文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
今天的市場只能用兩個字來形容，那就是“混亂”。上漲的家數不到一千家，賺錢效應急劇減退，創業板跌破了關鍵的20日均線。
本來週末有降準的利好消息刺激，市場應該刺激一波上漲，但事與願違，最終無功而返。
當然，降準消息對地產和券商類起到了重要的催化作用。市場也給予了正面回應，特別是地產股。龍頭濟南高新(600807.SH)再拉一字，其它上板的有廣宇發展(000537.SZ)、中交地產(000736.SZ)、新黃浦(600638.SH)。其它品種則以衝高回落為主。
券商的邏輯主要包括開展證券公司賬户管理功能優化試點、放開險資參與證券出借業務、規範收益互換業務等。日內先鋒興業證券(601377.SH)一度漲停，但後面炸板，其它走勢稍好的是中信證券(600030.SH)、華泰證券(601688.SH)、廣發證券(000776.SZ)等。這個板塊都已經發酵了好幾天，今天沒有一個封住的，顯示見利好獲利了結的心態濃厚，暫時看不到什麼機會，需要等下一次調整。每次券商股起來之後，市場都比較緊張，因為對市場有抽血效應。
還有一個影響市場情緒的是寧德時代(300750.SZ)，該股被海外最大基金減持，今天大跌4.33%，帶崩了整個板塊。連上週五的一汽富維(600742.SH)這種好板都被核按鈕打到跌停。
今天市場最大的熱點實際上是重組題材，西儀股份(002265.SZ)12月3日晚間披露重大資產重組預案，公司擬通過向實控人兵器裝備集團發行股份及支付現金的方式，購買建設工業100%股權，同時配套募資。此次交易的預估值及擬定價尚未確定。資料顯示，建設工業是我國規模最大的槍械類輕武器裝備研發製造企業，主要裝備於陸軍、海軍、空軍、火箭軍、戰略支援部隊、公安、武警及駐港澳部隊。該股復牌直接一字板，封單近30億，後續將處於數板狀態，受其帶動，同為兵器裝備集團控制的湖南天雁(600698.SH)也一字漲停，北方股份(600262.SH)大漲近6%。
另外一個重磅的是稀土集團重組，有媒體報道稱，中國已批准成立世界最大的稀土公司。此舉旨在保持其作為稀土全球供應鏈中的主導地位，該稀土新公司將被命名為中國稀土集團，最快將於本月在江西省成立。每日經濟新聞記者致電贛州稀土集團，相關人士向記者表示，組建中國稀土集團的消息屬實，贛州稀土集團為組建單位之一。該公司是通過合併多間國有企業的稀土資產成立，包括有中國五礦集團、中國鋁業(601600.SH)及贛州稀土集團。中國鋁業(601600.SH)一度漲停，相關稀土永磁類德宏股份(603701.SH)快速上板。不過中國鋁業尾市出現炸板。
重組類個股的走強，帶來兩個方面的刺激，一是如西儀股份對於軍工類個股會有刺激，預計接下來市場會挖掘相關品種；另外是對於重組類預期最強的ST類個股帶來明顯的催化，今天有一堆的ST類個股出現漲停，數量太多，這裏不羅列。臨近年底，一般是ST最活躍的時期，不過，這類品種魚龍混雜很難分辨，不排除有少數會有重組成功的，但絕大部分都是以博傻為主，如果對基本面不瞭解的還是建議要慎重。
中國電信進軍元宇宙行業，日前，中國電信全資控股子公司天翼愛音樂文化科技，發佈《2021年元宇宙虛擬人定製及內容製作項目比選公告》，項目資金已落實，特邀請有意向的且具有提供標的物能力的潛在參選人參選。根據公告，採購內容為“元宇宙數字人制作”，具體包括：數字人形象-建模、數字人形象-造型、平面製作、視頻-短劇製作、視頻-CG短片製作、KOL合作宣發。實際上就是走的虛擬偶像的線路，和韓國的類似。今天中文在線(300364.SZ)表現活躍，佳創視訊(300264.SZ)、中青寶(300052.SZ)尾市有些異動。
盤後央行發佈降準0.5個百分點的利好，對市場會形成一定的刺激，觀察接下來的主流熱點。
【北向資金流向】
北向資金全天淨流入3.95億元，買入的品種主要集中在證券、銀行、免税及電器類。重點品種如下圖：
【熱門板塊分析】
乳製品渠道反饋向好，調味品逐步改善。乳製品板塊，伊利蒙牛價盤及庫存處於良性， 持續看好淨利潤提升長期邏輯。
調味品：1） 傳統調味品：當前傳統調味品在調研區域促銷力度整體偏弱，頭部企業促銷產品仍為自身大單品及基礎品類。各頭部品牌核心醬油產品週轉有所改善，整體貨齡在4-5個月。2）複合調味品：天味和頤海在鋪貨面積上平分秋色，形成兩強搶佔市場的競爭局面，頤海貨齡較天味新鮮1-2個月。調味品十月以來銷售數據環比改善，行業渠道去庫存持續推進。 隨着行業內主要企業提價落地，四季度調味品板塊基本面有望進一步改善。
休閒食品：1）大部分品牌（洽洽、鹽津、甘源）的價盤和週轉都比較穩定，促銷力度都較弱，洽洽多數地區瓜子系列貨齡在1-2個月之間，每日堅果貨齡在2-3個多月，優於競品沃隆；甘源貨齡大多在1-3個月，口味型堅果在3個月內；鹽津貨齡基本在2個月以內。桃李價盤比較穩定，但週轉情況仍待恢復。建議持續關注鹽津、甘源、桃李在四季度的動銷情況，低基數下明年業績有一定彈性空間。
鹽津鋪子(002847.SZ)：中保烘焙品類的成功初步驗證公司培育大單品的能力,短期公司推出深海零食(2015年推出魚豆腐)及辣滷零食,有望接棒烘焙實現高增長。
伊利股份(600887.SH)：收購澳優乳業，交易完成後伊利將持有澳優34.33%股權。
加加食品(002650.SZ)：擬對加加醬油、蠔油等產品出廠價格進行上調.
