年，軟銀豪擲100億美元收購WeWork 80%的股份，令孫正義頭疼的是，WeWork為了繼續融資，貿然衝刺上市，卻因招股書暴雷上市失敗，此後估值暴跌。
今年10月，WeWork終於如願上市，但最新市值僅剩77億美元，泡沫幻滅，軟銀願景基金這筆投資損失慘重。
正是這些坑爹項目，在2019年把軟銀拉向1.2萬億元的債務深淵。2020年3月疫情爆發後，軟銀為保公司命脈，宣佈狂甩4.5萬億日元（約合410億美元）資產，以回購股票、償還債務。
甩賣的資產包括部分阿里股份，以及英國芯片設計巨頭“ARM”，無一不是孫正義心頭愛。ARM這筆投資更是暴露出孫正義賭性過重、急功近利的一面。
2016年7月，軟銀出價310億美元收購ARM，成為集團史上最大一筆收購，買它是孫正義另一個野心：憑藉ARM讓軟銀成為未來物聯網時代的霸主。
ARM是芯片設計公司，而且是芯片設計中最初的內核架構、指令集這部分，搞定了再授權給高通、華為這些設計商去發揮，目前全球兩大架構就是ARM架構和英特爾的X86架構。
ARM近幾年出貨量已達到200億顆的級別，全球超95%的智能手機和平板電腦都用它的芯片架構，蘋果、高通、華為、三星這些巨頭都離不開ARM。
可以看出，隨着芯片成為各國爭奪的科技高地，ARM未來必將不可限量。沒想到孫正義斥資310億美元，買來僅僅4年便決定出售，宏圖霸業轉頭空...
結語：
2019年11月，軟銀集團發佈當年二季度財報顯示，受願景基金拖累，淨虧損為7001.67 億日元。
這份14年來最糟糕的成績單發佈當天，孫正義在財報會上反思到：“我自己的投資有失誤，正在反省。”
但命運和他開了個玩笑，轉年世界就爆發了百年一遇的疫情，投資深陷泥潭。
遙想當年孫正義意氣風發，集齊1000億美元準備豪賭下一個阿里，誰也沒想到會是今天這種慘敗。
所謂時來天地皆同力，運去英雄不自由，投資是門藝術活，不是僅靠運氣就能複製的，又何況是千億豪賭？