歐央行管委會出現分歧 意央行行長強調加息要“有序”

智通財經APP獲悉，歐洲央行管理委員會成員、意大利央行行長Ignazio Visco表示，歐洲央行升息必須“有序”進行，以避免威脅到歐元區的完整性。

最近，北歐國家紛紛呼籲官員們考慮加息50個基點。對此，Visco警告稱，如果投資者投機失控，匆忙收緊貨幣政策可能會帶來後果。

Visco週二表示，“必須特別注意確保貨幣政策正常化進程有序進行，並防止出現任何市場分化。”

歐元區5月份消費者價格同比上漲8.1%，超過了市場預期中值7.8%，通脹水平再創歷史新高。為應對歐元區19個成員國史無前例的物價飆升，歐洲央行或將進行十多年來的首次加息。不過關於歐洲央行以多快速度加息，歐元區內部出現了分歧。

歐洲央行管委會成員立場

在圍繞貨幣政策進行了數週的公開辯論後，歐洲央行的討論已從是否開始收緊，轉向收緊幅度和速度。一旦投資者考驗央行捍衞歐元區的決心，意大利很可能首當其衝。

儘管歐洲央行行長拉加德已經制定了退出負利率的路線圖，在即將停止債券購買之後，將在7月和9月加息25個基點，但歐央行的鷹派同事已開始表明需要採取更激進的行動，就像美聯儲本月所採取的那樣，一次加息50個基點。

奧地利央行行長Robert Holzmann上週表示，他傾向於降息50個基點，因為"其他一切都有被視為疲軟的風險。"

儘管Visco承認有必要退出低於零的貨幣政策，但他警告説，歐洲央行不應急於退出，因為該地區的經濟增長很容易受到挫折。

Visco表示，“鑑於經濟前景的不確定性，利率將不得不逐步上調。”他認為，薪資壓力可能很容易被證明是短暫的，並可能在最初一輪更高的議價後消散。

全球央行加息幅度

Visco指出，“到目前為止，歐元區的工資增長一直是温和的，即使一些國家提出了很高的工資要求。”“如果這最終導致工資一次性上漲，那麼開始通脹和工資增長惡性循環的風險就會降低。”

Visco仍然強調了所謂的碎片化風險，這是歐洲央行對市場陷入壓力的代名詞，讓人想起之前的事件，比如前十年的主權債務動盪，以及2020年3月新冠疫情爆發時意大利尤其面臨的動盪。

德國10年期國債收益率本月達到1%，這是2015年以來的首次。相對於投資者持有意大利國債需求的溢價，已升至疫情最初幾個月以來的最高水平，約為200個基點。

歐洲央行試圖通過創造一種新工具來對抗任何潛在的市場壓力，從而遏制局勢升級的威脅。

Visco指出，利差現在“一再”超過了200個基點，意大利人不應該“放鬆警惕”。

“最近幾周意大利和德國公債收益率差的擴大，證實公債仍是一個重大弱點。” Visco稱。即便如此，“這種突然的增長並不反映潛在經濟狀況的任何突然變化。”