“AI四小龍”商湯科技、曠視科技、雲從科技、依圖科技，為爭搶第一股的比賽即將決出勝負。日前在依圖科技撤回科創板IPO後，7月20日雲從科技首發獲科創板上市委會議通過。
雲從科技此次IPO預計融資規模為37.5億元，募集資金所得淨額將全部圍繞其人工智能技術的研發展開，分別用於人機協同操作系統升級項目、輕舟系統生態建設項目、人工智能解決方案綜合服務生態項目以及補充流動資金。
業績仍然虧損
招股書顯示，雲從科技成立於2015年，孵化於中科院重慶研究院的高科技企業，從“誕生之日”就帶着“國家隊”的光環。
在中科院期間，雲從科技創始人周曦帶領團隊研發出智能圖像偵察儀、公安千萬級人像檢索機等產品，該團隊成為中科院戰略性科技專項中唯一的人臉識別團隊。
2014年，周曦發現芬蘭一家小型公司在做人臉支付，便率先在國內做起人臉支付，算是國內第一套刷臉支付的原型系統。但由於種種原因該系統無法在市場推廣，周曦便萌生了創建公司的念頭，於是就有了雲從科技。
目前，雲從科技提供高效人機協同操作系統和行業解決方案，公司主要產品及服務按照提供交付內容和業務模式可劃分為人機協同操作系統和人工智能解決方案，也被稱為“AI四小龍”之一。
業績方面，2017年到2020年，雲從科技實現營收分別為0.64億元、4.84億元、8.07億元以及7.55億元，歸母淨利潤虧損額分別是1.06億元、1.8億元、17.08億元、6.9億元。
2021年1到6月，雲從科技預計營業收入3.5億到3.89億元，同比上升58.40%至76.05%；歸母淨利潤虧損3.53到3.7億元。公司表示，營收增長主要是由於公司緊跟國家新基建戰略導向，人工智能解決方案中相關新基建項目在手訂單順利執行；當期淨利潤同比減少主要是由於股份支付費用和銷售費用、研發費用同比上升所致。
招股書顯示，雲從科技將發行A、B兩類股票份，創始人周曦是其最大股東，周曦控股的常州雲從在雲從科技的股權佔比合計達到了23.2%，擁有64.6%表決權。因此，雲從科技選擇了同股不同權的第2套上市標準，即“預計市值不低於人民幣50億元，且最近一年營業收入不低於人民幣5億元。”
此外，中國國新、廣州產業投資基金、渤海產業投資基金、佳都科技(600728)均在雲從科技股東行列。其中，佳都科技持有云從科技發行前7.82%的股份，為其第二大股東；另外，資本大佬劉益謙則以3.86%持股位列第5大股東。
從上市委問詢來看，關注雲從科技的問題集中在業務、技術、競爭、監管等方面。
上交所要求雲從科技選擇報告期內人工智能解決方案和人機協同操作系統各一項典型業務，用淺白語言描述終端客户及其應用場景、技術要求、發行人核心技術在其中的運用方式及效果等。
同時，監管十分關注人工智能技術下的數據安全問題。要求雲從結合境內外法律法規和行業規範的最新情況，説明在監管趨嚴的背景下，在數據來源與數據應用等方面存在的合規風險，業務是否將因適用該等法律法規而遭受重大不利影響；對於人工智能解決方案業務，説明是否能夠遠程獲取數據信息，是否存在遠程獲取相關信息的情形；説明如何有效保證相關內控機制的有效執行，保證客户個人數據信息安全和公司規範運營。
AI四小龍IPO進度不一
縱觀雲從科技IPO之旅，公司科創板招股書在2020年12月3日獲得受理，之後在當月31日進入已問詢狀態。如今排隊逾7個月，雲從科技上會獲得通過。
值得注意的是，目前AI企業上市賽道極為擁擠。目前“AI四小龍”中，除商湯科技傳聞將A+H兩地上市外，依圖科技已撤回科創板上市申請、曠視科技登陸港交所失敗後仍在科創板排隊。
據報道，商湯科技A+H上市已確定保薦人為中金公司，最快將於8月向港交所提交上市申請。與此同時，瑞信中國前首席執行官（CEO）唐臻怡將加盟商湯科技，出任副總裁。
雖然AI四小龍衝刺IPO進度不一，但縱觀幾家企業的財務情況，近年來淨利均處於虧損狀態。有人工智能領域專家指出，人工智能行業技術研發難度大、研發投入高，為保證持續具有核心競爭力，企業通常需要不斷投入研發資金，這讓淨利虧損成為行業常態，企業需要資本支持公司長期的研發投入成本。
但人工智能行業目前增長仍然迅猛。2019年，我國人工智能核心產業及帶動產業規模分別為1088.6億元和3821.5億元，預計至2025年將分別達到4532.6億元和1.66萬億元，年均複合增長率分別為26.8%和27.8%。
作為擬IPO的AI企業主力產品方向，計算機視覺已成為人工智能中技術率先取得較大突破、應用場景較為明確的關鍵技術之一，在人工智能中佔據重要地位，未來市場空間廣闊。
2019年，我國計算機視覺核心產業規模和帶動相關產業規模分別為633.3億元和1438.6億元，占人工智能核心產業和帶動相關產業規模的比重分別達到58.2%和37.6%。預計至2025年，我國計算機視覺核心產業規模和帶動相關產業規模將分別增長至1537.1億元和4858.4億元，年均複合增長率分別為15.9%和22.5%。
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