太牛了!煤炭今年大漲40% 多股創歷史新高 板塊或將迎來歷史性行情
今年以來,當大多數人都虧的找不着北的時候,有一個板塊卻默默走強成為一枝獨秀。
那就是被市場瞧不上,甚至説沒有未來的傳統能源煤炭。
行情顯示,截至5月26日收盤,煤炭開採指數今年錄得40%的正收益。不僅離前高僅一步之遙,還大幅跑贏滬深300同期60個百分點。可謂全市場最牛逼的仔。
其中,板塊內多隻個股表現亮眼,陝西煤業(601225.SH)創歷史新高、中國神華(601088.SH)(01088)再創多年新高。山煤國際年初(600546.SH)至今漲超100%,山西焦煤(000983.SZ)、大有能源(600403.SH)、上海能源(600508.SH)年初至今均漲逾50%。
消息面上,5月23日國常會召開,會議決定,要保能源安全,落實地方煤炭產量責任,調整煤礦核增產能政策。再開工一批能源項目。同日,國家發改委發佈關於明確煤炭領域經營者哄抬價格行為的公告,提出了哄抬煤炭價格行為的具體表現形式,明確煤炭生產經營企業不得通過向關聯方轉售,再由關聯方大幅度提高價格出售煤炭。
煤炭是關係國計民生的重要基礎能源,煤電佔全社會發電量約60%。可見,國家對煤炭領域的保供穩價是動了真章的。能源的飯碗必須牢牢端在中國人自己手上。
據國家能源局消息,2022年以來,我國煤炭生產保持較快增長態勢,煤炭供應保障能力持續增強。生產方面,1~4月原煤產量同比增長10.5%,其中山西、陝西、內蒙古、新疆4省區合計佔比80.9%。下一步通過核增產能、擴產、新投產等措施新增煤炭產能3億噸,供應能力還將進一步增強。
從2021年開始,全球經濟從新冠疫情影響下逐步回升,需求迅猛攀升。但從煤炭產量看,近幾年尤其是歐洲大力發展清潔能源下,煤炭的供給量下滑明顯。
同時,碰巧歐美都遇到極端天氣對能源供給形成較大沖擊,包括中國在內都遇到能源緊張的情況。此外,2022年印度尼西亞煤炭出口禁令、俄烏戰爭等因素衝擊煤炭供應嚴重不足,從而刺激國際煤價創出歷史新高並維持高位。
而國內因為煤炭市場化,而電力沒有充分市場化,導致煤電頂牛的情況一直存在,在此基礎上,國內煤炭限價,國內進出口煤價持續導掛。目前,進入夏季用電高峯期的支撐下,預計煤價是易漲難跌的。
不過,信達證券認為,短期來看,當前時點煤價短期影響因素集中,市場觀點、情緒博弈加劇,後市煤價震盪。但是從中長期價格走勢來看,由於貨幣超發,能源產品價格通脹趨勢“勢不可擋”。回顧歷史,人類社會各類能源消費總量持續向上,新形式能源的出現並不妨礙傳統能源的需求增長。未來全球煤炭需求剛性顯現,發達國家煤炭需求觸底反彈,印度、越南、印尼等南亞、東南亞國家用電量處於高速增長階段。
隨着風、光等新型電源在整體電力系統中佔比提升,消納難度增大,新型能源的供給中短期難以覆蓋巨大的能源需求增量。而供給端,全球低碳轉型政策導向下,煤炭產能投資意願不足,煤炭企業多偏好於謀求調整財務結構、謀求業務轉型而非增加煤炭供給,即煤炭供給或將早於需求先行“達峯”,這也就意味着在未來5-10年維度上看,煤炭價格都將處於高度景氣階段。
信達證券進一步指出,當前,煤炭板塊估值仍處近10年來的歷史底部,再考慮高業績、高現金、高分紅屬性,疊加高景氣、長週期、高壁壘特徵,煤炭板塊將迎來一輪業績與估值雙升的歷史性行情。