物企派息食言 | 封面文章
文/樂居財經 鄧鑫妮
“錢都去哪了？”看到上市物企2021年末期的股息分派情況，不少人發出疑問。
有的物企直言不派息，有的物企原本打算回饋股東，臨了了卻取消派息，股東空歡喜一場。
6月27日，佳源服務（0.1153.HK）發佈公告稱，董事會宣佈撤回對2021年末期股息作出的分派建議。
這則公告，對佳源服務的投資者來説，無疑是雪上加霜。不久前，佳源服務剛剛經歷一輪暴跌，原定的出售計劃也已經泡湯。
公告次日，佳源服務股價再次跌去7.59%，報收0.73港元/股。將近一個月股價跌破1港元，佳源服務已經開啓“仙股”漂流模式。
財報公佈後，物企派息迎來高潮，但有意思的是，不少物企在派息環節“啞火”了，“不派息”三個字送給股東。
比業績時，漲勢大好，派息時，卻成了“鐵公雞”。即便咬咬牙給股東發了福利，也有好幾家在去年的基礎上縮了水。
然而不可否認的是，物企數量連年增加，回饋股東的始終是大多數，且2021年每股派息的最高額度已刷新上一年的峯值。
中途取消派息
好不容易等來白衣騎士，半道又被退單，佳源服務歸宿一波三折。
眼下，一封突如其來的撤銷派息公告，再度將佳源服務打入輿論的深淵。
不同於其他物企在財報中直言“不派息”的情況，佳源服務原本準備好資金，如今態度發生180度轉變，一分錢也不想出。
“資金不足，亦或是資金流到其他的口袋了？”
同一天的公告中，佳源服務披露了最初的派息計劃，即每十股普通股派付79港仙，每股0.079港元。
按照佳源服務目前6.12億股本計算，派息的總額約為4833萬港元。2021年，佳源服務淨利潤1.042億元，派息率約40%。
上市一年多，佳源服務手中的資金還算充裕。
截至2021年12月31日，佳源服務現金及現金等價物約3.5億元，較上一年減少2.66億元。若加上那筆為期6個月的2.8億元存款，佳源服務的手頭現金可達6.33億元。
從財報來看，資金還躺在賬上，這個突然叫停的動作實在讓人不解。
“出於預防及面對市況波動之考慮。”佳源服務並未解釋原本作為派息資金的去向，表示出於市場考慮，不得不中途叫停股息的分派。
佳源服務的上市時間不長，只有一年半時間。財報數據顯示，截至2021年12月31日，佳源服務實現營業收入8.21億元，同比增長33.40%；期內在管規模提升至4190萬平方米，同比增長約33.0%。
佳源何去何從
佳源服務近期的兩個動作都讓人摸不着頭腦，其一是取消派息，其二是暫停出售。
6月16日晚間，佳源服務公告稱，金科服務對於其的收購框架協議已經終止。
雖然外界已經有了金科服務不會收購佳源服務的心理預期，但這個消息對於後者的打擊依然不小。截至6月17日收盤，佳源服務報收0.81港元/股，當日下跌4.71%。
此前在出售消息隱隱露出的時候，佳源服務的股價已經遭遇一場“圍殺”。5月18日，佳源服務開盤不久股價暴跌70%，於是緊急停牌，9天后才再次恢復交易。
佳源服務沒有在這場夭折的出售事件中討到便宜，沒用股權換來真金白銀，股價的整體走勢也一直往下。
交易事件的賣方是佳源國際，其持有佳源服務73.56%股份。賣物管的錢沒撈着，為了提振士氣，佳源國際反手給員工授了股。
6月20日，佳源國際公告表示，將向130名選定合資格人士授出1.305億份購股權，佔總股本2.64%。當天，佳源國際股價上漲73.13%。
不過，這也不意味着佳源服務安全，地產和物管聯繫緊密，流動性問題一天不解決，也許下一次危險的時候又會拿來獻祭。
16家物企不派息
不分派股息，佳源服務不是個例。
據樂居財經《物業k線》統計，58家上市物企中，財報中表示會按時派息的物企有37家；餘下21家未披露派息情況，其中包括上市不久的東原仁知服務在內有5家物企的年報未發，16家物企明確不派息。
物企的派息率為30%-60%不等，每股派息最高的是金科服務0.65元，最低的是祈福生活服務0.018元。
今年派息的物企中，有包括雅生活服務、濱江服務、保利物業在內的7家物企，其每股派息較上一年下降。此外，還有佳源服務、正榮服務等6家物企，去年派息而今年取消了。
經過延期、核數師變動等一系列動作，融信服務的年報終於在5月13日發出。和佳源服務的態度一樣，不派付股息。
截至2021年末，融信服務營收9.9億元，同比增長32.1%；淨利潤1.19億元，同比增長40.5%。期內，其現金及銀行結餘7.6億元，較上一年翻了兩倍多。
正榮服務也同樣取消了2021年度派息。其公告表示，董事會經綜合考慮本集團的可供分配利潤、財務狀況以及未來發展所需的留存利潤，決議不建議派發截至2021年度的任何末期股息。
2021年，正榮服務營收雖穩步提升，但溢利增長緩慢。報告期內，其營收13.36億元，同比增長21.1%；錄得毛利為4.28億元，同比增長11.7%；淨利約為1.78億元，較上一年微增約1.4%；股東應占1.74億元，同比增1.7%。
溢利增幅相對低，正榮服務又面臨有息貸款壓力。截至2021年12月31日，正榮服務有息借款為1.18億元，而上一年同期約為0.27億元。
文章來源:樂居財經