引言 | 讓子彈飛一會兒
近期，恆大因債務危機引發股價大跌。
8月6日，中國恆大（03333）一度低至5.07港元，距一年前的高點28港元，下跌了82%。這也創下2017年2月以來的最低點，目前市值不足800億港元。
同日，標準普爾宣佈，將中國恆大（03333）及子公司恆大地產、天基控股評級從「B-」下調至「CCC」，且評級展望為負面，主要是恆大的未償付風險正在上升，各商業方的資產凍結增加。
「CCC」級屬垃圾級中較低的等級之一，此前惠譽和穆迪也有類似行動。
一、資金緊張欲售汽車與物業，誰接盤？
據標普估算，恆大未來12個月有逾2400億元的票據和應付賬款需要結算，其中1000億元將於今年到期。
恆大目前最大資產，或是手上高達2.31億平方米的土地儲備，按去年購地平均價1991元/平方米算，價值高達4500億元。但問題是，監管層有「房企購地金額不得超合約銷售額40%」的規定，讓轉讓土地機會渺茫，目前只有萬科的比例為30%尚有可能出手。
9日傳來消息，多傢俱有實力的國資及民企正與恆大商討入股恆大汽車及恆大物業，預計合作很快落實。隨後，路透社傳來消息：上述談判進展順利，但恆大拒絕置評。
車聚君向恆大汽車相關人士問詢此事，得到確認答覆：“相關工作在按部就班的推進，只是部分資產引進投資者，國資的民營的企業都在談。”
公開信息顯示，恆大恆馳新能源汽車（上海）有限公司成立於2018年5月18日，註冊資本25億元，參保人數264人。
2021年初，恆大公佈了2020年財報，其健康管理業務營收為44.57億元，佔總營收的99.82%；而新能源汽車業務的營收僅佔1.18%。
對此，威馬汽車創始人沈暉在微博直言：恆大汽車就差汽車了。網友紛紛表示：傷害性不強，侮辱性極大。
二、車展底盤事件起風波，真造車？
4月19日，上海車展開幕，恆大一口氣亮出了9款新車，分別是 恆馳1、恆馳2、恆馳3......恆馳9，發佈會的主題是：恆馳汽車，數字空間，車家合一。
恆大汽車的造車路線是：“全球造車資源為我們所用”，參與造型設計的有：原寶馬首席設計師Anders Warming、原奧迪設計總監Walter De Silva等15位設計師。工程技術上，與EDAG、AVL、Magna等公司合作，同步研發了14款新車，發佈了9款。在供應鏈上，與博世、大陸、李爾、法雷奧、安波福等148家汽車零部件企業簽訂合作。
車聚君在車展現場想近距離拍攝恆馳展車時，被保安拒絕，只能在隔離帶之外拍攝。
後來得知，當天有人拍到了恆馳展車出奇平整的底盤，找不到懸掛系統，被傳展車為模型車。消息一出，輿論譁然，恆大汽車當日股價大跌12.97%。
此前，已有新華社撰文評論：新能源汽車行業存在“虛火過旺”的隱憂，並點名了恆大汽車在沒有量產車在售的情況下，市值卻高達5000億港元。
不過，恆大為了表明自己不是PPT造車，在上海車展期間邀請上千家媒體赴松江的生產基地參觀。工廠已有大批機器人在工作，換模、衝壓、電焊、自動噴塗等工藝都已具備。恆大劉永灼當時介紹，整個生產線要到今年下半年才徹底完工，年底實現量產，2022年實現產品上市。
現在看，不知恆大引入新投資者後，年底的量產計劃是否會改變？
三、欲5年後年銷100萬，夢成真？
引人爭議的是，許家印很早確立了恆大造車的三大宏偉目標：成為世界上規模最大、實力最強的新能源汽車集團，到2025年實現年產銷超100萬輛，到2035年實現年產銷超500萬輛。
已知中國新能源巨頭比亞迪，2020年新能源銷量為19萬輛；全球最大的電動車品牌特斯拉，2020年銷量也不過50萬輛。它們從第一款新能源車問世到現在的成就，都用了十幾年。而恆大汽車想用5年時間完成它們幾倍的銷量，野心不可謂不大。
但如今，產品還未量產即遇資金困境。理想如此之豐滿，現實如此之骨感。
8月9日，恆大汽車發佈盈利預警，稱2021年上半年度預期錄得淨虧損約人民幣48億元，去年同期的淨虧損為24.5億元。公告稱相關虧損原因是恆大的新能源業務處於投入階段，需購買固定資產及設備，另有研發費和利息支出。
早在2016年，蔚來創始人李斌表示：新創企業沒有200億別想造車。
2018－2020年，恆大汽車的虧損額分別為14.28億元、44.26億元、77.4億元，加上今年上半年的虧損，累計虧損達184億元。
這個數字接近了李斌説的造車“及格線”，但恆大汽車似乎要倒在黎明前了。
8月10日，中國恆大集團發佈公告：公司正在接觸幾家潛在獨立第三方投資者探討有關出售本公司旗下部分資產，包括但不限於出售本公司上市附屬公司中國恆大新能源汽車集團有限公司（708.HK）及恆大物業集團有限公司（6666.HK）的部分權益。
坊間亦有各種傳聞，稱數家投資公司與央企正和恆大展開聯合開發談判，預計釋放超6000億的流動性，甚至還驚動了某位中央領導親自參與協調工作。
受相關消息影響，8月11日中國恆大報收6.43港元，上漲9.54%；恆大汽車報收13.88港元，上漲5.15%。
車聚小結
立志做世界最大的新能源車企要被出售股權了，是出師未捷身先死，還是柳暗花明又一村？
讓子彈飛一會兒。
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