本文來源：時代財經 作者：陳澤旋
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萬達甩賣資產時的情形，多年來還一直為人津津樂道。2017年，為了儘快賣掉酒店，王健林降價百億“割肉”，儘管在當時看來，這已是一筆十分划算的大買賣，傳言仍稱談判現場一度發生爭吵，只因買家壓價，王健林甚至怒而摔碎玻璃杯。
出售資產一度讓萬達元氣大傷，要知道曾經的萬達也是一艘地產航母，2017年之前，它位列中國十大房企，2017年之後，它已被甩到五十名開外。
近日，萬達因接手爛尾項目再次引發市場關注，時代財經瞭解到，大連萬達集團股份有限公司（下稱“萬達集團”）被選定為安徽萬泓置業投資有限公司（下稱“萬泓置業”）的後續投資運營機構，而萬泓置業持有合肥知名爛尾項目萬泓中心。此前，該項目因開發商資金鍊斷裂，持續數年未能竣工。
這不是萬達今年以來接觸的第一個爛尾項目，它還計劃盤活江西贛州的巨億廣場，接管山西忻州最大的商業綜合體田森匯。此外，還與困難房企建業和鑫苑達成了戰略合作。
短短五年後，房地產行業時移勢遷，而在人們的口中，這位中國前首富的落魄時刻，卻變成了一個忍辱負重的故事。
萬達“淘金”爛尾樓
時代財經瞭解到，萬達集團接手的萬泓中心位於合肥市包河區，共由6棟建築組成，是一個集住宅、商業、辦公、酒店式公寓為一體的綜合體，在2016年開盤的萬泓中心原本應在2018年交付，但此後卻因開發商出現資金問題而爛尾多年。
2021年2月，萬泓置業向法院提請破產清算，彼時因萬泓中心尚有500多套公寓和商鋪未交付而引發關注，2021年8月由合肥鐵路運輸法院指定重整管理人進場全面接手，萬泓中心進入破產重整程序，直到今年2月份啓動復工，開始續建工作。
今年7月5日，重整管理人宣佈萬達集團被選定為後續投資運營機構。值得一提的是，在招標階段，重整管理人曾公佈萬達的投資運營方案，該方案由房產銷售、商業運營及物業管理三部分組成，即由萬達投資集團新設立或指定子公司作為房產銷售公司，珠海萬達商業管理集團股份有限公司（下稱“萬達商管”）作為商業運營公司，合肥萬達廣場商業管理有限公司作為項目物業管理公司。
根據公告，萬泓中心的投資運營方案有兩大核心方案，其中的銷售方案顯示，項目整體冠名為“萬達廣場”對外進行銷售，由萬達投資集團合肥城市公司作為銷售主體單位，代理銷售項目剩餘可售辦公、車位和商業，預測剩餘資產貨值底價約為11.1億元（含全部自持資產）；而商業運營方案顯示，萬泓中心將被更名為“北京路·萬達廣場”，萬達商管的委託管理期限不少於20年，將單獨設立項目全資商管子公司全權負責招商、運營和物業管理，而招商周期為6個月，在項目工程於今年12月底完工的前提下，北京路·萬達廣場不遲於2023年6月底前開業。
除了合肥萬泓中心，萬達也頻頻向其它爛尾項目和困難房企施以援手。
時代財經統計公告或公開報道得知，今年，萬達還計劃整體接收位於江西贛州巨億廣場項目的商業運營管理，3月份該項目已進入簽約階段，而簽約主體為萬達商管；萬達商業集團還簽下了山西忻州最大商業綜合體田森匯的託管協議，該項目曾因發生嚴重虧損而暫停經營；此外，根據鳳凰網風財訊，今年1月消息稱，萬達商管接手遼寧葫蘆島興隆大家庭商業集團爛尾的項目，擬改營為葫蘆島萬達廣場。
實際上，在近兩三年，萬達先後盤活了全國多個爛尾項目，目前均已更名，包括上海崇明島萬達廣場、黑龍江大慶讓胡路萬達廣場、武漢漢陽萬達廣場、廣州海珠萬達廣場等等。
今年以來，萬達分別與建業地產和鑫苑置業簽署戰略合作協議。其中，建業地產將旗下全部商業項目以整體運營管理模式交予萬達商管，由後者全面負責相關商業項目的招商、對外租賃、運營和物業管理等業務；而根據鑫苑的公告，雙方的合作範圍則包括商業管理、資產管理、產業地產和科技研發等。
懸在頭頂的業績對賭
五年前的萬達，因負債超過4000億元且融資受限深陷債務危機，彼時，王健林選擇“斬倉”，通過甩賣資產成功自救，不僅清倉了海外地產項目，還將77個酒店和13個文旅項目分別賣予富力和融創。
2017年，許家印取代王健林成為中國首富，而萬達也開始跌出龍頭房企之列，王健林和萬達自此沉寂多年。然而，在2021年之後房地產行業時移勢遷，房企爆雷頻頻，王健林卻因及早斬倉，避開了眼下許多房企們正在經歷的劫難。
近一年，房企紛紛收縮規模，而萬達卻重新邁開了它擴張的步子。根據萬達商管在今年4月向港交所遞交的招股書，萬達商管的發展戰略之一，就是“加速規模擴張”。
截至2021年12月31日，萬達商管擁有417個在管商業廣場，包括132個在管獨立第三方商業廣場；擁有161個儲備項目，包括139個獨立第三方項目；而截至2021年6月30日，萬達商管擁有380個商業廣場及162個儲備項目。
根據萬達集團官網，如今的萬達集團擁有商管集團、文化集團和投資集團，其中，投資集團的前身即萬達地產，文化集團則負責影視、體育和兒童娛樂品牌寶貝王，商管集團即萬達商管，為萬達集團從事商業運營管理的輕資產品牌。
2021年2月起，萬達集團進一步將“輕資產”戰略升級，不再投資持有萬達廣場物業，全面實施“輕資產”戰略，萬達商管也應運而生，2021年3月，萬達商業撤回A股IPO申請之後，同年10月份，便以新的上市主體萬達商管在港交所遞表，在今年4月份失效後再次提交申請。
依靠萬達商管，王健林吸收了騰訊、螞蟻、中信資本、碧桂園、珠海國資委等方面的投資。根據招股書，萬達商管向投資者承諾2021年-2023年實際淨利潤將分別不低於51.9億元、74.3億元及94.6億元，如未達成，則大連萬達商業及珠海萬贏（萬達商管股東）將以零對價轉讓有關數量的股份或向投資者支付現金，以補償投資者。
萬達商管在第二次遞表時提交的招股書中稱，“於2021年，上述本公司2021年預估實際淨利潤已達到目標淨利潤的要求”。
在對賭的承諾和上市的目標之下，萬達有着怎麼樣的擴展計劃和目標，在市場下行和房企財務危機頻現的當下，又將如何隔離爛尾項目的風險？就相關疑問，萬達方面向時代財經表示，上市敏感期不能予以回應。