短線來看，最新匯率已有所回升，壓力有所減輕，調整空間有限
週三早盤三大指數集體小幅低開。開盤之後，指數持續震盪走低，三大指數一度均跌超1%，臨近中午休市才小幅企穩反抽。午後，指數緩慢震盪回升，跌幅有所收窄。最終，上證指數、深成指、創業板指分別以跌0.43%、0.79%、0.46%報收。盤面上，個股漲多跌少，上漲個股佔比略超54%，漲停股（剔除ST和未開板次新股）73家，顯示市場情緒一般，賺錢效應一般。兩市成交額6874億，較前一交易日縮量8.26%。北上資金淨流出逾79億。
對於大盤的調整，鋭叔並不意外，甚至是在預期當中。在昨天的早評中，鋭叔就曾指出指數上漲背後的隱憂，“大盤雖然在權重白馬拉動下延續反彈之勢，但上漲個股數量遠低於下跌個股，整體市場賺錢效應明顯下降，這對市場情緒將產生不利影響。同時，成交量始終未能放出來，也説明增量資金上的欠缺。因此，預計階段性大盤上下空間均較為有限，大概率仍將保持在小區間內的橫盤震盪格局，而短線上連續幾天反彈後也存在較大回調的可能”。
當然，造成昨天調整的因素還有一個，那就是人民幣對美元的匯率大幅走低。3月30日，人民幣對美元匯率中間價報6.5641，較前一交易日下調225個基點。目前，人民幣兑美元匯率中間價、即期市場、離岸市場上，均創下2020年12月以來新低。人民幣對美元匯率大幅走低，帶來的一個後果就是外資配置人民幣資產的意願下降。因為美元相對更值錢了，資金就會趨向於配置美元資產。這也是昨天北上資金大幅流出逾79億的重要原因。人民幣對美元匯率大幅走低，帶來的另一個後果就是對機構核心資產的壓力。因為外資和國內基金等機構投資者在配置品種上具有一定的重合，一旦外資流出，自然就會對機構抱團的核心資產造成壓力，這也是昨天部分機構抱團股出現調整並拖累指數的一大原因。
從最新的人民幣對美元匯率走勢來看，已有小幅回升，預計北上資金流出態勢將會得到遏制，這方面對市場的壓力將會減輕，大盤調整空間暫時有限。不過，大家恐怕也要降低一下自己對反彈高度的預期。在昨天的盤面上，有兩個不太好的現象。一是兩市成交額再次回到7000億以下，並創下年內次低水平，這反映資金參與意願有下降的趨勢。二是部分核心資產在年報披露後低迷的表現。比如航發動力，三一重工，贛鋒鋰業，雙匯發展等都因為業績增長不如預期而出現了大跌，而且即使年報業績超預期的貴州茅台、海天味業也都表現一般。
總體上來看，鋭叔還是繼續堅持之前的觀點和策略：4月中旬以前，大盤應該還是一個小區間震盪格局，在這樣的格局中，不以漲喜、不以跌憂、圍繞半倉賣漲買跌，是倉位調整上的主要思路。而對於重倉的朋友來説，雖不急於去減倉，但未來也需要考慮在這一暫時的平衡階段中，逢高逐步降低自己的倉位，等待後市更為明確的方向選擇信號。
板塊和熱點方面，昨天盤面上，行業方面，建築裝飾、公用事業、家用電器、綜合等行業逆勢上漲，國防軍工、休閒服務、有色金屬、食品飲料等行業跌幅居前。板塊概念方面，大基建央企、環保、PM2.5、智能音箱等板塊漲幅超過2%，航空裝備、炒股軟件、大飛機、航母等板塊跌幅超過3%。
隨着白馬股反彈受阻，昨天市場再次回到題材股活躍的狀態。碳中和、小米汽車、雄安新區、水務、中伊合作等題材都有所表現。
碳中和概念兩級分化比較嚴重，高位的華銀電力、長源電力、新天綠能等出現跳水，疊加次新的順控發展繼續漲停，還有雪迪龍、博天環境、湖北能源、華通熱力繼續漲停，其它漲停股大多以首板為主。總體上來看，碳中和概念處於退潮期，雖然還在反覆活躍，但操作難度將越來越大，謹慎為好。
中伊合作概念開盤即高潮，龍頭新賽集團封單加大，中軍中油資本強勢一字，緊隨其後的新疆交建與新疆火炬也直接加速。但隨後板塊開始分歧，資金開始發酵昨天早評中提到的一帶一路概念，中國中冶、中鋁國際等首板漲停，讓整個板塊維持強勢。板塊連續兩天高潮後，預計今天板塊會有所承壓，建議以兑現為主，等待分歧後看是否有重新走強的個股。
