智通A股機構動向參考(03.17) | 衝高回落顯分歧
文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
在全球股市都在上漲的情況下，A股今天也是大幅高開，不過，高開之後尾市的回落又留下了隱患。
連續兩天的上漲，市場的分歧在加大。特別是近期最強的醫藥類。今天有個醫藥分支，輝瑞授權概念，有消息稱，日內瓦藥品專利池（Medicines PatentPool,MPP）組織宣佈，已與35家藥企簽署協議，允許其生產輝瑞新款口服藥Paxlovid成分之一奈瑪特韋原料藥或製劑。包括5家中國企業，分別是上海迪賽諾、華海藥業（600521.SH）、普洛藥業（000739.SZ）、復星醫藥（600196.SH）、九洲藥業（603456.SH）。普洛藥業和九洲僅生產原料藥，另外3家可同時生產原料藥和製劑。對於上述消息的真偽，華海藥業方面表示，還在核實中，還不瞭解具體情況。復星醫藥表示，官方消息還沒出來。上面提到的品種盤中一度都拉到了漲停，但到了下午全部炸板。最後連累精華製藥（002349.SZ）、高標的北大醫藥（000788.SZ）均破板，只有中國醫藥（600056.SH）、北化股份（002246.SZ）維持住了漲停。這條線後面估計難搞了，特效藥這塊路徑比較多，後面哪條線勝出還不好説，另外也面臨集採方面的問題。
券商方面，據中國證券登記結算有限責任公司17日消息，中國結算配合正在推進的貨銀對付（DVP）改革，自2022年4月起將股票類業務最低結算備付金繳納比例自18%調降至16%。有券商分析師表示，假設客户備付金均為股票類業務產生，且券商此前按照最低結算備付金繳納比例繳納，此次調低繳納比例有望釋放近400億元。雖然有這個利好，券商股並沒有繼續往上拉，除了昨日率先漲停的國盛金控（002670.SZ）一字漲停外，其它都是衝高回落。這個板塊做起來相當糾結，在你不相信它的時候，它又時不時拉一下，等相信它行的時候，進去就是套。看樣子只能是低位潛伏。
旅遊板塊同樣如此，只有龍頭嶺南股份（002717.SZ）、眾信旅遊（002707.SZ）維持強勢，曲江文旅（600706.SH）也是艱難回封，其它都走弱。
新走強的題材是地產股，財政部：今年內不具備擴大房地產税改革試點城市的條件。龍頭是新華聯（000620.SZ）、天保基建（000965.SZ）一字板，換手板主要有陽光城（000671.SZ）、嘉凱城（000918.SZ）。今天整個板塊強度不錯，就看資金是否繼續打高度。
遊戲方面，今日再度有市場傳言稱3月底4月初或將下發遊戲版號。據悉，最近一批國內遊戲版號發放時間為2021年7月，截止目前版號停發已超半年。 強勢品種有完美世界（002624.SZ）和三七互娛（002555.SZ），這一塊和元宇宙有點關聯，天下秀（600556.SH）底部第一個漲停值得關注。
隨着美利雲（000815.SZ）今天斷板，浙江建投（002761.SZ）明天看來會迎來分歧，看美利雲能否修復，比較好的是數字經濟這塊海聯金匯（002537.SZ）繼續維持熱度，後排是恆寶股份（002104.SZ）。
今天指數都留下了跳空缺口，就看如何回補，今天儘管也有不少漲停的個股，但持續性看上去都一般，絕大部分品種都是走的超跌線路，在新週期還沒有開啓之時，繼續維持高低切換。
【北向資金流向】
北向資金全天淨流入53.65億元，買入的品種主要集中在銀行、證券、機械、鋰電池、免税及電器類。重點品種如下圖：
【熱門板塊分析】
房地產：2022年3月16日，高層主持國務院金融委會議研究當前形勢，會議提及“關於宏觀經濟運行，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。關於房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。”“有關部門要切實承擔起自身職責，積極出台對市場有利的政策，慎重出台收縮性政策。”等；同日，財政部提及“今年內不具備擴大房地產税改革試點城市的條件。”多部門聯合發聲，提振市場信心，房地產行業有望迎來更多利好政策。預計後續關於房地產行業方面仍有較多利好政策持續釋放，比如進一步支持併購貸、支持剛需、房企融資改善等方面。自2021年10月推出房地產税試點，市場一直擔憂房地產税擴容，此次財政部明確年內不會擴大房地產税改革試點城市，有利於提振市場需求。隨着政策改善型城市逐漸擴容、政策範圍逐漸擴大，預計市場信心逐漸改善，行業基本面有望觸底回升。
萬科Ａ（000002.SZ）：分拆萬物雲赴港IPO，已向中國證監會遞交申請。
金地集團（600383.SH）：2021年淨利潤94.63億元，擬1億元參投杭州新犁新趨勢基金，投資新經濟領域。
保利發展（600048.SH）：市值超千億,保利會展通過ISO三體系認證，近期新增加7個房地產項目。
【機構龍虎榜】
