2020年三季報披露逐漸接近尾聲。據Wind終端統計，截至10月29日，滬深兩市共有近2500家上市公司已披露三季報。以險資、社保基金和QFII為代表的長線資金持倉路線圖也漸漸浮出水面。
數據顯示，險資三季度新增持股的公司超過100家，傾向於在醫藥、製造業挑選優質股票。業內人士透露，為等待明年上漲機會，四季度險資會更樂於投向銀行、地產、公用事業及醫藥等防禦性板塊。
新增持股逾百隻
Wind數據顯示，截至10月29日發稿，在已披露三季報的上市公司中，險資現身逾200家公司前十大流通股股東名單中。
從現有整體持股情況看，Wind數據顯示，三季度末險資持股市值最高的公司是中國人壽，持股的保險公司分別為中國人壽保險(集團)公司和前海人壽保險股份有限公司。平安銀行緊隨其後，持股的保險公司均為“平安系”，包括中國平安人壽保險股份有限公司和中國平安保險(集團)股份有限公司。
除此之外，五糧液、貴州茅台、中國石化、金風科技、萬達信息、招商蛇口、華僑城A、上海銀行也現身險資持股市值前十榜單。從風格上看，高股息、高ROE的上市公司仍是險資首選。
此外，數據顯示，險資三季度新增持股的公司超過100家。
這100多家上市公司按最新市值排序，位列前十名的分別為：南京銀行、顧家家居、浙商銀行、分眾傳媒、天壇生物、南極電商、榮盛石化、金山辦公、雲南白藥、復星醫藥。其中，幸福人壽持倉南京銀行3.56億股；百年人壽持倉顧家家居3616.16萬股。
若按持股佔流通A股比例排序，位列前十名的分別為浙商銀行、築博設計、上能電氣、顧家家居、容百科技、天箭科技、京北方、南京銀行、傑普特、新潮能源，且佔流通A股比例均超過4%。數據顯示，百年人壽持倉浙商銀行2.68億股，佔流通A股比例為10.5%；華夏人壽持倉築博設計155.28萬股，佔流通A股比例為6.21%。
寶鈦股份、樂普醫療、萬達信息、三鋼閩光、良品鋪子、陽光城、金山辦公、平安銀行、天宸股份、南玻A受到3家以上保險機構持股。以寶鈦股份為例，三季度獲得中國人保、新華人壽、華夏人壽、大家人壽合計持股超過1600.57萬股。
從新增持股公司的行業分佈情況來看，三季度險資更傾向於在醫藥、製造業挑選優質股票。
值得一提的是，險資、社保基金、QFII等作為長線資金的代表，也共同“抱團”新增了部分上市公司股票。37只股票同時獲得以上兩類資金共同建倉，其中有兩隻股票更是同時獲得以上三類機構一起重倉，分別為華凱創意和新產業。華凱創意獲得社保、險資、QFII分別持股295.11萬股、247.45萬股、151.0181萬股。
分析人士指出，以上幾類資金同時持倉的股票，大多是基本面優秀、業績確定性高、業績增速穩定、成長空間較大的優質白馬股和行業龍頭股，長線投資價值較為突出。
密集調研科技型企業
三季度險資持倉情況漸漸明晰，四季度險資會對哪些股票產生興趣？調研動態或能透露出一些端倪。
Wind數據顯示，截至10月29日，10月以來共有43家保險機構（保險公司以及保險資管公司）調研了40家A股公司，合計調研總次數達98次。
根據其中的調研熱門公司前十名分析，科技板塊依然備受關注。此外食品、農產品也受到險資重點關注。海康威視獲得平安資產、中國人壽、新華資產等12家保險機構調研，排名第一；並列排名第二的是美亞柏科和長春高新，均有10家險資參與調研。另外，歌爾股份、甘源食品、新潔能、華宇軟件均獲得5家以上險資組團調研。
調研紀要顯示，不少投資者關心海康威視的EBG業務及螢石互聯網業務發展情況。在對美亞柏科的調研中，不少機構投資者關心公司大數據智能化業務、新網絡空間安全業務規劃等。
從股價走勢來看，在A股持續震盪的情況下，獲得險資密集調研的公司股價表現分化。比如，10月以來歌爾股份累計上漲19.69%；海康威視股價上漲17.79%，日前還創出股價新高；甘源食品則下跌13.30%。
業內人士表示，長週期維度上，依然看好消費升級背景下的消費和醫藥板塊，科技創新、自主可控邏輯下的科技成長方向，以及滲透率加速提升、替代空間巨大的新能源產業鏈。
挖掘結構性機會
險資對於四季度的經濟形勢及投資策略有何看法，可能採取哪些行動？
某保險資管人士表示，預計四季度市場整體會維持震盪格局，在全球新冠肺炎疫情、2021年國內財政及貨幣政策定調之前，市場很難做出方向性選擇。板塊配置上，四季度險資會更偏向防禦性的板塊，等待明年的機會；也會更傾向於配置銀行、地產、公用事業及醫藥，合理控制倉位水平。
另有險資人士表示，當前市場主軸仍是經濟復甦，行業風格將由早週期和必選消費轉向後周期和可選消費、金融地產板塊，看好光伏、鋰電、工程機械、汽車、家電、非銀金融等領域。
國壽資產人士認為，A股中期的外部潛在不確定性仍在，市場大概率維持相對偏強的區間震盪格局，結構性機會較多。預計科技與高端製造板塊有望反彈，部分週期行業龍頭、可選消費龍頭也具有較好的配置價值，建議關注中高端製造業和週期龍頭機會。能化行業為首的週期龍頭、部分可選消費行業、高端製造、新能源、軍工等都是較為看好的板塊。
還有不少主流險企人士表示，A股市場仍存在結構性機會，估值趨穩、基本面趨強的板塊投資機會更多。