股債遭遇鷹派衝擊 類現金ETF瘋狂吸金數十億美元

智通財經APP獲悉，近期，動盪的股市和高企的債券收益率使得現金迴流需求旺盛。根據彙編數據顯示，上週，近25億美元湧入規模達230億美元的iShares Short Treasury Bond ETF(SHV,該ETF追蹤久期不足一年的短期美國國債)，這是該ETF自2020年3月疫情最嚴重時期以來的最大單週流入規模。

隨着短期美國國債收益率徘徊在數十年高點附近，在2022年創紀錄的需求之後，現金再次吸引投資者。居高不下的通脹率和美聯儲抑制通脹的決心在最近幾周推動了加息預期的重新定價，股市和債市都受到了衝擊。

上週，標普500指數創下2023年以來的最差表現，這推動類現金ETF成為了全市場的熱門交易。上週，SHV的資金流入規模是所有基金中最大的，緊隨其後的是規模達260億美元的SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF(BIL)的18億美元流入，以及規模為80億美元的iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)的12億美元流入，資金流入規模創下該ETF的歷史紀錄。

目前六個月期國庫券的收益率約為5%，為2007年以來的最高水平，而標普500指數的收益率約為5.3%，這是股市自2001年以來最微弱的優勢。與此同時，目前美國投資級債券的平均收益率約為5.5%，與美股的差距接近有記錄以來的最小水平。

花旗全球財富管理北美投資主管Kristen Bittley表示，類現金頭寸的避風港性質，加上可靠的回報，吸引了投資者的注意力，並投身其中等待波動市場波動結束。

“我們遇到的第一個問題是，我為什麼不留在這裏，繼續持有美國國債，尤其是當六個月期美國國庫券收益率超過5%的門檻時，”Bittley上週五在接受採訪時表示，“我們認為真的沒有必要擴大收益率。你不必投資高收益率債券，應該利用那些短期國庫券。”

瑞穗國際全球宏觀策略交易主管Peter Chatwell表示：“鑑於經濟增長數據的強勁，我不認為通脹意外上行的可能性很快就會減弱。進一步的鷹派利率重新定價的風險，將使短期國債作為一種收入避險資產看起來更具吸引力。”