匯通集團（603176.SH）多主力現身龍虎榜，機構席位對倒淨買入1206萬元，買二是知名遊資趙老哥的席位買入1385萬元，當日淨買入3603萬元，該股今日突破所有均線強勢漲停，預計有溢價。
基本面分析：公司預計2021年度可實現營業收入22.50億元至25.00億元，預計可實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤0.88億元至1.15億元。公司主要聚焦河北區域市場，京津冀、雄安新區基礎設施建設過程中的業務機會，目前市場範圍已覆蓋10餘個省市，累計參建設各等級公路1700多公里，其中高速公路340多公里。
京津冀協同發展，交通先行。“公司總部位於保定高碑店，地處京津冀中心，緊鄰雄安新區，區位優勢得天獨厚。”《京津冀協同發展規劃綱要》提出，推動京津冀協同發展是重大國家戰略，核心是有序疏解北京非首都功能，要在京津冀交通一體化、生態環境保護、產業升級轉移等重點領域率先取得突破。在京津冀協同發展中，河北的交通基礎設施建設是短板。“十三五”時期開始，河北的交通基礎設施建設進入快車道。
憑藉優良資質和區位優勢，公司作為聯合體參與方投資建設了遷曹高速，這是河北“十二五”高速路網規劃的“五縱六橫七條線”中的一縱，是京津冀交通一體化的重點項目。匯通集團還作為聯合體參與方投資建設了北京新機場北線高速公路廊坊段。公司緊緊把握雄安新區發展機遇，以設計施工總承包EPC模式參與了雄安新區交通運輸通道5號道路建設工程，承攬建設了京雄高速連接線項目。上述項目總合同金額超8.62億元，約佔2020年新籤合同額的35%，成為公司業績的重要組成部分。同時，公司積極參與雄安新區建設材料供應和商品混凝土供應等。
公司表示，將繼續深耕京津冀區域，利用自身在資質、業績、管理、技術、品牌等方面的優勢，鞏固並提升公司在區域市場的競爭地位和領先優勢。同時，不斷開拓河北以外的市場，工程施工項目覆蓋山東、安徽、內蒙古、雲南、浙江等省份。依託先進精良的施工設備和優秀的項目管理團隊，不斷加大全國市場拓展力度，並充分利用融資平台，改善公司資本結構，降低融資成本，擴大業務規模和市場競爭力。
【機構調研】
特一藥業（002728.SZ）：近期獲嘉實基金、永贏基金、興華基金、興銀基金等機構密集調研。
基本面分析：公司發佈2021年年度報告，實現營業收入7.58億元，同比增長19.83%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.27億元，同比增長189.66%；基本每股收益0.62元。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利6.50元（含税）。2021年，中成藥銷售收入32,447.13萬元，同比增長64.69%，公司核心產品止咳寶片銷售恢復良好，達到預期。公司中成藥產品毛利率相對較高，帶來公司綜合毛利率整體提升，業績同比大幅增長。
止咳寶片2021年的銷售收入為2.28億元，銷售數量為4.97億片。長期來看，止咳寶片有較大的市場空間。根據米內網醫院終端和零售終端數據顯示，呼吸系統疾病是中成藥的優勢領域，且止咳類用藥居第二位。從產能方面考慮，公司止咳寶片有專門的生產車間，當前的產能是10億片（4000萬盒），後期可以根據市場需要，在現有的場所增加生產設備，產能可以達到24億片（相當於1億盒）。基於此，2022年，公司預計止咳寶片銷售2500萬盒（約5.45億片）。我們相信止咳寶片存在長期的市場發展空間，預計5-8年的時間，止咳寶片的年銷售量將達到24億片。止咳寶片是公司的核心品種，毛利率一直維持在80%以上。
在仿製藥一致性評價政策實施背景下，公司選擇了市場銷售情況良好，具備一定市場潛力的29個產品與相關研發機構進行合作，開展藥品質量和療效一致性評價工作。截至目前，公司的頭孢氨苄膠囊、蒙脱石散、頭孢拉定膠囊、卡託普利片等11個產品已通過一致性評價，其他項目正在按計劃推進中。公司將以此為契機，積極參加後期的集採和醫院的招投標工作，增加公司產品營銷渠道。
亮點：隨着公司丸劑的認證和後期現代中藥產品線擴建及技術改造建設項目的陸續完工，公司已逐步推出了蒲地藍消炎片、楓蓼腸胃康片、感冒靈顆粒、皮膚病血毒丸和降糖舒丸等產品，市場反饋情況良好。在國家產業政策大力支持中醫藥行業發展的背景下，鑑於皮膚病血毒丸和降糖舒丸的市場潛力，公司已將皮膚病血毒丸、降糖舒丸作為繼止咳寶片後的重大品種進行培育。啓動了皮膚病血毒丸用於治療青春痘方面的臨牀試驗，公司將通過核心品種的臨牀研究和真實世界研究，推動公司特色中藥品種成長為中藥大品種，提升公司的經營業績。
在國家產業政策大力支持中醫藥行業發展的背景下，公司將緊跟國家改革與發展的大趨勢，重點發展中成藥品種。醫美屬於醫藥大健康領域的一部分，公司的中藥製劑產品皮膚病血毒丸等對醫療美容有一定的作用。
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