元宵節A股滬深兩市出現不同程度的反彈，雖然上證指數漲幅不大，但創業板指卻出現了中陽反撲，並開始向5日線短期壓力位形成衝擊。而讓創業板指止跌的功臣，還是我們的寧王。
值得注意的是，今天盤面上又出現了一些新的變化，除了短期挖坑的醫藥主題大面積強勢反撲外，沉積已久的王者板塊芯片半導體，居然也在今天了出現強勢上漲，而這和消息面上與資金面上的一些新變化密不可分。
我們先來看看消息面上剛剛發生的一些重要事情：
一，烏俄危機持續發酵，全球半導體行業愈發緊張！
烏克蘭的緊張局勢，正在向全球資本市場傳導。緊張氛圍之下，處於風暴中心的俄羅斯股市首當其衝，俄羅斯RTS指數於2月14日盤中一度暴跌超5%；俄羅斯國債市場也遭遇拋售潮，俄羅斯基準10年期國債收益率超過10%，為2016年2月以來首次；德國DAX指數、法國CAC 40指數、歐洲斯托克50指數一度跌超3%。
這幾天，旌陽反覆提到地緣政治問題，烏俄危機對全球資本市場造成衝擊，雖説還沒有證據表明雙方會有進一步的舉措，但是資本向來謹慎，規避不確定性風險是天性。在這種情況下，全球股市短期震盪的風險一直存在。
值得注意的是，雖然資本市場整體受到短線衝擊，但是一些避險板塊會受到市場青睞，其中最典型的就是黃金。這幾天，不僅現貨期貨金價持續走高，在A股市場中，黃金板塊在弱勢行情中也是一抹亮色，對於這點，旌陽也在這兩天的文章中有過重點分析。
除了黃金外，根據旌陽“A股猛料”報道，俄羅斯和烏克蘭是全球半導體特氣的重要供應商。數據顯示，烏克蘭供應的氖氣約佔全球70%，並且供應全球約40%氪氣，和30%的氙氣。地緣政治風險有可能影響半導體材料的供應，進而加劇半導體供應緊張局面。
可以説，這條消息是導致今天芯片半導體多個分支板塊強勢上漲的表面原因之一。
二，春節後央行淨回籠超萬億元！
節前央行不斷向市場注入流動性，但節後情況就出現了逆轉。數據顯示，上週央行淨回籠資金量高達8000億，如果把昨天算上，央行連續6個交易日實施淨回籠，累計收回流動性1萬億！與此同時，昨天央行的逆回購操作也只有100億，表明投放資金量回到地量狀態！
那這是否意味着央行將改變節前的流動性寬鬆狀態，宏調將出現轉向呢？
其實情況並非如此，按照業內觀點，央行近期資金投放適時收力，主要目的是在避免流動性淤積，從而避免大水漫灌。也就是説，目前市場流動性實際上是過於充沛的。在回籠了1萬億的流動性後，央行已經開始減緩回籠力度，今天還開展了3000億元1年期MLF操作，這表明市場流動性已經恢復到了適度寬鬆的狀態，之後央行的宏調工作也會逐漸正常。
在此背景下，又有官媒援引業內人士的觀點：“不排除進一步降準降息的可能性，但是否操作及何時操作需視前期政策效果和經濟運行情況而定。在各方看來，不論降準降息與否，未來資金面保持穩定偏松都具有較大確定性。”
根據此前旌陽分析，央行降息和降準效果在連續堆積後，對A股市場形成的效果會逐漸明朗。而到目前為止，過去半年來央行進行了兩次降準和一次降息，寬鬆週期才剛剛開始。A股的宏觀流動性已經進入到了拐點狀態。
消息面上的一些新變化，對市場中短期行情會產生潛移默化的影響。而資金面上的變局，對於市場的短期影響會更明顯。剛剛旌陽也提到，俄烏危機是造成芯片半導體板塊異動的表因。那麼內在原因又是什麼呢？在旌陽看來，主力機構沒有新的攻擊方向，急需尋找新的蓄水池，或是芯片半導體大漲的又一個重要原因。
據旌陽觀察，節後6個交易日，主力機構席位的買盤一直處於低位狀態，已經連續多天沒有集中狙擊的熱點板塊。最近幾天，又出現了熱點快速輪動的情況，最典型的是昨天大漲的旅遊酒店，今天板塊指數跌幅就超過5%。在沒有可持續性的領漲熱點時，A股市場就很難擺脱短期弱勢狀態。所以當前主力資金最重要的任務就是尋找新的蓄水池來穩定市場整體情緒。所以最近一段時間的交易數據會非常重要，如果某一個板塊被機構席位在短期內集中加倉，大概率就會成為市場中短期的主要方向。至於是不是各方面都符合條件的半導體，今晚的交易數據會告訴我們答案！