雄安新區昨日表現較強，冀東裝備、渤海股份、韓建河山、唐山港等近10股漲停。該板塊是盤中發酵，驅動來自於消息面上，3月30日，雄安新區啓動區基礎設施建設全面開工，城市框架逐漸拉開。目前，雄安新區的規劃政策體系基本建立，重大項目加快建設，雄安新區已進入大規模建設階段。據京津冀協同發展領導小組辦公室介紹，我國已經出台了雄安新區總體規劃和20多個專項規劃。同時，制定了雄安新區改革開放指導意見，陸續出台15個配套方案，為新區發展提供強有力的政策支撐。同時，120多個重大項目加快建設。不過這個題材能否得到資金持續炒作，主要還看後續消息面的情況，尤其是今天也是雄安新區成立的四週年，關注一下有沒有超預期的消息出現，若沒有的話，估計持續性就有限了。
小米汽車、水務同樣來自於消息面的刺激。小米汽車方面，小米集團在港交所發佈公告，宣佈小米智能汽車業務正式立項，將成立一家全資子公司，由雷軍兼任首席執行官。計劃首期投入100億元人民幣，未來十年投資100億美元。在此消息刺激下，全志科技、寶明科技、達華智能、卓翼科技、京泉華、普路通漲停。水務方面，據生態環境部官方微博3月30日消息，生態環境部今日上午舉行2021年3月例行新聞發佈會，為了推進水環境治理，今年將印發實施《“十四五”黑臭水體治理攻堅戰行動方案》，同時編制出台《重點流域水生態環境保護“十四五”規劃》等多個頂層設計文件。在此消息刺激下，渤海股份、重慶水務、武漢控股等漲停。感覺這兩個題材驅動性不大，暫且觀望。
總體來看，目前題材股較為活躍，和之前較為單一的碳中和主線有所不同的是，當前熱點太多會導致資金分流，持續性下降了不少。因此，當前大家應該多關注一下消息面的最新動態，把握先機，並在操作上做到快進快出。
而從最新消息面的情況來看，有兩個方向可以關注一下。一是經報國務院批准，中國中化集團有限公司與中國化工集團有限公司實施聯合重組。遙想當年，A股對國企改革的炒作，可以説相當熱衷的，但這幾年銷聲匿跡了，看這次能否超預期。二是國家統計局將在4月上旬舉行發佈會，屆時將公佈人口普查結果，包括年齡結構、性別結構、受教育的程度以及各區域人口狀況等。國內正處於“兩個一百年”奮鬥目標的歷史交匯期，掌握人口數據將為制定中長期發展規劃提供重要的支持，同時我國也正處於人口發展的關鍵期，所以這次人口普查被賦予了更重要的意義，此次人口普查的結果將會對未來的國內政策產生中長期的影響。人口普查對產業的潛在影響主要有兩個方面：第一，老齡化加速將產生養老產業供給缺口；第二，生育政策或進一步調整，可能為母嬰行業帶來新的需求增量。對於上述兩個方向，大家短線上可以留意一下中國中化和中國化工旗下的一些上市公司、以及養老/母嬰產業鏈上的個股。
操作策略：
受人民幣兑美元匯率大幅走低影響，北上資金大幅流出，造成昨日大盤出現調整，不過市場整體賺錢效應反而有所提升。短線來看，最新匯率已有所回升，壓力有所減輕，調整空間有限。但成交量萎縮顯示資金參與意願有下降的趨勢。同時，機構核心資產的疲軟表現仍將拖累內指數。因此，也難以指望指數有大的上升空間。總體上仍維持階段性小區間內的橫盤震盪格局的判斷，並堅持近期的策略，即一方面在倉位控制上，可以圍繞半倉上下進行些高拋低吸，賣漲買跌。另一方面，更重要的還是把握當前市場的結構性主線機會。中期來看，流動性最充裕時期已過，今年貨幣政策有望逐步迴歸常態化，市場將進入“信用收縮 盈利擴張”階段，整體市場仍有望保持區間震盪格局。操作上，建議暫時觀望為主。若盤中出現較大調整，輕倉者可逢低適量加倉；若盤中出現明顯拉昇，重倉者則可考慮適當逢高減倉，同時注意根據當前市場風格變化以及結構性主線進行調倉換股。中線可逢低關注“低估值 順週期”品種、以及景氣度持續上升的行業。
（國金證券毛鋭 SAC執業編號：S1130519020002）