奧密克戎來勢洶洶，資本市場該擔心嗎？

近日，世界衞生組織警告稱，新毒株奧密克戎（Omicron）帶來的全球風險“非常高”。這個在南非和博茨瓦納被發現的變異毒株，再次給全球資本市場蒙上了一層不確定性的陰影。上週歐美等地區股市以及全球大宗商品遭遇恐慌性拋售，11月26日，美國道指下跌2.53%，標普500指數下跌2.27%，德國DAX30指數下跌4.15%，日經225指數下跌2.53%。

截至11月30日收盤，本週A股市場平穩的表現暫緩了此前業內人士的擔憂，近兩個交易日上證指數基本持平，創業板指保持微幅上漲。

隨着疫情防控週期的繼續拉長，A股市場或將面臨來自海外市場的諸多衝擊。業內人士向《國際金融報》記者表示，整體而言，對奧密克戎的定性更偏短期衝擊為主，“穩增長”背景下的流動性邊際寬鬆仍然是市場的主導因素。

全球市場震盪

新的變異毒株奧密克戎被發現後，多國已採取措施禁止外國遊客入境，以此來限制傳播。但在該變異毒株尚未被專家研究出傳播能力以及可能造成的嚴重程度下，恐慌情緒一度蔓延至全球資本市場。

受恐慌性拋售影響，全球市場遭遇大幅波動。東方財富數據顯示，11月26日，美股大跌，道瓊斯指數下跌2.53%，創年內目前最大跌幅；標普500指數下跌2.27%；納斯達克綜合指數下跌2.23%。歐洲股市方面，英國富時100指數下跌3.64%；德國DAX30指數下跌4.15%；法國CAC40指數下跌4.75%。宣佈外國遊客禁止入境的日本，日經225指數已經連續多日下跌。

A股市場方面，目前暫未受到此次外圍黑天鵝事件影響，相比海外其他市場，A股似乎更“抗跌”。截至11月30日收盤，本週以來，上證指數基本持平，創業板指數微漲0.78%。從28個申萬一級行業表現來看，國防軍工、汽車、計算機領漲，休閒服務、房地產、傳媒領跌。病毒檢測板塊曾在本週一開盤時迎來集體大漲。

在上週遭遇下跌後，美股在本週迎來小幅反彈。截至11月29日，道瓊斯指數上漲0.68%，納斯達克指數上漲1.88%，標普500指數上漲1.32%。

機構建議觀望

變異毒株並非首次出現，在今年3-5月份，德爾塔毒株（Delta）曾從東南亞開始向全球蔓延。對於奧密克戎毒株的出現，業內人士更傾向於參照此前德爾塔毒株對全球資本市場的影響。

工銀瑞信基金表示，從德爾塔病毒全球蔓延經驗來看，病毒擴散或將加劇短期經濟動能回落幅度；全球供應鏈恢復再度承壓，供給約束對通脹的影響將持續；市場對美聯儲貨幣政策緊縮預期將略有緩解。不過對於經濟增長的趨勢展望和貨幣政策路徑仍取決於後續變異病毒的傳播和感染情況。

“短期新毒株奧密克戎影響市場風險偏好”，在富榮基金研究部總經理郎騁成看來，相較於新冠疫情的首次暴發，奧密克戎毒株更可比的是德爾塔毒株，參考德爾塔，此前對市場的影響主要是3-5日的短期衝擊為主，A股市場更是基本平穩。

近兩年時間裏，全球資本市場遭遇了新冠肺炎疫情的諸多衝擊，但也有部分投資者正在適應這種長期帶來的不確定性，試圖尋找更多底部機會。

“我們認為目前如果大幅下跌反而是一個很好的佈局機會，前提是在防疫可控，情緒面影響大於實際運營影響的板塊進行佈局更為合理。”奶酪基金方面認為，資本市場從過去學習和借鑑過往的意識已經得到極大增強。對比去年新冠疫情剛開始帶來情緒面的大幅衝擊，德爾塔毒株的二次影響更加短暫和緩和，奧密克戎引起的第三次衝擊只會更加短暫而緩和。

奶酪基金表示，奧密克戎雖然傳播力度大增，但目前破壞力度還沒有確切結論，對各類疫苗有效性的影響也不好太早下結論，但是中國目前的快速響應與動態清零策略是可以應對各種類型的新冠變種。相對歐美國家而言，在防疫動員和民眾的防疫配合上來説，中國更勝一籌。

站在當前時點，工銀瑞信基金認為，考慮到奧密克戎的獨特性在未來2-3周可能將更為清晰，傾向於認為不宜對病毒的負面影響過度恐慌，並保持持續關注。對於A股市場，在全球資本市場不出現恐慌性持續下跌的情況下，預計奧密克戎病毒對A股整體衝擊可控，病毒對不同行業的長期影響仍有待於病毒特性更為清晰的判斷。

郎騁成認為，奧密克戎毒株或促使歐美等地防疫措施的再次收緊，意味着四季度經濟或受一定影響，將提振市場對全球寬鬆貨幣政策的預期。基於國內嚴格的動態清零防疫政策，對國內影響較小，但疫情防疫週期再次拉長，對宏觀經濟復甦預期有一定壓制。整體而言，對奧密克戎的定性更偏短期衝擊為主，“穩增長”背景下的流動性邊際寬鬆仍然是市場的主導因素。結構上看好小盤成長的跨年估值切換行情。

記者 夏悦超

編輯 陳偲