這家公司超8500萬股定增解禁，持股三年浮盈超10倍

這無疑是一場大型的“造富運動”。

6月4日，總市值達1.22萬億元的五糧液迎來8564.13萬股股份的解禁上市。

根據公告，五糧液此次解禁的股份來自2018年4月以非公開發行股票的方式向不超過10名投資者以21.64元/股的發行價格，發行了8564.13萬股普通股。發行完成後，五糧液的總股本由37.96億股增加至38.82億股，定增新增股份於當年4月20日在深交所上市。

值得一提的是，自2018年4月至今的3年多時間，五糧液的股價早已扶搖直上，如今已站上300元大關，較上述的定增發行價格21.64元/股，上漲幅度超10倍不止。截至6月4日收盤，五糧液股價為315.3元。這意味着，三年前定增的非公開發行的8564.13萬股股票，總浮盈已經超過250億元。

員工、經銷商身價大漲

誰是這場大型“造富行動”中的主要受益人？

根據公告披露的定增計劃，在這超8500萬限售股中，宜賓五糧液股份有限公司-第一期員工持股計劃持股2369.63萬股，佔比將近3成，達26.67%。佔比排名第二的則是國泰君安證券資管-中國銀行-國泰君安君享五糧液1號集合資產管理計劃持股1941.4萬股。此外，還涉及到中國石油天然氣集團公司企業年金計劃-中國工商銀行、泰康人壽保險有限責任公司-傳統-普通保險產品-019L-CT001深、嘉興凱聯艾瑞投資合夥企業（有限合夥）等其他投資者。同花順數據顯示，截至2021年一季度，五糧液第一期員工持股計劃、國泰君安君享五糧液1號資管計劃均位列公司前十大股東。

《國際金融報》記者查詢五糧液以往公告發現，宜賓五糧液股份有限公司-第一期員工持股計劃由國君資管設立和管理，由五糧液第1期員工持股計劃出資並全額認購，認購股份佔公司總股本的0.61%。參與員工持股計劃既包括公司董事、監事、高級管理人員，也包括2400餘名普通員工。若按照2400名員工，6月4日收盤價計算，該公司員工持股計劃的持股市值達74.71億元，人均狂賺達311.31萬元。

除了五糧液員工外，其相關經銷商在此番“造富行動”中也賺的盆滿缽滿。

資料顯示，此次解禁股佔比排名第二的“君享五糧液1號”，則是由五糧液23名優秀經銷商及相關人員認購，認購股份佔公司總股本的0.5%。其中，宜賓市智溢酒業有限公司出資11670萬元，佔比27.78%，其次為銀基貿易發展（深圳）有限公司、宋寧、李志龍，各佔比5.56%，賈光慶佔比4.33%，其餘18位經銷商持股均在2.78%及以上。若以6月4日收盤價計算，該部分持股計劃的持股總市值超過60億元，人均浮盈達近2.7億元。

“白酒”批量造富

事實上，拉長時間線不難發現，正在批量“造富”一大批員工和經銷商的白酒企業，遠不止五糧液，山西汾酒、捨得酒業、水井坊、金徽酒、今世緣等白酒上市公司均推出了股權激勵計劃。

4月上旬，總市值超4000億元的山西汾酒宣佈，2018年股票激勵計劃開始進入解禁期，從5月10日起進入第一個解除限售期。

據記者瞭解，山西汾酒2018年底開始籌劃股票激勵計劃，實施股票激勵的股票來自定向增發，2019年3月以19.28元/股的價格發行了568萬股，授予人數為395名，授予數量為568萬股。授予對象是高級管理人員、關鍵崗位中層管理人員、核心技術、業務等骨幹人員。具體而言，副總經理等8名高管每人獲配5萬股，其餘387人獲配528萬股，平均1.36萬股。

對於該次制定2018年限制性股票激勵計劃的原因，山西汾酒方面曾稱，是為進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優秀人才，充分調動核心骨幹員工的積極性，有效地將股東利益、公司利益和員工個人利益結合在一起。

不過，彼時山西汾酒也設置瞭解除限售的業績考核目標，其2019-2021年營業收入增長率分別至少要增長90%、120%、150%。而2017年山西汾酒營業收入為60.37億元，也就是説，2019-2021年，山西汾酒對應的業績將需要分別達到114.7億元、132.8億元、150.9億元。

財報顯示，2019年山西汾酒實現營收118.8億元，較2017年增長96.8%，2020營收預計為139.9億元，較2017年增長131.74%，均已完成業績目標。

值得一提的是，自2019年以來，除了業績之外，山西汾酒的股價更是持續暴漲。目前山西汾酒的股價已近480元，較上述的定增發行價格19.28元/股，上漲幅度超20倍不止。記者統計發現，山西汾酒股權激勵登記的568萬股中，8名高層合計持股40萬股，至今人均浮盈超過2000萬元，387名中層管理人員合計持股528萬股，人均浮盈亦過600萬元。

記者：馬雲飛

編輯：沈玉潔