【機構龍虎榜】
捷順科技(002609.SZ)：多主力現身龍虎榜，機構席位對倒，深股通對倒，買一是知名遊資的席位買入5851萬元，買五是知名遊資的席位買入872萬元，當日淨買入1774萬元，該股今日強勢連板，預計走趨勢為主。
基本面分析：公司發佈2021年三季報，實現營業收入8.64億元，同比增長17.36%；歸母淨利潤0.67億元，同比增長7.33%；扣非後的歸母淨利潤為0.61億元，同比增長37.97%。
公司發佈股權激勵草案，捆綁核心員工利益。本激勵計劃擬向激勵對象授予權益總數為1,600萬份，本激勵計劃股票期權（含預留部分）的行權價格為9.47元/份，限制性股票（含預留部分）的授予價格為4.74元/股。激勵計劃的行權條件為以2020年淨利潤為基數，2022-2024年的淨利潤增速分別不低於40%/75%/120%。
雲託管全年增速按照計劃進行。2021全年公司計劃新籤雲託管車道 6000條，上半年新籤車道2000條，結合2020年4000條車道，截止2021年6月末公司雲託管業務已有6000條存量車道。向珠三角以外發展、拓展中大型集團客户是雲託管業務發展重點，2021上半年公司新籤車道中已包含部分中大型集團客户試點項目，7月北京聯動集團與公司簽訂含300條車道的雲託管服務。2021上半年公司雲託管業務模式創新，疊加捷停車停車場時長置換業務，提升市場吸引力。新增捷停車停車場時長置換業務，提升了雲託管業務的吸引力，增強了產品協同。三季度預計雲託管仍然保持在順利進行中。
捷停車各項數據表現良好。2021年上半年，捷停車新籤智慧停車場2,000多個，累計簽約智慧停車場超18,000個；新增線上觸達用户2,600萬，累計線上觸達用户5,800萬。捷停車在深圳地區已經實現了醫院的預約停車功能，進一步增強了APP的實用性。
【機構調研】
加加食品(002650.SZ)：近期獲招商基金、南方基金、銀華基金、長城基金等機構密集調研。
基本面分析：公司前三季度營業收入為11.96億元，同比減少24.23%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為185.72萬元，同比減少98.67%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損為992.7萬元。基本每股收益為0.002元。
作為深耕調味品行業多年的代表性品牌企業，加加食品已建立起輻射全國的銷售網絡，覆蓋湖南、湖北、河南、河北、安徽、江西、四川、雲南、廣西等核心市場，擁有長沙、鄭州、閬中三大生產基地，並向二、三線城市和縣、鄉（鎮）積極下沉。通過年初制定的“三定三擴三增”營銷策略，公司協助經銷商實現互聯網時代下的深度分銷。同時，隨行業渠道變革，公司主動調整廣告投放策略，減少了傳統媒體廣告投放，增加了新媒體及新零售渠道的投入。在消費習慣逐漸向線上轉移的後疫情時代，此舉有望進一步增強公司的渠道競爭力，實現線上線下資源互補。
公司擬進一步加大餐飲渠道、食品工業渠道投入力度。根據中國產業信息網數據，餐飲渠道、食品工業渠道分別佔據我國調味品45%、25%市場份額，且渠道強，易守難攻，先入企業佈局優勢明顯。公司表示，將加大人力、物力佈局兩大核心渠道，以贏得未來市場的主動權。
加加食品的投資業務即將步入收穫期。公司通過合興基金間接參股的巴比食品、東鵬飲料、愛慕股份已先後登陸A股。其中，公司持有的巴比食品股份目前市值超1.2億元，該筆股權將於今年10月解禁，有望於年內兑現投資收益，增厚年度業績。
公司發佈公告，根據2021年第四次臨時股東大會的授權，公司於2021年11月12日召開公司第四屆董事會2021年第十次會議和第四屆監事會2021年第六次會議，審議通過了《關於向激勵對象首次授予股票期權的議案》，確定股票期權的首次授予日為2021年11月12日，首次授予數量：3721萬份，首次授予人數：129人，行權價格：4.95元/股。
申明：本欄目所有分析僅為分享交流，並不構成對具體證券的買賣建議，不代表任何機構利益，同時可能存在觀點有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策並自行承擔投資風險。